净利润扭亏为盈，同比大增133.92%

2025年，格林聚鑫增强债券型基金（以下简称“本基金”）实现净利润2,203.29元，较2024年的-6,494.96元实现扭亏为盈，同比增幅达133.92%。其中，A类份额本期利润1,320.22元，C类份额883.07元。从会计数据看，本期已实现收益A类为-283.88元，C类为-377.83元，主要依赖公允价值变动收益（2,865.00元）推动利润转正。

期末净资产方面，本基金2025年末净资产合计220,320.41元，较2024年末的223,133.02元减少2,812.61元，降幅1.26%。其中，A类份额期末净资产110,745.34元，C类109,575.07元，分别较上年末变动-12.34%、13.19%。

C类份额增长14.69%，总份额微降1.13%

报告期内，本基金份额出现结构性变化。A类份额期初130,373.02份，期末112,843.87份，净赎回17,529.15份，降幅13.44%；C类份额期初101,442.25份，期末116,351.94份，净申购14,909.69份，增幅14.69%。总份额由期初231,815.27份降至期末229,195.81份，微降1.13%。

份额类型	期初份额（份）	期末份额（份）	申购份额（份）	赎回份额（份）	份额变动率
A类	130,373.02	112,843.87	119,991.85	137,521.00	-13.44%
C类	101,442.25	116,351.94	280,418.74	265,509.05	14.69%
合计	231,815.27	229,195.81	400,410.59	403,030.05	-1.13%

A/C类净值均跑输基准，C类收益率-1.31%

2025年，本基金A类份额净值增长率1.28%，C类为-1.31%，均显著跑输业绩比较基准（中债综合财富指数收益率85%+沪深300指数收益率15%）的3.19%。其中，A类跑输基准1.91个百分点，C类跑输4.50个百分点。从长期表现看，自基金合同生效以来，A类累计净值增长率-1.86%，C类-5.82%，大幅落后基准的14.89%。

业绩指标	A类份额	C类份额	业绩比较基准
过去一年净值增长率	1.28%	-1.31%	3.19%
跑输基准幅度	-1.91%	-4.50%	—
自合同生效累计净值增长率	-1.86%	-5.82%	14.89%

债券市场震荡上行，权益持仓集中科技与制造

管理人在报告中指出，2025年债券市场呈现“震荡中枢上移、曲线陡峭化”特征，10年国债收益率由1.6732%上行17.76bp至1.8508%，30年国债收益率上行35.5bp至2.2750%。权益市场则为结构性慢牛，科技股带动市场上行，四季度反内卷、航空航天等题材活跃。

本基金期末股票投资市值21,797.00元，占基金资产净值比例9.89%，前六大重仓股集中于制造业（汇川技术、双环传动、隆基绿能、中天科技）、信息技术（中国卫通）和金融业（东方财富），合计占股票投资的99.98%。债券投资以国家债券为主，持有“25国债01”（代码019766）1,000张，公允价值101,115.51元，占净值45.89%。

股票代码	股票名称	公允价值（元）	占净值比例	行业
300124	汇川技术	7,533.00	3.42%	制造业
002472	双环传动	4,741.00	2.15%	制造业
601698	中国卫通	3,573.00	1.62%	信息技术
300059	东方财富	2,318.00	1.05%	金融业
601012	隆基绿能	1,820.00	0.83%	制造业
600522	中天科技	1,812.00	0.82%	制造业

管理费同比降24.61%，交易费用大降70.36%

费用方面，2025年当期发生的基金应支付管理费1,193.70元，较2024年的1,583.49元下降24.61%；托管费221.08元，较上年460.67元下降52.01%，主要因基金规模缩水导致。销售服务费421.95元，其中C类份额计提389.60元，较上年的987.80元下降60.56%。

交易费用显著下降，利润表中“其他费用”项2,314.00元，较上年7,805.98元减少70.36%，主要因审计费用、账户维护费等支出减少。应付交易费用期末余额6,193.37元，较上年末6,107.53元微增1.41%。

持有人结构高度集中，个人投资者占比100%

期末基金份额持有人总户数126户，全部为个人投资者。A类份额113户，户均持有998.62份；C类13户，户均持有8,950.15份，户均持有量为A类的8.96倍，显示C类份额持有人集中度更高。报告期内，存在单一投资者持有份额比例超过20%的情况，其中两位个人投资者期末持有比例分别为46.86%、44.87%，合计占比91.73%，存在大额赎回导致净值波动的风险。

基金管理人从业人员持有本基金1,149.11份，占总份额0.50%，其中A类1,139.09份（占A类1.01%），C类10.02份（占C类0.01%）。

管理人展望：债券配置价值凸显，权益关注科技与红利

管理人认为，2026年债市在充分调整后具备配置价值，货币政策有望维持宽松，或存在一季度降息窗口；财政发力下需关注债券供给节奏。权益市场将延续结构分化，“十五五”规划重点提及的科技创新板块及高股息红利板块构成“哑铃型配置”首选。

风险提示：规模迷你化与持有人集中风险

本基金报告期末净资产22.03万元，连续60个工作日资产净值低于5000万元，已触发《公开募集证券投资基金运作管理办法》中的预警条款。同时，单一投资者持有比例过高，若发生大额赎回可能导致净值大幅波动。投资者需警惕基金清盘风险及流动性风险。

（数据来源：格林聚鑫增强债券型证券投资基金2025年年度报告）

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。