主要财务指标：A份额本期利润4.41亿元 期末净值15.87亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），中信保诚新兴产业混合A、C两类份额均实现盈利。其中，A份额本期已实现收益3.97亿元，本期利润4.41亿元，期末基金资产净值15.87亿元，期末份额净值3.7532元；C份额本期已实现收益1374.90万元，本期利润1581.30万元，期末基金资产净值5.53亿元，期末份额净值3.6464元。两类份额加权平均基金份额本期利润分别为0.9253元和0.9177元，反映出报告期内单位份额的盈利水平。

主要财务指标	中信保诚新兴产业混合A	中信保诚新兴产业混合C
本期已实现收益（元）	396,584,686.71	13,749,037.22
本期利润（元）	440,953,751.10	15,813,013.79
加权平均基金份额本期利润（元）	0.9253	0.9177
期末基金资产净值（元）	1,587,117,105.20	55,282,188.15
期末基金份额净值（元）	3.7532	3.6464

基金净值表现：三月跑输基准0.94% 三年业绩大幅落后基准41.77个百分点

从净值增长率来看，A份额过去三个月净值增长30.65%，同期业绩比较基准收益率31.59%，跑输基准0.94个百分点；过去六个月增长36.13%，跑赢基准8.67个百分点；但长期业绩表现不佳，过去三年净值增长率仅20.28%，大幅跑输基准62.05%，差额达-41.77个百分点；过去五年更是录得-3.74%的负收益，跑输基准27.47个百分点。C份额表现与A份额类似，过去三个月净值增长30.45%，跑输基准1.14个百分点，长期业绩同样显著落后于基准。

阶段	中信保诚新兴产业混合A净值增长率	业绩比较基准收益率	净值增长率-基准收益率
过去三个月	30.65%	31.59%	-0.94%
过去六个月	36.13%	27.46%	8.67%
过去一年	75.59%	63.80%	11.79%
过去三年	20.28%	62.05%	-41.77%
过去五年	-3.74%	23.73%	-27.47%

阶段	中信保诚新兴产业混合C净值增长率	业绩比较基准收益率	净值增长率-基准收益率
过去三个月	30.45%	31.59%	-1.14%
过去六个月	35.73%	27.46%	8.27%

投资策略与运作：重仓硬科技板块 增持新能源与汽车零部件

基金经理在报告中表示，二季度A股呈现震荡修复、极致分化格局，行情高度集中于硬科技板块，传统板块持续走弱。市场定价逻辑转向业绩验证，无基本面支撑的题材被资金抛弃，算力、半导体等高端制造板块凭借长期产业红利占据行情核心。基于此，基金重点配置了算力、半导体等硬科技板块，并对新能源、汽车零部件进行少量增持。

报告期业绩：A/C份额均跑输基准 差额分别为0.94%、1.14%

本报告期内，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率30.65%，同期业绩比较基准收益率31.59%，跑输基准0.94个百分点；C份额净值增长率30.45%，同样跑输基准1.14个百分点。业绩未能跑赢基准，主要受市场分化及持仓结构影响。

宏观与行业展望：聚焦AI产业链 关注人形机器人等新兴领域

基金管理人对未来市场展望指出，将继续关注AI产业发展，重点在海外算力、国产自主可控、人形机器人、商业航天等领域寻找机会，同时对资源、医药生物等板块保持适当关注。这一展望与当前硬科技主导的市场格局高度契合，但需警惕相关板块估值过高的风险。

资产组合配置：权益投资占比92.42% 现金类资产仅6.65%

报告期末，基金资产组合中权益投资占比高达92.42%，金额15.32亿元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计1.10亿元，占比6.65%；其他资产1536.22万元，占比0.93%。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0配置，显示基金采取了极度激进的权益投资策略，整体风险水平较高。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资	1,532,112,072.63	92.42
银行存款和结算备付金合计	110,207,451.35	6.65
其他资产	15,362,233.62	0.93
合计	1,657,681,757.60	100.00

行业配置：信息传输业占比11.67% 行业集中度较高

从境内股票投资组合的行业分布来看，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值1.92亿元，占基金资产净值比例11.67%，为第一大重仓行业；房地产业2944.62万元，占比1.79%；批发和零售业1098.73万元，占比0.67%；农、林、牧、渔业625.60万元，占比0.38%；交通运输、仓储和邮政业95.75万元，占比0.06%；科学研究和技术服务业仅5.48万元，占比0.00%。其他行业如电力、建筑、金融等均未配置，行业配置高度集中于硬科技相关领域，可能面临单一行业波动风险。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
信息传输、软件和信息技术服务业	191,671,876.20	11.67
房地产业	29,446,200.00	1.79
批发和零售业	10,987,335.00	0.67
农、林、牧、渔业	6,256,020.16	0.38
交通运输、仓储和邮政业	957,491.46	0.06
科学研究和技术服务业	54,796.08	0.00

前十大重仓股：海光信息占7.74% 鸿日达受外汇局处罚

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值53.23亿元，占基金资产净值比例32.41%。第一大重仓股海光信息（688041）公允价值1.27亿元，占比7.74%；迈为股份（300751）、天岳先进（688234）分别以3.54%、3.41%的占比位列第二、第三。值得注意的是，第七大重仓股鸿日达（301285）在报告编制日前一年内受到国家外汇管理局苏州市分局处罚（苏苏汇检罚[2026]5号），基金管理人称该处罚未对其长期经营和投资价值产生实质性影响，但仍需警惕相关合规风险。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	688041	海光信息	127,181,756.80	7.74
2	300751	迈为股份	58,215,006.00	3.54
3	688234	天岳先进	55,997,055.81	3.41
4	300274	阳光电源	53,874,226.78	3.28
5	688521	芯原股份	51,244,042.08	3.12
6	000066	中国长城	50,876,301.60	3.10
7	301285	鸿日达	49,847,094.00	3.04
8	300850	新强联	48,360,600.00	2.94
9	688772	珠海冠宇	44,147,830.74	2.69
10	300953	震裕科技	42,548,688.00	2.59

份额变动：A/C份额净赎回超20% 投资者信心不足

报告期内，A份额遭遇大额赎回。期初份额总额5.18亿份，报告期内总申购1753.75万份，总赎回1.13亿份，期末份额总额降至4.23亿份，净赎回1.13亿份，赎回比例达21.8%；C份额期初1934.42万份，总申购236.88万份，总赎回655.20万份，期末1516.09万份，净赎回418.32万份，赎回比例21.6%。两类份额均出现超过20%的净赎回，反映投资者对基金业绩表现及投资策略可能存在信心不足。

项目	中信保诚新兴产业混合A（份）	中信保诚新兴产业混合C（份）
报告期期初基金份额总额	518,064,123.69	19,344,191.28
报告期期间基金总申购份额	17,537,456.87	2,368,763.75
减：报告期期间基金总赎回份额	112,734,974.68	6,552,037.33
报告期期末基金份额总额	422,866,605.88	15,160,917.70

风险提示与投资机会

风险提示：一是高权益仓位风险，基金权益投资占比92.42%，市场波动可能导致净值大幅波动；二是业绩长期跑输基准风险，过去三年、五年均显著落后基准，需关注策略有效性；三是重仓股监管风险，鸿日达受外汇局处罚，或对股价产生短期影响；四是大额赎回流动性风险，A/C份额净赎回超20%，可能影响组合运作稳定性。

投资机会：基金重点布局的AI产业链（海外算力、国产自主可控）、人形机器人、商业航天等新兴领域，符合产业发展趋势，若相关板块持续景气，或为基金带来超额收益。但需警惕板块估值过高及技术落地不及预期风险。

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