主要财务指标：本期利润0.22亿元 已实现收益1.35亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），大成中证A500ETF主要财务指标表现稳健。本期已实现收益134,678,915.15元（约1.35亿元），本期利润22,133,216.84元（约0.22亿元），加权平均基金份额本期利润0.0143元。截至报告期末，基金资产净值1,675,299,314.77元（约16.75亿元），基金份额净值1.2700元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 134,678,915.15元 |
| 本期利润 | 22,133,216.84元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0143元 |
| 期末基金资产净值 | 1,675,299,314.77元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2700元 |
基金净值表现：过去三月超额收益0.43% 成立以来跑赢基准7.37%
报告期内，基金净值增长率为0.86%，同期业绩比较基准（中证A500指数）收益率为0.43%，超额收益0.43%。拉长时间维度看，过去六个月净值增长23.16%，跑赢基准1.30个百分点；过去一年增长25.22%，跑赢基准2.79个百分点；自2024年11月22日成立以来，净值累计增长27.00%，显著跑赢基准19.63%，超额收益达7.37个百分点。净值增长率标准差与基准基本持平，显示基金跟踪误差控制良好。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.86% | 0.43% | 0.43% |
| 过去六个月 | 23.16% | 21.86% | 1.30% |
| 过去一年 | 25.22% | 22.43% | 2.79% |
| 自基金合同生效起至今 | 27.00% | 19.63% | 7.37% |
投资策略与运作分析：完全复制跟踪指数 震荡市中保持高仓位
基金管理人表示，四季度A股市场整体震荡上行，主要指数分化，中证500指数上涨0.72%。市场经历十月震荡调整、十一月高位波动后，十二月在情绪修复和中长期资金入市推动下企稳反弹，科技和周期板块领涨。本基金作为被动指数基金，采用完全复制法跟踪中证A500指数，通过紧密跟踪标的指数成分股及权重，实现对指数的有效复制，运作符合基金合同要求。
基金业绩表现：报告期净值增长0.86% 超额收益源于精准跟踪
截至报告期末，基金份额净值1.2700元，报告期内净值增长率0.86%，业绩比较基准收益率0.43%，超额收益0.43%。业绩表现与净值表现部分一致，主要得益于基金对中证A500指数的精准跟踪，以及成分股在四季度的整体上涨。
基金资产组合：权益投资占比95.90% 现金类资产4.10%
报告期末，基金总资产1,730,888,466.94元，其中权益投资（全部为股票）1,659,931,602.13元，占基金总资产比例95.90%，符合指数基金高仓位运作特征。银行存款和结算备付金合计70,956,864.81元，占比4.10%，为基金日常申赎提供流动性支持。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 1,659,931,602.13 | 95.90 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 70,956,864.81 | 4.10 |
| 合计 | 1,730,888,466.94 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比62.07% 金融业次之
从行业配置看，基金指数投资部分覆盖多个行业，其中制造业占比最高，达62.07%，公允价值1,039,821,889.36元；金融业次之，占比13.54%，公允价值226,758,673.18元；采矿业占5.76%，信息传输、软件和信息技术服务业占5.99%，租赁和商务服务业占1.11%，科学研究和技术服务业占1.10%。积极投资部分占比极低，仅0.05%，以采矿业（0.01%）和制造业（0.04%）为主。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,039,821,889.36 | 62.07 |
| 金融业 | 226,758,673.18 | 13.54 |
| 采矿业 | 96,420,222.80 | 5.76 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 100,418,037.66 | 5.99 |
| 租赁和商务服务业 | 18,522,896.88 | 1.11 |
前十大重仓股：宁德时代、贵州茅台领衔 合计占比19.10%
报告期末，基金指数投资前十大重仓股合计公允价值296,776,331.48元，占基金资产净值比例19.10%。其中，宁德时代（300750）以55,919,742.12元（3.34%）居首，贵州茅台（600519）以49,606,023.60元（2.96%）次之，中国平安（601318）、中际旭创（300308）、紫金矿业（601899）等紧随其后，权重均超1.15%。积极投资前五名股票占比均不足0.01%，对整体组合影响较小。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 55,919,742.12 | 3.34 |
| 600519 | 贵州茅台 | 49,606,023.60 | 2.96 |
| 601318 | 中国平安 | 42,107,040.00 | 2.51 |
| 300308 | 中际旭创 | 39,406,000.00 | 2.35 |
| 601899 | 紫金矿业 | 32,774,076.00 | 1.96 |
| 600036 | 招商银行 | 30,097,290.00 | 1.80 |
| 300502 | 新易盛 | 24,853,158.40 | 1.48 |
| 000333 | 美的集团 | 22,186,785.00 | 1.32 |
| 601166 | 兴业银行 | 20,592,531.18 | 1.23 |
| 600900 | 长江电力 | 19,209,735.00 | 1.15 |
开放式基金份额变动：净赎回2.58亿份 机构持有占比25.77%
报告期内，基金份额变动呈现净赎回态势。期初份额1,577,106,420.00份（约15.77亿份），报告期总申购486,000,000.00份（约4.86亿份），总赎回744,000,000.00份（约7.44亿份），净赎回258,000,000份（约2.58亿份），期末份额1,319,106,420.00份（约13.19亿份）。持有人结构方面，机构投资者持有339,894,416份，占比25.77%；联接基金持有566,245,307份，占比42.93%，显示机构和联接基金为主要持有者。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,577,106,420.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 486,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 744,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,319,106,420.00 |
风险提示：前十大重仓股中两家银行遭监管处罚
基金投资组合附注显示，前十大重仓股中的兴业银行（601166）和招商银行（600036）在报告期内受到监管处罚。其中，兴业银行因外包机构管理不到位、企业划型不准确等，于2025年12月5日被国家金融监督管理总局处罚；招商银行因数据安全管理不到位，于2025年9月12日被处罚。作为指数基金，上述股票为中证A500指数成分券，基金需被动持有，投资者需关注相关个股的合规风险及对指数表现的潜在影响。此外，基金份额持有人集中度较高，联接基金占比42.93%，若其大额赎回可能引发基金净值波动及流动性风险。
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