陕西能源投资股份有限公司（以下简称“陕西能源”）于2026年5月20日在西安市召开业绩说明会，接待了网络投资者等多家机构参与。公司董事长王栋、独立董事董书宁、副总经理兼董事会秘书徐子睿、财务总监杨佳强及证券事务代表周高勇出席会议，就公司经营状况、项目进展、财务数据及未来规划等问题与投资者进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别	业绩说明会
时间	2026年5月20日
地点	西安市
参与单位名称	网络投资者
上市公司接待人员姓名	董事长：王栋；独立董事：董书宁；副总经理、董事会秘书：徐子睿；财务总监：杨佳强；证券事务代表：周高勇

政策影响与项目进展：多项目按计划推进 2026年底前将投产

针对投资者关注的碳达峰政策对火电厂建设的影响，公司表示，双碳目标是国家战略目标，公司计划内火电厂建设符合相关政策要求，各电厂建设均按预期推进。在项目进展方面，公司重大项目建设有序推进，赵石畔煤矿（600万吨/年）已于2025年进入联合试运转，预计2026年下半年完成联合试运转；丈八煤矿（规划产能400万吨/年）、钱阳山煤矿（规划产能600万吨/年）正在推进前期手续。电力项目方面，延安热电二期（2×350MW）、商洛电厂二期（2×660MW）、信丰电厂二期（2×1000MW）按计划推进，预计2026年底前后投产；赵石畔电厂二期（2×1000MW）正积极推进前期手续，力争年底前具备动工条件。

财务数据解析：一季度营收增长11% 筹资活动现金流增9.48亿

财务数据方面，2026年一季度公司实现营业收入57.79亿元，同比增长11.09%，主要因发电量、煤炭产量同比增长，两大业务板块共同推动营收增长。归母净利润增长则得益于煤炭产量增加及外销量提升。

现金流方面，一季度筹资活动现金流9.48亿元，较上年同期-4.46亿元增长显著，主要系本期投资需求新增借款；投资活动现金流净额-18亿元，同比下降83.71%，主要因在建和投产项目工程款、设备款支出增加。2025年公司营业成本145.15亿元，同比下降3.06%，主要因电力业务燃煤市场价格下降；管理费用11.75亿元，同比增长6.81%，系项目投产产能释放带动行政管理支出增加；研发费用2746万元，同比增加19.11%，主要系子公司加大研发投入；财务费用5.99亿元，同比下降21.86%，主要因融资成本降低。

业务布局优势：煤电一体化协同度高 成本优势显著

公司介绍，其煤电一体化布局优势突出，煤炭与电力资源协同度高，规模梯次增长且总体动态平衡。截至2025年12月末，公司电力装机总规模1725万千瓦，其中在役1123万千瓦、在建402万千瓦、筹建200万千瓦；煤炭核准产能3000万吨/年，已投产2400万吨/年，联合试运转600万吨/年。煤电一体化及坑口电站装机占比达61.57%，如清水川能源电力装机460万千瓦配套800万吨/年煤矿，赵石畔煤电装机200万千瓦配套600万吨/年煤矿，资源配置平衡，成本优势明显，可有效对冲煤价波动及供应风险，稳定经营。

电力外送方面，公司在保障陕西省内供应的同时，通过陕武直流、宝德直流等通道为其他地区供电，42.43%的煤电机组为“西电东送”配套项目，已投产外送电厂包括赵石畔电厂（2×1000MW）、新疆吉木萨尔电厂（2×660MW）、清水川能源三期（2×1000MW）。

未来规划：2026年预算发电量502.84亿千瓦时 煤炭产量2210万吨

公司披露，2026年主要业务预算指标已审议通过，在经营环境不发生重大变化的情况下，计划发电量502.84亿千瓦时，煤炭产量2210万吨。未来5年，电力装机将因2026年大比例投产有所增长，煤炭新增产能建设周期较长，煤炭业务营收占比或呈波动状态。公司将持续推进煤矿建设，力争2030年前后完成筹建煤矿建设工作，并通过完善投资者关系管理制度，加强与投资者沟通。

（注：上述预算指标不代表公司2026年度盈利预测，不构成对投资者的实质性承诺，受市场等不可控因素影响，实现存在不确定性。）

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