净利润同比激增1175% 期末净资产突破1.19亿元

2025年平安恒泽混合实现净利润4,156,211.97元，较2024年的325,964.14元大幅增长1174.99%。期末净资产合计达119,200,581.20元，较上年度末的49,867,662.54元增长139.03%，实现翻倍。

指标	2025年	2024年	变动额	变动率
本期净利润（元）	4,156,211.97	325,964.14	3,830,247.83	1174.99%
期末净资产（元）	119,200,581.20	49,867,662.54	69,332,918.66	139.03%
期末基金份额总额（份）	106,343,243.45	48,440,768.03	57,902,475.42	119.53%

A类份额净值增长10.37% 三类份额均跑赢基准

报告期内，平安恒泽混合A类份额净值增长率10.37%，C类9.82%，E类8.72%，均显著跑赢同期业绩比较基准（A/C类3.13%、E类3.51%）。其中A类超额收益7.24个百分点，C类6.69个百分点。

份额类型	净值增长率	业绩基准收益率	超额收益
A类	10.37%	3.13%	7.24%
C类	9.82%	3.13%	6.69%
E类	8.72%	3.51%	5.21%

债券策略稳健 权益自下而上精选个股

基金运作方面，债券资产维持“短端信用债配置+长端利率交易”策略，权益资产采取均衡配置，以自下而上精选个股为主，注重安全边际。股票投资收益实现扭亏为盈，买卖股票差价收入2,730,297.88元，较2024年的-836,327.29元大幅改善。

管理费增长67.5% 交易费用激增204%

2025年基金管理费为734,565.52元，较上年438,568.42元增长67.5%；托管费110,184.83元，增长67.5%。应付交易费用185,036.51元，较上年60,846.68元激增204.1%，主要因股票交易量扩大。

费用项目	2025年（元）	2024年（元）	变动率
管理人报酬	734,565.52	438,568.42	67.5%
托管费	110,184.83	65,785.19	67.5%
应付交易费用	185,036.51	60,846.68	204.1%

前五大重仓股集中度11.96% 制造业占比超三成

期末股票投资组合中，前五大重仓股为分众传媒（2.79%）、牧原股份（2.69%）、滨江集团（2.37%）、华测检测（2.15%）、贵州茅台（1.96%），合计占基金资产净值11.96%。行业方面，制造业持仓占比10.58%，信息传输、软件和信息技术服务业占3.24%。

机构持有占比22.92% 单一投资者持有超20%

期末基金份额持有人总户数9,054户，机构投资者持有24,374,756.83份，占比22.92%；个人投资者持有81,968,486.62份，占比77.08%。值得注意的是，报告期内存在单一机构投资者持有份额比例超过20%的情况，可能引发流动性风险。

管理人展望：2026年权益市场偏积极 债券维持震荡

管理人认为，2026年宏观经济基本面展望积极，财政加力、地产拖累放缓，PPI有望转正，企业盈利修复。流动性宽松格局不变，年内或有降准降息预期。债券资产维持震荡，权益资产展望偏积极。

风险提示：警惕大额赎回冲击与规模波动

基金曾出现连续60个工作日资产净值低于5000万元的情况（已消除），且存在单一投资者持有比例超20%的情形。若该投资者大额赎回，可能引发流动性风险，对基金净值造成冲击，投资者需关注相关风险。

（数据来源：平安恒泽混合型证券投资基金2025年年度报告）

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。