营收与利润双高增 业绩表现亮眼
2026年上半年，远东传动（002406）实现营业收入9.05亿元，同比增长25.94%；归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长83.78%；扣除非经常性损益后的净利润0.83亿元，同比大幅增长102.88%。基本每股收益0.14元，同比增长100%。
公司业绩增长主要受益于商用车行业复苏及公司自身竞争力的提升。报告期内，商用车市场延续向好态势，根据中国汽车工业协会数据，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%，其中重型货车销量66.1万辆，同比增长22.6%。作为商用车传动轴领域的龙头企业，公司充分受益于行业增长红利。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 904,558,325.80 | 718,244,004.53 | 25.94% |
| 归母净利润（元） | 100,523,449.00 | 54,696,522.24 | 83.78% |
| 扣非归母净利润（元） | 82,899,856.38 | 40,861,149.79 | 102.88% |
| 经营活动现金流净额（元） | 109,752,786.28 | -17,990,769.99 | 710.05% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.14 | 0.07 | 100.00% |
主营业务稳健增长 产品结构持续优化
分行业、分产品营收情况
公司主要从事非等速传动轴、等速驱动轴及相关零部件的研发、生产与销售。报告期内，汽车零部件业务实现收入8.80亿元，占总营收的97.30%，同比增长26.36%。
配件业务营收增速显著高于整轴业务，达到39.00%，显示公司产品结构持续优化，高附加值产品占比提升。公司作为中国非等速传动轴生产龙头企业，综合市场占有率多年稳居行业首位，是传动轴行业标准的制订者之一，被工信部认定为商用车传动轴总成制造业单项冠军企业。
| 产品类别 | 营业收入（元） | 占比 | 同比增长 |
|---|---|---|---|
| 整轴 | 615,908,974.97 | 68.09% | 21.62% |
| 配件 | 264,218,633.74 | 29.21% | 39.00% |
| 其他业务 | 24,430,717.09 | 2.70% | 12.48% |
海内外市场协同发展
国内市场实现收入8.29亿元，占总营收的91.60%，同比增长25.76%；国外市场实现收入0.76亿元，占总营收的8.40%，同比增长27.93%。海外市场增速高于国内，显示公司国际化战略初见成效。
| 地区 | 营业收入（元） | 占比 | 同比增长 |
|---|---|---|---|
| 国内 | 828,585,461.94 | 91.60% | 25.76% |
| 国外 | 75,972,863.86 | 8.40% | 27.93% |
盈利能力显著提升 成本控制效果良好
毛利率稳步提升
报告期内，公司综合毛利率为25.85%，较上年同期有所提升。其中，汽车零部件业务毛利率为24.83%，同比提升1.16个百分点；整轴产品毛利率25.22%，同比提升1.22个百分点；配件产品毛利率23.93%，同比提升1.14个百分点。海外市场毛利率高达32.22%，同比提升1.97个百分点，显示公司产品在国际市场具有较强的竞争力。
| 业务/产品 | 毛利率 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 汽车零部件 | 24.83% | 1.16% |
| 整轴 | 25.22% | 1.22% |
| 配件 | 23.93% | 1.14% |
| 国内市场 | 24.13% | 1.08% |
| 国外市场 | 32.22% | 1.97% |
期间费用控制良好
销售费用987.04万元，同比增长53.86%，主要系报告期加大市场开发，业务经费增加；管理费用5141.72万元，同比增长5.08%，增速低于营收增速，显示管理效率提升；财务费用-297.33万元，同比增长43.76%，主要系报告期受汇率波动影响，汇兑损失增加。研发投入4808.32万元，同比增长19.60%，为公司持续技术创新提供支撑。
利润质量优异 现金流大幅改善
经营现金流净额7倍增长
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额1.10亿元，同比增长710.05%，主要系营业收入增加导致销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致。经营现金流净额与净利润的比率达到1.09，显示公司利润质量优异，盈利真实性强。
应收账款周转良好
截至报告期末，公司应收账款6.32亿元，较期初增长10.87%，与营收增长基本匹配。应收账款占总资产的比例为11.96%，处于合理水平。公司加强应收账款管理，确保资金回笼，为业务持续发展提供保障。
产能布局持续优化 研发投入保障技术领先
产能建设稳步推进
公司“汽车传动系智能制造产业园项目”截至报告期末累计投入10.10亿元，项目进度67%，预计达产后将新增高端驱动轴产能，进一步巩固公司行业地位。公司已实现非等速传动轴规模化生产，能够生产8000多个品种，是全国品种较多、规格较全的专业非等速传动轴制造商。
研发投入持续增加
报告期内，公司研发投入4808.32万元，同比增长19.60%。截至2026年6月30日，公司拥有各类有效知识产权197项，其中发明专利32项，实用新型专利161项，软件著作权4项。公司是国家高新技术企业，拥有“国家认定企业技术中心”“国家博士后科研工作站”等多个研发平台，技术创新能力行业领先。
行业周期向上 公司增长动力强劲
商用车行业复苏向好
2026年上半年，商用车市场延续增长态势，重卡销量同比增长22.6%，主要受益于货车以旧换新政策持续落地、老旧车辆淘汰更新加速。随着国家稳增长政策的实施，商用车行业需求有望持续释放，为公司业务增长提供良好的市场环境。
公司核心竞争力突出
公司拥有客户资源及品牌优势，与中国重汽、福田戴姆勒、陕西重汽等主流商用车企业建立了稳定的供货关系；具备技术创新优势，是行业标准的制订者之一；拥有非等速传动轴规模优势，综合市场占有率多年稳居行业首位；具备产业链优势，子公司中兴锻造为公司提供传动轴主要零部件毛坯件，降低成本，提高反应速度。
点评分析
远东传动2026年上半年业绩表现亮眼，营收、净利润、扣非净利润均实现大幅增长，尤其是扣非净利润翻倍增长，显示公司主营业务盈利能力显著提升。公司受益于商用车行业复苏，重卡市场需求增长带动传动轴业务增长。产品结构持续优化，配件业务增速高于整轴业务，海外市场毛利率较高且增速加快，成为新的增长点。
公司盈利能力提升，毛利率稳步增长，期间费用控制良好，研发投入持续增加，为公司长期发展奠定基础。经营现金流净额大幅改善，利润质量优异，应收账款管理良好，财务状况健康。
展望未来，随着商用车行业持续复苏，公司产能逐步释放，技术优势不断巩固，有望继续保持良好的增长态势。作为商用车传动轴行业的龙头企业，远东传动将充分受益于行业增长红利，持续为投资者创造价值。
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