理财资金对债券资产的配置热情，在连续三个季度降温后，于2026年一季度出现回暖。据《中国银行业理财市场报告》披露，当季理财资金配置债券类资产的比例回升至41.6%，较2025年末提升1.9个百分点。

中金公司最新研报显示：一季度理财继续增配存款类资产，信用债仓位小幅上行；其中公司债券配置略有增加，而二永债规模预计有所回落。受收益压力影响，同业存单遭遇明显减持，理财单季净减配存单规模约1万亿元，带动存单仓位大幅下行。

从纯债端看，当前10年期国债收益率围绕1.7%-2.0%区间震荡，货币政策维持"适度宽松"，债券资产仍可提供稳定票息收益。同时，在银行理财净值化与存款利率下行背景下，市场对稳健收益资产的需求持续旺盛，纯债部分作为组合的"压舱石"，安全垫作用依然稳固。

权益端，国内经济基本面预期趋于改善，房地产链条深度出清后逐步接近底部区间，"反内卷"政策持续推进，供需格局有望在中期内渐进改善。相关研报指出，当前股债比价处于历史中性区间，基本面环境与资金流向对权益资产整体更为友好，中长期资金持续入市也有助于改善A股风险收益特征。

鹏扬合利债券型证券投资基金（A类024132 C类024133）作为一只债基类产品，定位为"固收+"策略工具，在控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争为投资人提供高于业绩比较基准的长期稳定投资回报。

组合低波股债比例设置并非简单的资产分割，而是基于风险收益特征的精细化配置。债券 投资策略以优质信用债为底仓叠加国债期货对冲利率波动，以期更加突出低波特性，此外通过转债拓展收益增强路 径。股票投资策略拟采用全市场量化增强策略，做大类资产配置之外进一步的风险对冲设置，降低单一风格极致化风险，叠加量化指增纪律投资优势，有效应对市场波动和风格轮动。

鹏扬合利成立9个月以来收益率2.62%，最大回撤仅1.07%，历史表现兼具 上涨动能与鲜明低波特征，历史持有体验佳，是稳健型客户的进阶或补充选择。（数据来源：Wind 数据区间：2020.06.30-2026.03.31）

值得一提的是，鹏扬基金在固定收益投资领域具备较深的投研积累，其宏观研判与信用分析能力为混合类产品中的债券底仓管理提供了专业支撑。同时，公司在权益投资与量化策略方面持续布局，形成了股债双轮驱动的投研体系。基金经理团队通常具备跨市场、跨资产类别的管理经验，能够在复杂市场环境中进行多维度的风险收益权衡，为组合的稳健运作提供专业保障。

该基金采用双基金经理制，由王经瑞与马超共同管理：

其中债券基金经理王经瑞——具有深厚的特定资产管理背景，多年专户投资实践使其将绝对收益理念内化为投资内核，形成了稳健审慎的管理风格。其对宏观经济周期、大宗商品走势及金融衍生品具备扎实研究功底，尤其擅长运用大类资产配置框架捕捉中长期趋势，在债券投资及国债期货策略领域积累了丰富的实战经验。

股票基金经理马超——兼具量化私募高频统计与公募基本面研究双重履历，形成稀缺且多元的投研视野，高度重视系统化投资框架的构建。通过科学量化模型、精细化风险控制与策略动态迭代相结合，运用全市场均衡配置策略，力争实现风险调整后的稳健收益。