市场成交量上升。上周（20250217-20250221）全市场成交量继续上升，沪深两市成交额位于近一年的90.1%分位数水平（前值为88.2%%）。市场持续活跃，成交量继续回升。
成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为9.78%，相比前值上升1.63个百分点。全A涨跌中位数为1.22%，较前值上升0.84个百分点。Top25%分位数为5.13%，较前值上升1.87个百分点。Top75%分位数为-1.25%，较前值上升0.04个百分点。
行业换手率上升。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（41.39%）、传媒（27.97%）、通信（24.73%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.30%）、石油石化（1.84%）、交通运输（3.64%）。
机构调研强度上升。从行业层面的机构调研强度看，计算机（19.64%）、机械设备（13.37%）、医药生物（11.50%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.51。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.95。
股市资金净流出。上周股市资金净流出304.22亿元，较前值少流出312.55亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加321.86亿元；（2）重要股东增持21.74亿元；（3）ETF流入172.67亿元；（4）新发偏股基金43.61亿元；（5）IPO17.04亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持67.03亿元；（8）ETF流出780.04亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少0.62亿元；（2）重要股东增持减少7.83亿元；（3）ETF流入增加104.87亿元；（4）新发偏股基金增加38.58亿元；（5）IPO增加17.04亿元；（6）定向增发减少113.32亿元；（7）重要股东减持增加16.77亿元；（8）ETF流出减少98.02亿元。
资金流出风险上升。上周限售解禁家数为57家，较前值增加27家。限售解禁市值为4729.50亿元，较前值增加4206.84亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为294.49亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（4488.12亿元）、农林牧渔（96.91亿元）、医药生物（37.02亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20250217-20250221）全市场成交量继续上升，沪深两市成交额位于近一年的90.1%分位数水平（前值为88.2%%）。市场持续活跃，成交量继续回升。
深交所上交所成交额
深交所成交额为5.77万亿，较前值增加5156.07亿元，在三年分位数中位列99.50%，较前值增加0.4个百分点。上交所成交额为3.65万亿，较前值增加3170.84亿元，在三年分位数中位列97.60%，较前值增加1个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.82万亿，较前值增加927.85亿元，在三年分位数中位列99.00%，较前值增加0.9个百分点。创业板成交额为2.84万亿，较前值增加3133.51亿元，在三年分位数中位列99.30%，较前值增加0.3个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：计算机（15819.37亿元，占总成交额16.82%）、电子（14716.96亿元，占总成交额15.65%）、机械设备（8720.05亿元，占总成交额9.27%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（148.44亿元，占总成交额0.16%）、美容护理（180.37亿元，占总成交额0.19%）、煤炭（416.14亿元，占总成交额0.44%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度转为上升趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度转为上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为55.48%，较前值上升1.71个百分点。二级行业Top10成交额占比为43.65%，较前值上升0.08个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为55.56%，较前值减少0.81个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为71.34%，较前值减少0.67个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为7.52%，较前值上升1.76个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为10.17%，较前值上升2.45个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为9.02，比值较前值增加0.02。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为9.78%，相比前值上升1.63个百分点。全A涨跌中位数为1.22%，较前值上升0.84个百分点。Top25%分位数为5.13%，较前值上升1.87个百分点。Top75%分位数为-1.25%，较前值上升0.04个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（41.39%）、传媒（27.97%）、通信（24.73%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.30%）、石油石化（1.84%）、交通运输（3.64%）。
从一年历史分位数看，通信（100.00%）、计算机（98.00%）、机械设备（94.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而有色金属（55.70%）、公用事业（61.50%）、交通运输（61.50%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，通信（100.00%）、计算机（99.30%）、机械设备（98.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而石油石化（58.90%）、公用事业（66.00%）、煤炭（67.30%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，计算机（99.60%）、通信（99.60%）、机械设备（98.80%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（58.40%）、石油石化（58.80%）、煤炭（60.70%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，计算机（19.64%）、机械设备（13.37%）、医药生物（11.50%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.51。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了0.95。
股市流动性
上周股市资金净流出304.22亿元，较前值少流出312.55亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加321.86亿元；（2）重要股东增持21.74亿元；（3）ETF流入172.67亿元；（4）新发偏股基金43.61亿元；（5）IPO17.04亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持67.03亿元；（8）ETF流出780.04亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少0.62亿元；（2）重要股东增持减少7.83亿元；（3）ETF流入增加104.87亿元；（4）新发偏股基金增加38.58亿元；（5）IPO增加17.04亿元；（6）定向增发减少113.32亿元；（7）重要股东减持增加16.77亿元；（8）ETF流出减少98.02亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额增加321.86亿元，较前值减少0.62亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：计算机（50.28亿元）、机械设备（41.21亿元）、电子（39.86亿元）；融资余额减少的Top3为：交通运输（-6.28亿元）、社会服务（-2.46亿元）、纺织服饰（-2.28亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：机械设备（145.29亿元）、计算机（105.36亿元）、医药生物（74.06亿元）；融资余额减少的Top3为：房地产（-13.72亿元）、综合（-0.87亿元）、石油石化（-0.60亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：韦尔股份、三花智控、海光信息、光线传媒、中际旭创、兆易创新、百济神州-U、宁德时代、格力电器、奥飞数据。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：江淮汽车、浪潮信息、东方财富、紫光股份、北方华创、中国联通、中信证券、润和软件、潍柴动力、泛微网络。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金6支，发行量为43.61亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流出607.37亿元，较前值少流出202.9亿元。
上周净流入前十的ETF为：证券ETF（12.45亿元）、机器人ETF（12.27亿元）、人工智能ETF（12.27亿元）、云计算ETF（10.41亿元）、酒ETF（8.89亿元）、机器人ETF（7.23亿元）、银行ETF（5.01亿元）、云计算50ETF（5.00亿元）、创新药ETF（4.87亿元）、红利ETF（4.58亿元）。流出前十的ETF为：科创50ETF（-88.59亿元）、沪深300ETF（-65.90亿元）、创业板ETF（-39.16亿元）、中证1000ETF（-38.77亿元）、沪深300ETF易方达（-33.53亿元）、中证500ETF（-32.29亿元）、上证50ETF（-30.45亿元）、沪深300ETF（-23.34亿元）、科创板50ETF（-21.58亿元）、半导体ETF（-20.97亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为45.29亿元，相比前值多减持了24.59亿元。
上周重要股东增持家数为59家，较前值减少11家。上周重要股东减持家数为232家，较前值增加3家。重要股东净减持金额为45.29亿元。较前值多减持了24.59亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：建筑材料（5.70亿元）、交通运输（3.62亿元）、石油石化（1.82亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：电子（-12.06亿元）、食品饮料（-10.87亿元）、机械设备（-10.74亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 3家，募资金额17.04亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为57家，较前值增加27家。限售解禁市值为4729.50亿元，较前值增加4206.84亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为294.49亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：通信（4488.12亿元）、农林牧渔（96.91亿元）、医药生物（37.02亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王 开 SAC执业资格证书 编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅 SAC执业资格证书 编码：S0980523090002
联系人：郭兰滨
