英国央行于周一公布英镑计价系统性稳定币的最终政策框架，放弃此前规划的单用户2万英镑、单企业1000万英镑的持有上限，改为设置单款稳定币400亿英镑的发行总量上限；同时将储备资产中需存放于无息央行存款的比例从40%下调至30%，允许发行方将最高70%的储备资产投向英国短期国债。

核心调整逻辑方面，英国央行将监管视角从限制用户端风险敞口，转为从发行主体层面管理稳定币的资产负债表，重新界定了稳定币的监管范畴，转向培育本土稳定币产业。该规则大幅优化了发行方的盈利空间，解决了2025年11月旧提案中合规成本过高、难以支撑规模化支付场景运营的痛点。

英国这套监管思路为全球独有：既区别于欧盟《加密资产市场监管法案》设置单日交易限制的模式，也不同于美国暂未出台联邦统一规则、以市场自发竞争为主的现状，介于二者之间，更贴近货币市场基金的监管框架，符合2023年《金融服务与市场法》的制度设计要求。

当前仍待明确的核心事项包括财政部出台的系统性稳定币认定标准，以及英国央行后续对400亿英镑发行上限的实际执行取向，后续落地效果需待首款系统性稳定币正式纳入监管后验证。

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