主要财务指标：A类利润2.47亿元 C类本期利润为负
报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信尊泓债券A、C两类份额财务指标呈现显著分化。A类份额实现本期利润24,739,465.02元，加权平均基金份额本期利润0.0084元；C类份额本期利润则为-8,521.39元，加权平均基金份额本期利润-0.0049元。期末A类基金资产净值3,117,433,350.17元，份额净值1.0057元；C类资产净值179,293.53元，份额净值1.0154元。
| 主要财务指标 | 创金合信尊泓债券A | 创金合信尊泓债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 19,109,676.17 | 13,280.69 |
| 本期利润（元） | 24,739,465.02 | -8,521.39 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0084 | -0.0049 |
| 期末基金资产净值（元） | 3,117,433,350.17 | 179,293.53 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0057 | 1.0154 |
基金净值表现：A/C类均跑赢基准 短期超额收益显著
过去三个月，A类份额净值增长率0.90%，同期业绩比较基准（中债综合全价指数）收益率0.62%，超额收益0.28个百分点；C类份额净值增长率0.86%，超额收益0.24个百分点。两类份额净值增长率标准差均为0.05%，与基准标准差（0.04%）接近，显示组合波动控制良好。长期来看，A类自基金合同生效起至今累计净值增长率12.80%，超越基准4.91个百分点；C类累计增长率11.73%，超越基准3.84个百分点。
| 阶段 | 创金合信尊泓债券A | 创金合信尊泓债券C |
|---|---|---|
| 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
| 过去三个月 | 0.90% | 0.62% |
| 过去六个月 | 1.56% | 0.91% |
| 过去一年 | 1.12% | -0.56% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.80% | 7.89% |
投资策略与运作：增配中长债捕捉债券牛市行情
管理人在报告期内指出，二季度宏观经济呈现“外热内冷”特征，内需修复偏弱但外需韧性较强，央行货币政策维持定力，资金利率围绕政策利率波动。债券市场收益率整体大幅下行，中长期限债券下行幅度大于中短期限。对此，基金积极调整持仓结构，增加中长债配置比例，降低中短债投资敞口，成功捕捉债券牛市行情，推动净值增长。
业绩表现：A类跑赢基准0.28个百分点 C类超额收益0.24%
截至报告期末，A类份额净值1.0057元，报告期内净值增长率0.90%，跑赢基准0.28个百分点；C类份额净值1.0154元，净值增长率0.86%，跑赢基准0.24个百分点。业绩表现与策略调整方向一致，中长债配置提升贡献主要收益。
宏观经济与市场展望：三季度债市操作空间收窄 关注财政与货币政策协同
管理人认为，三季度经济分化格局较难转变，但财政支出进度将加快并辅以支持性货币政策。债市仍有操作空间，但整体幅度预计维持较窄范围。后续基金将在保持风格稳定的基础上，通过合理资产调配力争维持净值增长。
基金资产组合：固定收益占比99.15% 银行存款仅0.85%
报告期末基金总资产3,118,707,559.29元，其中固定收益投资3,092,250,088.60元，占比99.15%；银行存款和结算备付金合计26,457,370.73元，占比0.85%；其他资产仅99.96元，占比0.00%。资产配置高度集中于固定收益领域，符合债券型基金定位。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 3,092,250,088.60 | 99.15 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 26,457,370.73 | 0.85 |
| 其他资产 | 99.96 | 0.00 |
| 合计 | 3,118,707,559.29 | 100.00 |
债券投资组合：政策性金融债占比85.79% 持仓高度集中
基金债券投资中，政策性金融债占比85.79%（2,674,687,608.22元），国家债券占比13.39%（417,562,480.38元），企业债、短期融资券等信用债未持仓。前五大债券持仓均为政策性金融债（国开债）及国债，合计公允价值1,947,804,902.18元，占基金资产净值比例50.38%，持仓集中度较高。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 417,562,480.38 | 13.39 |
| 金融债券 | 2,674,687,608.22 | 85.79 |
| 其中：政策性金融债 | 2,674,687,608.22 | 85.79 |
| 序号 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 24国开08 | 566,353,835.62 | 18.17 |
| 2 | 25国开03 | 549,518,109.59 | 17.63 |
| 3 | 26国开05 | 407,421,808.22 | 13.07 |
| 4 | 23附息国债12 | 215,476,902.17 | 6.91 |
| 5 | 23进出15 | 209,034,246.58 | 6.70 |
基金份额变动：C类份额环比增长230% A类净申购14.77亿份
报告期内，A类份额总申购2,035,061,605.24份，总赎回1,887,326,009.67份，净申购147,735,595.57份（约14.77亿份），期末份额3,099,612,479.28份，较期初增长5.01%；C类份额总申购20,076,626.39份，总赎回19,953,514.42份，净申购123,111.97份，期末份额176,581.83份，较期初（53,469.86份）增长230.24%，C类份额规模显著扩张。
| 项目 | 创金合信尊泓债券A（份） | 创金合信尊泓债券C（份） |
|---|---|---|
| 报告期总申购份额 | 2,035,061,605.24 | 20,076,626.39 |
| 报告期总赎回份额 | 1,887,326,009.67 | 19,953,514.42 |
| 净申购份额 | 147,735,595.57 | 123,111.97 |
| 期末份额总额 | 3,099,612,479.28 | 176,581.83 |
风险提示：单一投资者持有比例超46% 债券持仓集中度较高
报告显示，期末机构投资者4持有基金份额1,440,778,914.94份，占比46.48%；机构投资者2持有1,064,528,211.18份，占比34.34%，前两大机构合计持有80.82%，存在单一投资者集中度风险。此外，前五大债券持仓占比超50%，若政策性金融债市场波动或发行主体信用状况变化，可能对基金净值产生影响。投资者需关注流动性风险及持仓集中度风险。
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