7月18日消息，近期金信民旺债券C披露2026年第二季度报，基金规模1570.02万元，比2026年第一季度降低57.47%。基金经理、基金经理杨杰最新投资观点同步出炉。

杨杰表示，2026年二季度我国债券市场震荡走强，可转债市场总体震荡、小幅上行，权益市场不同板块走势分化，后续投资需关注市场波动与大额申赎风险。 宏观经济： 报告期内基本面偏弱、资金面宽松，中长期限品种信用利差整体压缩，仅1年期高等级信用债缺乏继续压缩空间。 资本市场： 债券市场震荡特征明显，国债收益率曲线整体下移，信用利差以收窄为主；可转债市场总体震荡、小幅上行，表现不及权益市场，估值高位震荡；权益市场随美伊冲突、货币政策预期波动，科技风格总体占优，不同板块走势明显分化。 投资方向： 基金坚持稳健灵活的增强策略，纯债部分采取相对稳健的信用债策略，保持较好的流动性和信用质地；转债维持较低仓位，适度增加权益投资权重。 风险提示： 需关注大额赎回和大额申购风险。大额赎回可能导致流动性风险、资产净值受损、净值波动、投资受限及基金合同终止清算或转型等；大额申购可能因标的资产准备不及时导致净值涨幅降低。

业绩回报：2026年第二季度跑输基准0.38%

数据显示，截至2026年第二季度末，金信民旺债券C净值为1.24元，2026年第二季度年基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩比较基准收益率为1.37%，跑输基准0.38%。

杨杰自2024年9月3日担任金信民旺债券C基金经理，截止2026年7月18日，任期回报17.02%。

表：金信民旺债券C业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	0.15%	1.62%	-1.47%
近6月	0.99%	1.37%	-0.38%
近1年	3.28%	1.51%	1.77%
近3年	11.10%	7.18%	3.92%
近5年	8.79%	7.15%	1.64%
成立以来 (2017-12-4)	24.01%	18.25%	5.76%

资料显示，杨杰，华中科技大学金融学硕士，2009 年开始证券从业，先后曾任金元证券股票研究员、固定收益研究员，金信基金固定收益研究员、基金经理助理、专户投资经理，2024 年 9 月 3 日起担任金信民旺债券型证券投资基金基金经理，现任金信基金基金经理。

整体来看，金信民旺债券C 2026年二季度报显示，基金规模大幅下降，业绩跑输基准0.38%。报告期内，宏观基本面偏弱、资金面宽松，资本市场中债券、可转债和权益市场表现各异。基金采取稳健灵活的增强策略，纯债侧重信用债，转债维持低仓位并适度增加权益投资。不过，需警惕大额申赎带来的风险，大额赎回可能引发流动性等系列问题，大额申购或使净值涨幅受限。尽管二季度表现欠佳，但基金经理杨杰任期回报达17.02%，投资者后续仍需关注市场波动及基金投资策略调整对业绩的影响。

附公告原文节选：

报告期内我国债券市场震荡走强,国债收益率曲线整体下移,信用利差以收窄为主｡季初市场 担忧超长期特别国债供给冲击,10 年期国债收益率在1.8%上方高位震荡｡4 月中旬资金面极度宽松, 海外地缘冲突有所缓和,债券市场出现明显上涨,10 年期国债收益率下降至1.73%左右｡后续债券 市场呈现明显震荡特征,其中5 月下旬因基本面数据较弱､MLF 超额投放推动债券市场小幅上涨, 而6 月上旬因资金收敛和大行净融出偏少原因债市回调｡

在绝对收益率处于历史相对低位､基本面偏弱､资金面宽松的推动下,中长期限品种信用利差 整体出现压缩,仅1 年期高等级信用债因信用利差太低而缺乏继续压缩的空间｡

报告期内,可转债市场总体震荡､小幅上行｡可转债市场表现整体不及权益市场,部分原因是 转债对应正股市值大多偏低,而期间股市中小市值因子表现不佳｡中大盘转债如银行､光伏､生猪 等板块面临正股风格不利､转债时间价值损耗等影响｡权益市场随着美伊冲突､国内外货币政策预 期而有所波动,期间科技风格总体占优｡权益市场不同板块走势明显分化,并传导至可转债市场｡ 总体看,可转债估值高位震荡,其中次新转债和科技类高价转债估值相对坚挺｡

投资运作上,本基金坚持了稳健灵活的增强策略｡纯债部分采取了相对稳健的信用债策略,保 持较好的流动性和信用质地｡转债维持较低仓位,适度增加了权益的投资权重｡

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