营业收入微增5.87%
2025年公司实现营业收入140,057,603.90元，较2024年的132,295,260.89元同比增长5.87%。分板块来看，服装制造业营收131,554,237.48元，同比增长11.13%，是营收增长的核心驱动力；信息服务业营收同比下降100%，该板块业务已完全退出；外销业务同比大幅增长268.31%，海外市场拓展取得明显成效。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 140,057,603.90 | 132,295,260.89 | 5.87% |
净利润同比扭亏为盈
2025年归属于上市公司股东的净利润为8,672,699.50元，较2024年的-51,397,403.41元同比大增116.87%，成功实现扭亏为盈。公司通过信用减值损失转回996万余元、资产减值损失同比大幅收窄96%，叠加成本端管控成效显现，最终实现净利润转正。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 8,672,699.50 | -51,397,403.41 | 116.87% |
扣非净利润同步转正
2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,512,286.91元，较2024年的-51,090,300.94元同比增长116.66%，盈利质量得到实质改善，非经常性损益对净利润的贡献占比仅为1.85%，主营业务盈利能力显著修复。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益的净利润 | 8,512,286.91 | -51,090,300.94 | 116.66% |
每股收益大幅回升
2025年基本每股收益为0.06元/股，较2024年的-0.38元/股同比增长115.79%；稀释每股收益同样为0.06元/股，较上年同期增长115.79%，每股盈利水平随净利润转正同步修复。
| 项目 | 2025年（元/股） | 2024年（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.06 | -0.38 | 115.79% |
费用端整体优化
2025年期间费用合计44,740,421.91元，较2024年的59,230,928.27元同比下降24.46%，费用管控成效显著。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 期间费用合计 | 44,740,421.91 | 59,230,928.27 | -24.46% |
销售费用同比下降17.26%
2025年销售费用为25,327,775.13元，较2024年的30,609,990.88元同比下降17.26%。主要系公司优化线下门店布局，关闭48家低效益门店，同时缩减非核心市场投放，职工薪酬、运输及市场费均出现不同程度下降。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 25,327,775.13 | 30,609,990.88 | -17.26% |
管理费用同比下降33.93%
2025年管理费用为17,981,744.06元，较2024年的27,217,636.92元同比下降33.93%。核心驱动因素为职工薪酬同比下降30.75%，咨询及服务费同比下降43.93%，管理架构精简和降本增效措施落地见效。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 17,981,744.06 | 27,217,636.92 | -33.93% |
财务费用同比激增429.17%
2025年财务费用为1,430,902.72元，较2024年的270,404.15元同比大幅增长429.17%。变动原因明确为借款利息增加，公司2025年新增多笔关联方借款补充流动性，利息费用同比增长215.8%，利息收入同比下降94.96%，共同推高财务费用规模。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1,430,902.72 | 270,404.15 | 429.17% |
研发费用同比归零
2025年研发费用无发生额，2024年同期研发投入为1,132,896.32元，同比下降100%。研发投入中断需引起投资者关注，长期可能影响公司产品迭代能力和核心竞争力。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 0.00 | 1,132,896.32 | -100.00% |
研发人员相关情况
截至报告期末，公司拥有自有的服装设计师数量为5人，无签约的服装设计师。技术人员总规模为30人，占员工总数的9.09%，研发团队规模相对有限，与同行业头部企业存在明显差距。
现金流全面改善
2025年公司整体现金流状况大幅好转，现金及现金等价物净增加额达21,577,902.27元，较2024年的-24,040,001.71元同比增长189.76%，资金缺口局面彻底扭转。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 现金及现金等价物净增加额 | 21,577,902.27 | -24,040,001.71 | 189.76% |
经营活动现金流转正
2025年经营活动产生的现金流量净额为4,636,139.52元，较2024年的-16,221,830.76元同比增长128.58%，实现由负转正。主要得益于经营活动现金流入同比增长15.48%，同时经营活动现金流出增速仅为4.30%，回款效率提升和成本端管控共同推动经营现金流修复。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4,636,139.52 | -16,221,830.76 | 128.58% |
投资活动现金流边际改善
2025年投资活动产生的现金流量净额为-391,559.00元，较2024年的-537,232.98元同比增长27.12%。主要系资产处置收入同比下降83.33%，但投资活动现金流出同比减少30.47%，整体投资端现金消耗规模有所收窄。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -391,559.00 | -537,232.98 | 27.12% |
筹资活动现金流大幅转正
2025年筹资活动产生的现金流量净额为17,372,381.41元，较2024年的-7,306,286.07元同比增长337.77%，是现金总流入的最大贡献项。核心原因是取得借款收到的现金同比大幅增长473.97%，公司通过关联方借款大幅补充流动性，有效缓解了过往资金紧张的局面。
| 项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 17,372,381.41 | -7,306,286.07 | 337.77% |
多重风险需重点关注
- 市场竞争与需求疲软风险：纺织服装行业当前处于深度调整期，终端消费信心不足，行业去库存压力较大，若公司终端动销不及预期，可能再次出现产成品积压，影响资金周转效率。同时人民币汇率波动将直接冲击外销业务利润空间，2025年外销收入占比已达14.42%，汇率敞口持续扩大。
- 资金链稳定性风险：2025年公司筹资活动现金流高度依赖借款支撑，短期借款同比从0增长至107.14万元，关联方借款规模持续攀升，后续若经营性现金流复苏不及预期，叠加外部融资环境收紧，可能导致偿债压力陡增。同时应收账款规模仍接近2000万元，若下游加盟商经营出现波动，坏账风险将进一步抬升。
- 研发缺位长期隐忧：2025年研发投入完全中断，在直播电商、个性化定制等新零售模式快速迭代的行业背景下，公司产品迭代速度可能落后于市场需求，长期将面临品牌竞争力下滑的风险。
- 历史遗留合规风险：公司过往曾多次收到监管部门警示函，涉及信息披露违规、原实控人非经营性资金占用等问题，虽已完成整改，但历史形成的证券虚假陈述诉讼风险仍未完全消除，后续潜在诉讼赔偿可能对利润表形成意外冲击。
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