核心财务指标：净利润大幅增长，净资产稳步提升
安信中证一带一路主题指数型证券投资基金（简称“安信一带一路指数”）2025年年度报告显示，基金全年实现净利润27,599,656.76元，较2024年的16,989,030.34元大幅增长62.45%。期末净资产合计86,305,114.64元，较2024年末的82,146,136.92元增长5.06%。
主要会计数据对比
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 27,599,656.76 | 16,989,030.34 | 10,610,626.42 | 62.45% |
| 期末净资产（元） | 86,305,114.64 | 82,146,136.92 | 4,158,977.72 | 5.06% |
| 期末基金份额总额（份） | 35,876,826.70 | 48,045,221.43 | -12,168,394.73 | -25.33% |
基金净值表现：A/C类份额均跑赢业绩基准
2025年，安信一带一路指数A类份额净值增长率为40.70%，超过业绩比较基准（39.56%）1.14个百分点；C类份额净值增长率45.59%，超过基准（44.69%）0.90个百分点。长期来看，A类份额自转型以来累计净值增长率达90.48%，显著跑赢同期基准的67.95%。
净值增长率与业绩基准对比（A类）
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 40.70% | 39.56% | 1.14% |
| 过去三年 | 63.21% | 57.89% | 5.32% |
| 自基金转型起至今 | 90.48% | 67.95% | 22.53% |
投资策略与运作分析：完全复制指数，聚焦一带一路核心资产
基金采用完全复制法跟踪中证一带一路主题指数，股票投资组合严格按照标的指数成份股及权重构建，并根据指数调整进行动态优化。2025年，管理人认为一带一路企业受益于人民币温和升值、国内政策支持及产业链地位稳固，核心竞争力突出。报告期内，基金在风险可控前提下参与股指期货投资，债券投资基于宏观利率分析，权证及资产支持证券投资则综合运用多种策略。
业绩驱动因素：股票买卖差价收入激增17倍
基金2025年股票投资收益——买卖股票差价收入达12,091,992.98元，较2024年的643,415.79元暴增1780.9%，成为净利润增长的核心驱动力。同时，公允价值变动收益14,517,010.40元，贡献了52.6%的利润来源。
股票投资收益构成
| 指标 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 买卖股票差价收入 | 12,091,992.98 | 643,415.79 | 1780.9% |
| 公允价值变动收益 | 14,517,010.40 | 15,374,749.62 | -5.58% |
| 股利收益 | 1,972,957.37 | 2,189,338.00 | -9.88% |
费用分析：管理费、托管费双降，交易费用优化
2025年基金管理费为788,474.35元，较2024年的864,776.36元下降8.82%；托管费157,694.95元，同比下降8.82%，与管理费降幅一致（因费率固定为1.00%和0.20%，费用下降主要源于基金规模缩减）。交易费用方面，应付交易费用2,710.42元，同比减少15.42%，反映出基金交易效率提升。
主要费用变动
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理人报酬 | 788,474.35 | 864,776.36 | -8.82% |
| 托管费 | 157,694.95 | 172,955.30 | -8.82% |
| 交易费用（股票买卖佣金） | 38,313.96 | 43,744.52 | -12.42% |
关联交易透视：超八成佣金流向关联券商
报告显示，基金通过关联方交易单元（国投证券、招商证券）进行的股票交易金额占比达82.93%，应支付关联方佣金10,374.89元，占当期佣金总量的82.93%。其中，国投证券（基金管理人股东）佣金占比56.39%，招商证券（托管人）占比26.54%，存在交易佣金集中风险。
关联方交易单元佣金支付情况
| 关联券商 | 股票成交金额（元） | 占比 | 佣金（元） | 佣金占比 |
|---|---|---|---|---|
| 国投证券 | 35,991,227.89 | 56.39% | 7,054.43 | 56.39% |
| 招商证券 | 16,941,220.50 | 26.54% | 3,320.46 | 26.54% |
| 合计 | 52,932,448.39 | 82.93% | 10,374.89 | 82.93% |
股票投资组合：制造业占比超六成，前十大重仓集中度31.2%
期末基金股票投资市值81,284,892.90元，占资产净值比例94.18%。行业分布中，制造业占比60.71%，采矿业13.25%，建筑业9.59%，三者合计占比83.55%。前十大重仓股包括万华化学（3.01%）、紫金矿业（3.00%）、中际旭创（2.97%）等，合计持仓占比31.2%。
前十大重仓股明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600309 | 万华化学 | 2,599,452.00 | 3.01% |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 2,592,144.00 | 3.00% |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 2,562,000.00 | 2.97% |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 2,542,192.00 | 2.95% |
| 5 | 603993 | 洛阳钼业 | 2,534,000.00 | 2.94% |
| 6 | 601857 | 中国石油 | 2,468,939.70 | 2.86% |
| 7 | 600031 | 三一重工 | 2,355,065.28 | 2.73% |
| 8 | 600089 | 特变电工 | 2,350,231.62 | 2.72% |
| 9 | 600150 | 中国船舶 | 2,333,588.12 | 2.70% |
| 10 | 000425 | 徐工机械 | 2,278,330.26 | 2.64% |
持有人结构：个人投资者占比超99%，机构持有不足1%
期末基金份额持有人户数17,536户，户均持有2,045.90份。持有人结构中，个人投资者持有35,553,774.32份，占比99.10%；机构投资者仅持有323,052.38份，占比0.90%，散户化特征显著。
持有人结构分布
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占比 |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 35,553,774.32 | 99.10% |
| 机构投资者 | 323,052.38 | 0.90% |
| 合计 | 35,876,826.70 | 100.00% |
份额变动：A类净赎回1.32亿份，C类新增106万份
2025年基金总份额减少12,168,394.73份，降幅25.33%。其中，A类份额申购10,399,095.54份，赎回23,636,759.09份，净赎回13,237,663.55份；C类份额为当年新增，申购3,270,670.75份，赎回2,201,401.93份，净申购1,069,268.82份。
开放式基金份额变动（份）
| 项目 | 安信一带一路指数A | 安信一带一路指数C |
|---|---|---|
| 期初份额 | 48,045,221.43 | 0 |
| 本期申购 | 10,399,095.54 | 3,270,670.75 |
| 本期赎回 | -23,636,759.09 | -2,201,401.93 |
| 期末份额 | 34,807,557.88 | 1,069,268.82 |
管理人展望：2026年价值重估，关注三大主线
管理人认为，2026年作为“十五五”开局之年，一带一路企业将迎来更高质量发展：一是人民币双向波动、温和升值态势持续，优化企业出海成本；二是国内政策发力叠加数字丝绸之路赋能，深化海外布局；三是全球资本回流背景下，相关企业作为中国核心资产，估值有望进一步修复。建议关注数字化转型、绿色化升级及沿线市场本地化运营三大主线。
风险提示
- 份额持续缩水风险：A类份额净赎回比例达27.55%，若赎回趋势延续，可能影响基金流动性及跟踪效率。
- 关联交易集中风险：超八成佣金流向关联券商，需警惕利益输送风险。
- 行业集中度风险：制造业、采矿业等周期性行业占比超80%，若宏观经济下行或政策调整，可能导致净值波动加剧。
投资者需结合自身风险承受能力，理性看待基金业绩表现及潜在风险。
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