主要财务指标：A类本期利润1.24亿元 期末净值46.62亿元
2025年四季度，兴全沪深300指数增强（LOF）各份额均实现正收益。其中A类份额本期利润124,063,961.89元，C类9,601,019.41元，Y类882,853.00元；期末基金资产净值分别为4,661,733,651.74元、362,334,858.47元、47,684,122.81元，份额净值分别为2.7236元、2.6591元、2.7374元。
| 主要财务指标 | 兴全沪深300指数增强（LOF）A | 兴全沪深300指数增强（LOF）C | 兴全沪深300指数增强（LOF）Y |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 101,207,993.38 | 7,592,148.38 | 717,315.29 |
| 本期利润（元） | 124,063,961.89 | 9,601,019.41 | 882,853.00 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0679 | 0.0652 | 0.0796 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,661,733,651.74 | 362,334,858.47 | 47,684,122.81 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.7236 | 2.6591 | 2.7374 |
基金净值表现：A类四季度跑赢基准2.76% 长期超额收益显著
报告期内，A类份额净值增长率2.56%，同期业绩比较基准收益率-0.20%，超额收益2.76%；C类、Y类净值增长率分别为2.46%、2.69%，均跑赢基准。长期来看，A类自基金合同生效起至今净值增长率172.36%，大幅跑赢基准的34.15%，超额收益达138.21%。
| 阶段 | A类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.56% | -0.20% | 2.76% |
| 过去六个月 | 11.93% | 16.72% | -4.79% |
| 过去一年 | 11.87% | 16.79% | -4.92% |
| 过去三年 | 23.60% | 18.82% | 4.78% |
| 自基金合同生效起至今 | 172.36% | 34.15% | 138.21% |
投资策略与运作分析：科技赛道震荡休整 坚守价值均衡配置
管理人表示，四季度科技赛道因前期估值快速提升进入震荡休整，价值类资产获得修复空间。在宽货币与宽财政政策延续的背景下，权益市场政策环境友好，但需警惕题材交易风险。操作上坚持行业均衡与价值选股原则，聚焦基本面稳健、估值合理标的，动态优化组合。
资产组合配置：股票占比89.5% 制造业与金融业合计超68%
报告期末，基金总资产54.12亿元，其中股票投资48.44亿元，占比89.50%；固定收益投资5.34亿元，占比9.86%；银行存款和结算备付金0.06亿元，占比0.12%；其他资产0.28亿元，占比0.52%。
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 股票 | 4,843,811,590.54 | 89.50 |
| 固定收益投资 | 533,855,326.16 | 9.86 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,423,178.99 | 0.12 |
| 其他资产 | 28,184,871.35 | 0.52 |
行业配置：制造业占比43.42% 金融业24.97%
指数投资部分，制造业以22.02亿元公允价值占基金资产净值43.42%，金融业12.66亿元占24.97%，采矿业4.22亿元占8.33%，三者合计占比76.72%。积极投资部分，制造业2.06亿元占4.06%，卫生和社会工作0.31亿元占0.60%。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 2,202,016,389.82 | 43.42 |
| 金融业 | 1,266,490,706.34 | 24.97 |
| 采矿业 | 422,380,612.56 | 8.33 |
| 租赁和商务服务业 | 223,928,649.12 | 4.42 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 142,512,784.45 | 2.81 |
股票投资明细：中国平安持仓7.01% 积极投资聚焦视源股份
指数投资前十股票中，中国平安（601318）以3.56亿元公允价值占基金资产净值7.01%，紫光股份（000938）2.77亿元占5.46%，中国中免（601888）2.19亿元占4.33%。积极投资前五股票中，视源股份（002841）0.60亿元占1.19%，康弘药业（002773）0.55亿元占1.09%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601318 | 中国平安 | 355,673,160.00 | 7.01 |
| 2 | 000938 | 紫光股份 | 276,969,653.40 | 5.46 |
| 3 | 601888 | 中国中免 | 219,369,744.00 | 4.33 |
| 4 | 600741 | 华域汽车 | 203,180,000.00 | 4.01 |
| 5 | 000895 | 双汇发展 | 195,345,953.00 | 3.85 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 积极投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002841 | 视源股份 | 60,237,322.59 | 1.19 |
| 2 | 002773 | 康弘药业 | 55,141,803.00 | 1.09 |
| 3 | 002044 | 美年健康 | 30,579,120.00 | 0.60 |
| 4 | 002728 | 特一药业 | 19,857,680.85 | 0.39 |
| 5 | 300353 | 东土科技 | 19,339,556.80 | 0.38 |
债券投资：可转债占比5.30% 重银转债持仓1.94%
固定收益投资中，金融债券2.65亿元占5.22%（均为政策性金融债），可转债2.69亿元占5.30%。前五债券中，重银转债（113056）0.98亿元占1.94%，兴业转债（113052）0.87亿元占1.71%，23农发04（230404）0.61亿元占1.21%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 113056 | 重银转债 | 98,397,909.34 | 1.94 |
| 2 | 113052 | 兴业转债 | 86,730,134.86 | 1.71 |
| 3 | 230404 | 23农发04 | 61,457,128.77 | 1.21 |
| 4 | 230207 | 23国开07 | 40,593,369.86 | 0.80 |
| 5 | 250411 | 25农发11 | 40,529,884.93 | 0.80 |
份额变动：A类净赎回2.22亿份 赎回比例15%
报告期内，A类份额总申购6826.89万份，总赎回2.906亿份，净赎回2.224亿份，期末份额17.12亿份，较期初减少15%；C类净赎回2154.23万份；Y类净申购900.16万份，期末份额1741.95万份，较期初增长106.55%。
| 项目 | 兴全沪深300指数增强（LOF）A | 兴全沪深300指数增强（LOF）C | 兴全沪深300指数增强（LOF）Y |
|---|---|---|---|
| 期初份额（份） | 1,934,003,417.21 | 157,807,072.03 | 8,447,927.29 |
| 总申购份额（份） | 68,268,924.21 | 23,168,968.87 | 9,965,577.08 |
| 总赎回份额（份） | 290,665,138.82 | 44,711,308.86 | 994,005.65 |
| 期末份额（份） | 1,711,607,202.60 | 136,264,732.04 | 17,419,498.72 |
风险提示：南京银行曾受监管处罚 A类大额赎回需警惕流动性风险
报告披露，前十名股票中南京银行（601009）在报告编制日前一年内受到监管部门处罚，基金对其投资决策程序符合法规要求。此外，A类份额季度净赎回比例达15%，或反映部分投资者对短期市场波动的担忧，需关注大额赎回可能对基金运作带来的流动性压力。管理人提示，科技赛道估值与基本面需进一步匹配，长期需警惕题材交易风险，价值类资产仍需等待实体经济回报改善信号。
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