Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月20日，永新股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为35.25亿元，同比增长4.34%；归母净利润为4.68亿元，同比增长14.63%；扣非归母净利润为4.4亿元，同比增长14.46%；基本每股收益0.76元/股。
公司自2004年7月上市以来，已经现金分红20次，累计已实施现金分红为25.6亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永新股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为35.25亿元，同比增长4.34%；净利润为4.71亿元，同比增长13.77%；经营活动净现金流为4.61亿元，同比下降10.46%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.34%，税金及附加同比变动-19.33%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 33.04亿 | 33.79亿 | 35.25亿 |
| 营业收入增速 | 9.28% | 2.26% | 4.34% |
| 税金及附加增速 | 33.66% | 34.61% | -19.33% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.34%、17.26%、18.79%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 5.4亿 | 5.83亿 | 6.63亿 |
| 营业收入（元） | 33.04亿 | 33.79亿 | 35.25亿 |
| 应收账款/营业收入 | 16.34% | 17.26% | 18.79% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.38%，营业成本同比增长5.56%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 3.29% | -11.88% | 20.38% |
| 营业成本增速 | 9.33% | -0.98% | 5.56% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.38%，营业收入同比增长4.34%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 3.29% | -11.88% | 20.38% |
| 营业收入增速 | 9.28% | 2.26% | 4.34% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.34%，经营活动净现金流同比下降10.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 33.04亿 | 33.79亿 | 35.25亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.44亿 | 5.15亿 | 4.61亿 |
| 营业收入增速 | 9.28% | 2.26% | 4.34% |
| 经营活动净现金流增速 | 83.49% | -5.19% | -10.46% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.4亿元、5.2亿元、4.6亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.44亿 | 5.15亿 | 4.61亿 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.47、1.24、0.98，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 5.44亿 | 5.15亿 | 4.61亿 |
| 净利润（元） | 3.69亿 | 4.14亿 | 4.71亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.47 | 1.24 | 0.98 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.78%，同比下降3.57%；净利率为13.37%，同比增长9.03%；净资产收益率（加权）为19.18%，同比增长8.24%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.89%，同比增长8.53%；流动比率为1.94，速动比率为1.7；总债务为11.66亿元，其中短期债务为10.36亿元，短期债务占总债务比为88.87%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.55、1.44、1.19，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.55 | 1.44 | 1.19 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.47、0.41、0.3，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 4.03亿 | 8426.46万 | 2.15亿 |
| 流动负债（元） | 11.42亿 | 9.25亿 | 11.43亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.35 | 0.09 | 0.19 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.37%，营业成本同比增长5.56%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -8.46% | 42.58% | 7.37% |
| 营业成本增速 | 9.33% | -0.98% | 5.56% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.28%、0.32%、0.32%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 627.54万 | 810.45万 | 951.98万 |
| 流动资产（元） | 22.33亿 | 25.08亿 | 29.34亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.28% | 0.32% | 0.32% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.66，同比下降5.93%；存货周转率为8.05，同比增长2.26%；总资产周转率为0.86，同比下降5.08%。
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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