今年中国科技股的表现可以说得上是“蛇来运转”。
春节后首日到2月24日仅14个交易日，同花顺DeepSeek概念指数涨幅达到41.17%，科创50指数上涨15.18%。
恒生科技指数同期涨幅达到16.32%，2月21日，恒生科技指数更是单日大涨将近7%。
港股十巨头（阿里、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利、中芯国际）年初至今平均累计涨幅达32.03%，远超美股七姐妹（苹果、微软、谷歌、特斯拉、脸书、英伟达、亚马逊）同期涨幅。
港股阿里巴巴、中芯国际、腾讯、比亚迪等接连创下历史/区间新高，小米集团、比亚迪股份挤进万亿俱乐部。
从消息面上来看：DeepSeek大模型的发布和宇数科技人型机器人在春晚首秀，让中国科技实力在全球狠秀了一把肌肉；哪吒2票房冲进全球前8；民营企业家座谈会释放对民营经济发展的支持信号；外资纷纷看多中国资产；部分互联网企业财报超预期：阿里巴巴计划未来三年投入人民币3800亿元用于云计算和AI基础设施建设……
在技术突破+政策红利+资金配置+盈利兑现多轮驱动下，市场开始重新审视中国资产估值，“中国资产价值重估”，尤其是“中国科技资产价值重估”成为当下市场的主要议题之一。
那这轮科技成长引领的行情又将持续多久？在关键窗口期我们当如何布局？
在中信建投策略陈果团队看来，本轮科技股的行情，主要来自于产业催化，直接原因是DeepSeek带来的中国AI产业预期。
本轮科技股行情的重要机遇在AI+板块，多个龙头公司迅速展开布局，推出基于DeepSeek的产品和服务，推动股价大幅上涨。
比如说AI医药领域、AI汽车领域、云技术服务提供领域、生成式AI领域等等。
对应的ETF有哪些，我们可以看一看华夏基金近期推出的“华夏科技十巨头”。
具体来看：
科技全产业链
恒生科技指数ETF（513180），场外A类：013402，C类：013403
恒生科技指数ETF跟踪的是恒生科技指数，指数由香港交易所主板上市的30家市值最大、研发投入较高且营收增速较好的科技企业组成，成分股涵盖腾讯、阿里巴巴、美团等科技巨头。
恒生科技指数年初至今涨幅达18.20%，领涨港股市场。指数成分股中，阿里巴巴三季度营收超预期，带动指数大幅上涨。
当前恒生科技指数市盈率为25.55，处于历史22.73%分位点；市净率为2.43，位于25.76%分位点，估值仍有较大修复空间。
恒生科技指数ETF（513180）是同标的指数规模最大的ETF。
科创50ETF（588000），场外A类：011612，C类：011613
科创50ETF跟踪的是科创50指数，指数成分股集中在半导体、医疗器械、软件开发等硬科技领域，半导体行业占比超60%，整体偏向进攻型科技成长类宽基。
当前科创50指数的动态PE已达47倍，高于行业历史中位数35倍，估值处于较高水平，但考虑到其成长性，仍具有一定的投资吸引力。不过，需警惕估值过高带来的回调风险，逢跌买入会更好。
科创50ETF（588000）是同标的指数规模最大，运作费率0.2%，全市场最低一档的ETF。
人工智能AIETF（515070），场外A类：008585，C类：008586
人工智能AIETF跟踪的是中证人工智能主题指数，指数的前十大权重股包括寒武纪、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞等，这些公司在AI芯片、智能安防、云计算等领域具有显著竞争力。
中证人工智能主题指数当前估值适中，DeepSeek等大模型的发布推动了AI技术的快速普及和应用。
人工智能AIETF（515070）最早的人工智能AI主题ETF之一。
终端
机器人ETF（562500），场外A类：018344，C类：018345
机器人ETF跟踪的是中证机器人指数，指数的前十大权重股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技等。成分股主要集中在工业（64.37%）和信息技术（22.37%）领域。
DeepSeek的诞生和宇数科技人型机器人的发展，给机器人行业打开了长期增长空间。
消费电子ETF（159732），场外A类：018300，C类：018301
消费电子ETF跟踪国证消费电子主题指数，成分股包括立讯精密、京东方A、TCL科技等龙头企业。
DeepSeek等大模型的推出，消费电子行业迎来新的增长机遇，以旧换新补贴等政策有望推动手机等消费电子产品的需求增长。
消费电子ETF（159732）是同标的指数规模最大的ETF。
应用
游戏ETF（159869），场外A类：012768，C类：012769
游戏ETF跟踪的是中证动漫游戏指数，选取了主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司证券。
拍出哪吒2的光线传媒，是中证动漫游戏指数的前十大成分股之一。
恒生医药ETF（159892），场外A类：016970，C类：016971
恒生医药ETF跟踪的是恒生生物科技指数近期表现强势，成分股如泰格医药、晶泰控股、锦欣生殖等涨幅显著。AI医疗概念的火热推动了医药板块的整体上涨，恒生医药ETF也因此受益。
恒生生物科技指数的估值处于历史低位，有较高的投资性价比。
恒生医药ETF（159892）是同标的指数规模最大的ETF。
算力
芯片ETF（159995），场外A类：008887，C类：008888
芯片ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，成分股包括中芯国际、海光信息、寒武纪等龙头企业。
芯片行业作受益于人工智能技术的快速发展，市场需求有望持续增长。
国产替代进程加速，政策支持不断加码，为芯片行业提供了长期增长动力。
芯片ETF（159995）是同标的指数规模最大的ETF。
信创ETF（562570），场外A类：022384，C类：022385
信创ETF跟踪中证信创指数，成分股涵盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业，其中DeepSeek含量高达48.1%，在所有ETF跟踪指数中排名第1。
在DeepSeek等技术的推动下，信创板块迎来新的增长机遇。多地政务系统（如深圳）已全面启用DeepSeek大模型，首批70名政务AI“新员工”已正式上岗。
云计算50ETF（516630），场外A类：019868，C类：019869
云计算50ETF跟踪的是中证云计算与大数据主题指数，指数重仓股包括科大讯飞、金山办公、紫光股份、中科曙光等知名企业。成分股覆盖了AI算力、云服务、数据供应及下游应用等多个关键环节。
云计算作为AI的重要支撑，云计算为AI模型的训练和推理提供了强大的算力支持，同时AI技术的应用也进一步推动了云计算需求的增长。
最后，菜基分享一下自己的见解。
以恒生科技指数为首的“科技十巨头”，从过往的业绩表现来看，均属于较为高波动的指数。
建议大家在遵循“股债二八”或“股债三七”配比的投资大原则下，控制好“科技十巨头”的投资比例，降低自己投资组合的波动性和回撤。
“科技十巨头”也可以按照“核心+卫星”的策略进行灵活搭配。
以恒生科技指数ETF（513180）为核心，以科创50ETF、人工智能AIETF、机器人ETF、消费电子ETF、游戏ETF、恒生医药ETF、芯片ETF、信创ETF、云计算ETF为卫星，并结合相关指数的基本面、指数估值进行灵活投资。
