主要财务指标：A/C类利润均超3000万元 期末净值合计2.39亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），银河中证通信设备主题指数发起式A、C两类份额均实现显著盈利。其中，A类本期利润33,172,851.39元，C类本期利润43,525,979.63元，合计利润76,698,831.02元。期末基金资产净值方面，A类达105,527,711.23元，C类达133,278,439.78元，两类份额合计238,806,151.01元。
| 主要财务指标 | 银河中证通信设备主题指数发起式A | 银河中证通信设备主题指数发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 11,842,912.09 | 14,928,712.13 |
| 本期利润（元） | 33,172,851.39 | 43,525,979.63 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 1.1248 | 1.1466 |
| 期末基金资产净值（元） | 105,527,711.23 | 133,278,439.78 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.2825 | 3.2662 |
从加权平均基金份额本期利润看，C类（1.1466元）略高于A类（1.1248元），反映C类份额在报告期内单位份额盈利能力稍强。期末份额净值方面，A类3.2825元，C类3.2662元，差异主要源于两类份额费用结构不同。
基金净值表现：C类跑赢基准0.99% 近一年A类落后基准7.30%
报告期内，基金净值表现整体优于业绩比较基准。C类份额过去三个月净值增长率54.90%，同期业绩比较基准收益率53.91%，超额收益0.99%；A类份额未单独披露过去三个月数据，但自基金合同生效起至今，A类净值增长率228.25%，基准224.75%，超额3.50%；C类自合同生效起至今净值增长率226.62%，基准224.75%，超额1.87%。
不过需注意，A类份额过去一年净值增长率202.23%，低于业绩比较基准的209.53%，落后7.30个百分点，显示长期跟踪效率存在一定波动。
| 阶段 | 银河中证通信设备主题指数发起式C | 业绩比较基准 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率① | 54.90% | 53.91% | 0.99% |
| 过去六个月净值增长率 | 58.34% | 57.42% | 0.92% |
| 过去一年净值增长率 | 202.23% | 209.53% | -7.30% |
| 自基金合同生效起至今 | 226.62% | 224.75% | 1.87% |
净值增长率标准差显示，C类过去三个月为2.87%，略低于基准的2.89%，表明基金在获取超额收益的同时，波动风险略低于基准。
投资策略与运作分析：AI算力驱动通信板块领涨 光模块成核心配置
管理人在报告中指出，2026年二季度A股市场结构性分化，AI算力产业链为核心主线，通信板块因光互联环节供需紧张领涨。基金采用完全复制法跟踪中证通信设备主题指数，重点配置光模块、光芯片、光纤光缆等AI算力基础设施相关标的。
报告期内，工信部《"人工智能+信息通信"创新发展实施意见（2026—2028年）》明确将高端光电芯片等列为核心攻坚方向，进一步强化通信设备板块长期逻辑。基金持仓中光模块相关成分股占比极高，契合"算力通胀"下的"卖铲人"投资逻辑。
资产组合情况：权益投资占比86.43% 现金类资产9.73%
报告期末，基金总资产256,273,063.50元，其中权益投资（全部为股票）221,503,049.68元，占比86.43%，符合指数基金高仓位运作特征。银行存款和结算备付金合计24,945,642.82元，占比9.73%，为应对申赎需求保留了一定流动性。其他资产9,824,371.00元，占比3.83%，主要为应收申购款（9,767,748.13元）。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 221,503,049.68 | 86.43 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 24,945,642.82 | 9.73 |
| 其他资产 | 9,824,371.00 | 3.83 |
| 合计 | 256,273,063.50 | 100.00 |
基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，投资结构高度集中于股票，与指数基金被动投资策略一致。
行业配置：制造业占比91.97% 行业集中度极高
报告期末，指数投资的境内股票组合中，制造业公允价值219,627,669.08元，占基金资产净值比例91.97%，为绝对主导行业。积极投资部分行业配置分散，制造业和电力、热力等行业占比仅0.02%、0.04%，对整体组合影响极小。
| 代码 | 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 219,627,669.08 | 91.97 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,734,934.00 | 0.73 |
| 合计 | — | 221,362,603.08 | 92.70 |
制造业中，通信设备相关细分领域（如光模块、电信设备组件）为核心配置，行业集中度极高，使得基金业绩与通信设备板块景气度高度绑定，存在单一行业波动风险。
股票投资明细：前十大重仓股占比56.85% 光模块龙头居首
期末指数投资前十大股票合计公允价值136,200,072.04元，占基金资产净值比例56.85%，持仓集中度较高。前三大重仓股新易盛（300502）、中际旭创（300308）、天孚通信（300394）均为光模块领域龙头，合计占比36.49%，直接受益于AI算力需求爆发。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 34,863,652.00 | 14.60 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 32,639,000.00 | 13.67 |
| 3 | 300394 | 天孚通信 | 19,622,139.04 | 8.22 |
| 4 | 002281 | 光迅科技 | 12,307,426.00 | 5.15 |
| 5 | 000063 | 中兴通讯 | 11,508,420.00 | 4.82 |
| 6 | 600105 | 永鼎股份 | 7,787,192.00 | 3.26 |
| 7 | 603083 | 剑桥科技 | 6,957,951.00 | 2.91 |
| 8 | 601869 | 长飞光纤 | 6,605,390.00 | 2.77 |
| 9 | 000938 | 紫光股份 | 6,513,702.00 | 2.73 |
| 10 | 300548 | 长芯博创 | 6,505,200.00 | 2.72 |
积极投资部分规模较小，前五名股票合计公允价值140,446.60元，占基金资产净值比例仅0.06%，对组合影响有限。其中华润新能源（001248）因新股流通受限，占比0.04%。
开放式基金份额变动：A类净申购662万份 C类净申购95万份 总规模增长11.6%
报告期内，A类份额总申购30,825,095.08份，总赎回24,196,303.61份，净申购6,628,791.47份；C类份额总申购74,409,077.53份，总赎回73,458,696.30份，净申购950,381.23份。两类份额合计净申购7,579,172.70份，期末总份额72,953,631.46份，较期初（65,374,458.76份）增长11.6%，显示市场对通信设备主题关注度提升。
| 项目 | 银河中证通信设备主题指数发起式A | 银河中证通信设备主题指数发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 25,520,024.99 | 39,854,433.77 |
| 报告期总申购份额（份） | 30,825,095.08 | 74,409,077.53 |
| 报告期总赎回份额（份） | 24,196,303.61 | 73,458,696.30 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 32,148,816.46 | 40,804,815.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金行业配置高度集中于制造业（91.97%），且前十大重仓股占比超56%，若通信设备板块（尤其是光模块领域）景气度回落或政策支持力度减弱，可能导致基金净值显著波动。此外，A类份额过去一年落后业绩基准7.30%，需关注长期跟踪误差控制能力。
投资机会：管理人展望指出，AI算力基础设施建设仍处早期，1.6T光模块规模化放量、CPO/NPO技术推进及DCI新场景拓展将为通信设备板块提供持续动能。基金作为中证通信设备主题指数的被动跟踪工具，可作为布局AI算力产业链上游基础设施的配置标的，但需警惕短期估值过高风险。
管理人信心信号：基金管理人以固有资金持有10,000,000份，占总份额13.71%，且承诺持有不少于3年，显示对该主题长期投资价值的信心。
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