在今日(2025年7月7日)举办的「2026瑞银年中展望」媒体圆桌会议上，明报财经记者向瑞银团队问及：「上周中有报道指Meta拟出售人工智能(AI)算力后，美国以至全球芯片及硬件股股价至今显著调整，投资者目前应该如何部署？」
瑞银财富管理投资总监办公室全球科技及人工智能策略师Delwin Kurnia Limas响应说，瑞银预测全球企业今年及明年AI资本开支分别近8200亿美元及9900亿美元，换言之，未来一年半仍属增长期，惟2028年则有可能趋向平稳甚至有所下跌，而这也是投资者近日争论的焦点。
减持芯片及硬件股后 现比基准指数仍属超配
Delwin Kurnia Limas透露，基于上述原因，瑞银所管理或建议客户的全球AI投资组合，上半年高峰期有76%属芯片及硬件股后，两星期前瑞银认为内存股等估值过高，故略为减持锁定利润，因此目前该全球AI投资组合芯片及硬件股的比例已回落至56%，期内增持了AI板块中较具防守力的股份，如数据中心、电网及支付系统股等。
虽然两星期前瑞银财富管理已减持AI芯片及硬件股，但Delwin Kurnia Limas强调，该板块在该行全球AI投资组合占比现时为56%，仍然比基准指数高约20个百分点，指该行近日增持防守性的板块，只是希望投资组合更趋平衡。
吁投资者重视纪律，避免风险过份集中单一股票
瑞银财富管理亚太区首席投资总监及投资总监办公室主管陈敏兰则表示，全球企业AI资本开支会否在2028年回落，要视乎未来一年半AI的发展及应用速度，这是任何人目前也难以肯定的事。
陈敏兰指出，瑞银近日在全球AI投资组合中把芯片及硬件股的超配水平下调，增持数据中心、电网及支付系统等防守板块，主要是出于风险与回报的考虑。
陈敏兰强调，全球AI牛市发展至目前的阶段，投资者更需要重视纪律，当有重大的新消息出现，投资组合也要跟随转变，并可归纳为两点，她表示：「第一，在交易上要有前瞻性(proactive)，这也是我们管理投资组合的方针；第二，要控制单一股票在投资组合中的比例，避免风险过份集中于单一股票，原因是其波动性可以很大。」
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