知名投资者迈克尔·伯利布局Adobe，但其投资逻辑未获得认可，相关分析认为当前仍应回避Adobe。
核心相关数据：
- Adobe较历史高点下跌42%，估值创五年最低，年自由现金流超70亿美元，2025财年营收达237.7亿美元创历史新高，同比增长11%
- 英伟达2026财年第一季度营收达816亿美元创历史新高，环比增长20%，同比增长85%，GAAP准则下毛利率74.9%，非GAAP准则下毛利率75.0%
- 伯利此前持有总规模约11亿美元的英伟达与Palantir看跌期权
市场逻辑层面：
- Adobe的看多逻辑完全依赖市场情绪重置，本质是博弈股价均值回归，其核心风险点在于AI革新创意工作流的背景下，现有护城河能否持续稳固，并未体现明确的长期增长优势
- 英伟达处于AI基础设施需求核心位置，具备持续爆发式需求增长与行业领先的盈利能力，是布局已落地的AI产业扩张的首选标的，虽存在AI算力持续时间不及预期引发板块波动的潜在风险，但当前核心需求逻辑明确
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