营业收入：微降1.34%，行业与产品结构分化明显

2025年普联软件实现营业收入824,945,418.92元，同比2024年的836,130,249.62元下降1.34%，整体规模保持稳定但略有收缩。

从行业分布看，石油石化作为核心收入来源，实现营收437,905,349.31元，同比仅降1.51%，仍贡献超五成收入；煤炭电力、金融行业营收分别同比增长16.50%、12.64%，成为增长亮点；但建筑地产业务营收大幅下滑37.70%，成为拉低整体营收的主要因素之一。

从产品结构看，集团财务、集团司库、XBRL应用产品营收分别同比增长15.66%、24.42%、14.78%，核心优势产品竞争力持续；但业财融合、硬件产品营收分别同比大降25.43%、54.73%，部分产品面临市场挑战。

盈利指标：归母净利润大降38.99%，盈利承压明显

归母净利润

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为73,978,954.11元，同比2024年的121,250,021.12元大幅下降38.99%，盈利水平出现显著下滑。主要受毛利率下降、资产减值损失增加、研发费用大幅增长等因素综合影响。

扣非净利润

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为63,643,676.39元，同比2024年的105,799,527.28元下降39.85%，扣非后盈利降幅超过归母净利润，显示公司核心业务盈利压力更大。

每股收益

基本每股收益为0.2630元/股，同比2024年的0.4303元/股下降38.88%；扣非每股收益为0.2251元/股（根据扣非净利润与股本计算），同比降幅同样显著，股东每股收益水平随盈利下滑而同步降低。

费用分析：销售、研发费用增长显著，管理费用大幅下降

费用项目	2025年金额（元）	2024年金额（元）	同比增减
销售费用	45,023,500.90	37,027,171.72	21.60%
管理费用	40,199,039.26	61,126,620.98	-34.24%
财务费用	1,284,247.37	-1,686,387.00	176.15%
研发费用	72,950,134.68	46,991,031.34	55.24%

销售费用

销售费用同比增长21.60%，主要因公司加强销售团队建设，销售人员薪酬费用增加，同时部分前期项目投入结转至销售费用，显示公司为拓展市场加大了销售端投入。

管理费用

管理费用同比大降34.24%，主要得益于实施股权激励的股份支付费用减少，以及更换办公用房降低了租金成本，费用管控效果显著。

财务费用

财务费用由上年的净收益转为净支出，同比大幅增长176.15%，主要因银行存款利息收入减少，同时租赁负债等利息支出有所增加。

研发费用

研发费用同比大幅增长55.24%，一方面是公司加大研发投入，国产ERP功能扩展、云湖平台研发升级等项目支出增加；另一方面本期研发项目资本化减少，更多研发支出计入当期费用。全年研发投入金额达116,388,250.52元，占营业收入比例为14.11%，持续的研发投入为技术竞争力奠定基础，但短期对盈利形成压力。

研发人员情况：数量略有下降，结构优化调整

2025年公司研发人员数量为1420人，同比2024年的1473人下降3.60%，研发人员占比从54.47%降至51.15%。但研发人员结构有所优化：硕士学历人员数量同比增长26.09%，高学历人才占比提升；30-40岁、40岁以上研发人员数量分别同比增长10.61%、29.55%，经验丰富的资深研发人员占比提高，有助于提升研发项目的质量和效率。

现金流分析：筹资现金流大增，经营与投资现金流承压

现金流项目	2025年金额（元）	2024年金额（元）	同比增减
经营活动现金流净额	94,544,516.06	115,719,688.81	-18.30%
投资活动现金流净额	-104,076,840.27	-86,103,523.20	-20.87%
筹资活动现金流净额	214,527,986.97	-57,809,782.41	471.09%

经营活动现金流净额

经营活动现金流净额同比下降18.30%，主要因业务规模和人员规模扩大，支付员工薪酬、差旅费用、项目采购等现金支出增加，尽管销售回款有所增长，但支出增速更快，导致经营现金流净流入减少。

投资活动现金流净额

投资活动现金流净流出同比扩大20.87%，一方面闲置资金现金管理到期收回减少，另一方面购建固定资产、无形资产等长期资产的支出仍保持一定规模，投资活动现金流出大于流入的缺口进一步扩大。

筹资活动现金流净额

筹资活动现金流净额由上年净流出转为净流入，同比大幅增长471.09%，主要因报告期内发行可转换公司债券收到募集资金、收到员工第二类限制性股票归属出资款及子公司获得银行贷款，公司通过多种渠道补充资金，现金流储备得到大幅提升。

可能面对的风险

客户集中风险

报告期内，中国石油、中国石化等八大战略客户收入约占总收入的63%，客户集中度较高。若核心客户采购策略变化、合作关系变动，将对公司经营业绩产生重大影响。

业绩季节性波动风险

公司主要客户为大型集团企业，其信息化项目立项、审批、验收周期长，第四季度通常为验收高峰期，导致公司收入集中在下半年，而费用全年平均分布，前三季度利润较低，业绩存在明显季节性波动风险。

市场竞争加剧风险

软件行业竞争日趋激烈，若公司不能及时适应市场变化、满足客户需求，可能被竞争对手挤占市场份额，导致市场占有率下降、经营业绩下滑。

技术创新与人才流失风险

软件行业技术迭代快，若公司不能持续创新，技术优势将被削弱；同时行业人才竞争激烈，核心技术人员流失可能影响公司研发能力和项目交付质量。

智能化行业变革风险

AI、大模型等智能化技术快速发展，传统管理软件行业面临技术架构、商业模式变革，若公司不能及时转型，可能面临行业格局重构的挑战。

董监高薪酬情况

职位	税前报酬总额（万元）
董事长（蔺国强）	64.67
总经理（冯学伟）	92.33
副总经理（相洪伟）	94.73
副总经理（张廷兵）	73.13
副总经理（任炳章）	94.73
副总经理（乔海兵）	111.47
副总经理（朱长春）	83.74
副总经理（耿正）	78.97
财务总监（聂玉涛）	73.13

董事长蔺国强报告期内税前报酬为64.67万元，总经理冯学伟为92.33万元，多位副总经理报酬在73万元至111万元区间，整体薪酬水平与行业及公司规模匹配，核心管理层薪酬与公司业绩虽有一定关联，但本期业绩下滑时薪酬未同步大幅下降，后续需关注薪酬激励与业绩的绑定效果。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。