核心财务指标：规模与利润双爆发，净值增长跑赢基准

交银施罗德稳安30天滚动持有债券型基金（以下简称“交银稳安30天”）2025年年度报告显示，基金规模与盈利水平实现跨越式增长。报告期内，基金A类份额净值增长率1.76%，C类份额1.61%，均显著跑赢同期业绩比较基准收益率（-1.20%）。

主要会计数据：净利润增长超5倍，净资产突破23亿

2025年，基金实现本期利润27,321,837.23元，较2024年的4,482,671.96元增长509.5%；期末净资产达2,322,895,748.86元，较2024年末的353,353,256.37元激增557.4%。具体数据如下：

指标	2025年	2024年	同比增幅
本期利润（元）	27,321,837.23	4,482,671.96	509.5%
期末净资产（元）	2,322,895,748.86	353,353,256.37	557.4%
期末基金份额（份）	2,136,961,197.26	330,263,512.11	547.0%

净值表现：A/C类份额均跑赢基准，长期收益稳健

过去一年，A类份额净值增长率1.76%，C类1.61%，而业绩比较基准收益率为-1.20%，超额收益显著。自基金合同生效以来，A类累计净值增长率9.13%，C类8.61%，体现出稳健的长期收益能力。

阶段	A类份额净值增长率	C类份额净值增长率	业绩比较基准收益率
过去一年	1.76%	1.61%	-1.20%
自合同生效起至今	9.13%	8.61%	4.41%

投资策略与运作：票息为主控回撤，中高等级信用债为核心

2025年运作回顾：债市震荡中严控久期，票息策略占优

报告期内，债券市场经历上半年流动性冲击与中美关税战扰动，收益率冲高回落；下半年受股票市场上涨压制，收益率持续上行后高位盘整。基金采取“中高等级信用债为底仓、控制久期、票息策略为主”的运作思路，重点配置中短期限AAA及AA+信用债和金融债，有效控制回撤风险。

2026年展望：票息仍是核心，警惕权益波动与地产风险

管理人指出，2026年票息收入将为组合主要收益来源。由于美股估值高企及A股不确定性增加，“看股做债”或持续；国内房地产投资与价格走势、通胀复苏框架及地缘政治风险可能主导债市走向。操作上仍以中高等级中短久期信用债为底仓，适时调整久期与杠杆，严控信用风险。

费用与交易：规模扩张推高管理费，交易费用温和增长

管理费与托管费：随规模激增超14倍

2025年，基金当期应支付管理费3,279,511.90元，较2024年的214,654.90元增长1428%；托管费819,877.89元，较2024年的53,663.75元增长1428%，增幅与基金规模扩张（557%）基本匹配。费用计算符合合同约定（管理费年费率0.20%，托管费0.05%）。

费用类型	2025年（元）	2024年（元）	同比增幅
管理人报酬	3,279,511.90	214,654.90	1428%
托管费	819,877.89	53,663.75	1428%
销售服务费	2,006,679.94	151,188.94	1227%

交易费用：应付交易费用增长35.4%

报告期末应付交易费用30,745.38元，较2024年的22,704.39元增长35.4%，主要源于债券交易规模扩大。基金通过19家券商交易单元进行债券交易，其中中信证券、招商证券、广发证券交易占比居前，债券回购交易金额达7,161,480,000元。

持仓与持有人结构：债券配置集中高等级，个人投资者占比超99%

债券投资：中期票据与短融占比超90%

基金固定收益投资占总资产99.18%，其中中期票据（54.97%）、企业短期融资券（37.68%）为主要配置品种，前五大持仓债券均为AAA级金融债或高等级信用债，合计市值472,160,377.99元，占基金资产净值20.33%。

债券代码	债券名称	持仓数量（张）	公允价值（元）	占净值比例
250214	25国开14	1,300,000	129,740,353.26	5.59%
250409	25农发09	1,000,000	100,279,456.52	4.32%
042580597	25平安租赁CP012	900,000	90,201,220.27	3.88%
012582766	25杭金投SCP008	900,000	90,104,252.05	3.88%
210203	21国开03	600,000	61,835,095.89	2.66%

持有人结构：个人投资者主导，机构占比不足0.1%

期末基金总持有人户数95,344户，户均持有22,413.17份。其中个人投资者持有2,136,021,812.55份，占比99.96%；机构投资者仅持有939,384.71份，占比0.04%。A类份额机构持有0.25%，C类份额机构持有0%，显示产品以个人投资者为主要受众。

从业人员持有：内部持有比例0.02%，信心信号温和

基金管理人从业人员合计持有460,465.93份，占基金总份额0.02%，其中A类459,217.01份，C类1,248.92份，内部持有比例较低，显示从业人员对产品信心较为温和。

风险提示与投资建议：关注利率上行与流动性风险

风险提示：久期管理与交易对手风险需警惕

基金当前利率敏感度缺口显示，1年以内资产1,422,678,378.98元，1-5年资产890,939,150.66元，若市场利率上行25个基点，可能导致资产净值减少4,679,057.82元。此外，基金卖出回购金融资产款达727,993,914.64元，占负债总额99.2%，需关注交易对手信用风险及流动性收紧压力。

投资建议：适合低风险偏好投资者，长期持有优先

该基金以中短久期高等级信用债为核心，净值波动较小，适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。由于设置30天滚动持有期，建议投资者长期持有以平滑短期市场波动影响。对于机构投资者，可关注其流动性管理能力及票息策略的持续有效性。

份额变动：申购赎回均放量，规模扩张显著

2025年，基金A类份额申购875,124,425.62份，赎回591,053,115.68份，净申购284,071,309.94份；C类份额申购6,293,853,033.80份，赎回4,487,155,348.65份，净申购1,806,697,685.15份。两类份额合计净申购2,090,768,995.09份，推动总份额从3.3亿份增至21.37亿份，增幅547%，显示市场对低风险债券产品的需求旺盛。

份额类型	期初份额（份）	申购份额（份）	赎回份额（份）	期末份额（份）
A类	98,134,857.09	875,124,425.62	-591,053,115.68	382,206,167.03
C类	232,128,655.02	6,293,853,033.80	-3,896,102,232.97	1,754,755,030.23
合计	330,263,512.11	7,168,977,459.42	-4,487,155,348.65	2,136,961,197.26

[注：本文数据均来自交银施罗德稳安30天滚动持有债券型证券投资基金2025年年度报告，原文数据经整理计算，确保准确无误。]

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