2022年岁末，清华博士、昔日“天才少年”高裕弟在云端敲响了科创板的上市锣声。

然而，仅仅三年多时间，敲锣声成为反讽，在监管的重拳下轰然倒塌，露出了其下藏污纳垢的财务造假根基。

2026年5月8日，证监会的一纸公告定性：清越科技涉嫌欺诈发行、信息披露违规，触及重大违法强制退市情形。随之而来的，是1.7亿元的巨额罚单及实控人8年市场禁入的惩处。

与此同时，作为资本市场看门人的保荐机构的广发证券再次被钉上行业耻辱柱——在康美药业、美尚生态等案后，广发证券又一次深陷IPO欺诈发行。

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清越科技IPO申报即造假，上市后变本加厉

清越科技实控人高裕弟的简历，曾是资本市场最为推崇的“硬科技+学霸”模范：18岁保送清华，深耕OLED领域20年，荣誉加身。

正是这位满口“守正创新”的技术天才，却亲自导演了一场从申请上市伊始就开始的“财技”骗局。

根据证监会查实的内容，清越科技的造假基因在2021年申报IPO时便已显现。彼时，为了满足科创板的财务指标，清越科技通过故意少计存货跌价准备、虚假销售芯片等方式，虚增利润1065.49万元。

正是凭借这份“注水”的成绩单，公司在广发证券的护航下，超募4亿多元。在成功登陆科创板后，高裕弟并未收手，反而采取更激进的手段粉饰报表。2022年和2023年上半年，公司继续虚增利润近9300万元。

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广发证券又陷IPO欺诈发行，保荐人还是造假的“同路人”？

在清越科技此番欺诈发行的丑闻中，保荐机构广发证券的尴尬境遇尤为显眼。

2022年清越科技挂牌次日，广发证券曾发布宣传稿，将其作为投行“专业、高效、深度挖掘”的样本，称之为“重要里程碑”。

然而，当造假事实浮出水面，这份“里程碑”瞬间反讽成了“耻辱柱”。

作为IPO的“守门人”，广发证券在清越科技项目中赚取了超过6200万元的承销保荐费。在IPO申报材料虚增利润占比高达21.7%的情况下，广发证券的尽职调查是如何做到“完美规避”这些雷区的？

更深层的质疑指向了广发证券的内核风控。近年来，广发证券在保荐质量上屡屡折戟：前有震惊市场的康美药业案，后有美尚生态财务造假，如今又添清越科技欺诈发行……

在监管层强调“申报即担责”和“严监管”的当下，广发证券似乎陷入了某种“习惯性踩雷”的怪圈。

从科创明星到退市弃儿，清越科技用最极端的方式诠释了“投机终自毙”。

而广发证券的再次深陷泥潭，则为整个投行业敲响警钟：在穿透式监管和长效追责机制面前，任何抱有侥幸心理的“蒙混过关”，最终都会演变为无法承受的代价。