（来源：券研社）

那个曾直言“A股永远年轻，永远都是3000点”的经济学家，最终还是没能战胜病魔，在55岁的年纪停下了脚步。但他留下的关于中国利率与资本市场的深度思考，或许比他的生命更为长久。

7月7日，一则消息让金融圈陷入悲恸——知名经济学家、原国投证券首席经济学家高善文因病去世，享年55岁。

这位被誉为券商卖方研究领域“巨星”的人物，其职业生涯充满了对宏观经济深邃的洞察。在众人对A股“3000点魔咒”调侃与无奈之际，他是少数从学术逻辑上给出清晰预判的人。

年少成名，一代宗师的养成

高善文的履历堪称光鲜。1971年出生的他，是北京大学理学学士、经济学硕士，后在中国人民银行研究生部获得博士学位。从体制内到券商，2003年他加盟光大证券出任首席经济学家，仅一年后便在《新财富》评选中拔得头筹，并在2004年至2007年连续四年蝉联宏观经济分析第一名。

2006年，高善文提出“资产重估理论”，预言股市大涨，随后上证指数一路冲至6124点，一战封神。2007年，他转战安信证券（后更名国投证券），在这里一待就是18年，直至2025年离职。

圈内人评价他“平易近人，从不板着脸说话，聊的不仅限于经济，还有历史文化、旅行、生活方式”。然而，由于名声太大，网上盗用他名义发表的观点层出不穷，甚至到了“一大半是他人编造”的地步，让他烦不胜烦。

解析“3000点魔咒”：利率之殇

在投资者心中，上证指数十年徘徊于3000点始终是难解的心结。对此，高善文在2021年的演讲中给出了振聋发聩的答案。

他认为A股之所以“永远年轻”，根源在于过去十年中国利率水平长期“不合理的高”。在边际资本报酬递减的背景下，企业的利润“被利息吃掉了”，导致股权价值难以体现。

这背后的推手是什么？高善文分析指出，过去政府将经济下滑视为周期现象，公共部门大规模融资推升了利率，挤出了私人投资，形成了“经济越差、利率越高”的恶性循环。

“未来十年好得多”的遗言

尽管市场悲观，高善文却始终是理性的乐观派。他断定，上述压制A股的逻辑即将终结。随着中国利率中枢趋势性下行，未来5-10年A股将走出更良性的行情。他曾明确表态：“过去十年很煎熬，未来十年会好得多。”

在2025年的策略会上，他称2025年为宏观经济的“转折之年”，告诫投资者不要在周期底部用线性悲观推演未来，认为中国经济韧性比想象的强。

巨星陨落，思想长存

遗憾的是，这位预见了未来的人，却没能等到那个“好得多”的未来。2025年9月是他最后一次公开亮相，11月从国投证券离职。据悉，他离世的原因是与恶性肿瘤抗争多时。

他不仅是经济学家，更是教育家。2020年，他与校友捐资3000万元设立北大“秦靳奖学金”，鼓励基础学科研究。

高善文生前曾说，看2030年的国债利率，“将跌到2%”。他对宏观的推演是否全部应验，需交给时间去验证。但他留下的严谨逻辑体系，对于A股“魔咒”根源的剖析，将长久影响这个市场。

他走了，但他关于“破局”的箴言，仍值得每个投资者在未来的市场中细细品味。