主要财务指标：A/C类份额均录得季度亏损
2025年第四季度，富国中证体育产业指数A类（161030）和C类（013278）份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-7,689,318.19元，加权平均基金份额本期利润-0.0717元；C类本期利润-2,735,755.26元，加权平均基金份额本期利润-0.0794元。期末基金资产净值方面，A类为1.188亿元，C类为0.351亿元，对应份额净值分别为1.159元、1.151元。
| 指标 | 富国中证体育产业指数A | 富国中证体育产业指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,967,616.84 | 633,475.17 |
| 本期利润（元） | -7,689,318.19 | -2,735,755.26 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0717 | -0.0794 |
| 期末基金资产净值（元） | 118,816,815.32 | 35,118,222.52 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.159 | 1.151 |
基金净值表现：跟踪误差控制达标 短期业绩跑输基准
过去三个月，A类份额净值增长率为-5.70%，C类为-5.66%，同期业绩比较基准收益率为-5.71%，A类跑赢基准0.01个百分点，C类跑赢0.05个百分点，日均跟踪偏离度绝对值符合基金合同约定的0.35%以内要求。长期来看，A类过去五年净值增长率18.87%，显著跑赢基准的7.01%，超额收益达11.86个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.70% | -5.66% | -5.71% | 0.01% | 0.05% |
| 过去六个月 | 13.74% | 13.62% | 13.26% | 0.48% | 0.36% |
| 过去一年 | 30.08% | 30.08% | 27.70% | 2.38% | 2.38% |
| 过去五年 | 18.87% | 18.87% | 7.01% | 11.86% | 11.86% |
投资策略与运作：高仓位跟踪指数 应对大额申赎
报告期内，基金采用完全复制法紧密跟踪中证体育产业指数，通过量化模型与人工管理结合，处理大额申赎等事件以控制跟踪误差。四季度市场先扬后抑，科技成长主线主导初期行情，11月受海外流动性收紧及“AI泡沫”扰动回调，12月国内外政策利好推动震荡回升。基金维持高仓位运作，权益投资占比达93.54%，股票资产全部投向指数成份股及少量积极投资标的。
基金业绩表现：与基准收益高度拟合
本季度A类份额净值增长率-5.70%，C类-5.66%，与业绩比较基准（-5.71%）偏离度较小，体现指数基金被动跟踪特性。基金合同约定年跟踪误差控制在4%以内，本季度实际跟踪误差符合要求，未出现显著偏离。
基金资产组合：93.54%仓位配置权益资产
报告期末基金总资产1.556亿元，其中权益投资1.456亿元，占比93.54%；银行存款和结算备付金合计0.0925亿元，占比5.95%；其他资产0.008亿元，占比0.51%。固定收益、贵金属、金融衍生品等资产均为空白，资产配置高度集中于股票市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 145,592,297.96 | 93.54 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,253,979.75 | 5.95 |
| 其他资产 | 799,898.08 | 0.51 |
| 合计 | 155,646,175.79 | 100.00 |
行业投资组合：制造业与信息技术业占比超85%
指数投资部分，制造业以43.29%的占比居首，公允价值6664万元；信息传输、软件和信息技术服务业次之，占比42.55%，公允价值6550万元，两者合计占基金资产净值的85.84%。租赁和商务服务业（2.62%）、房地产业（0.99%）、批发和零售业（0.72%）占比均不足3%，行业集中度极高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 66,640,233.70 | 43.29 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 65,498,669.55 | 42.55 |
| 租赁和商务服务业 | 4,036,482.12 | 2.62 |
| 房地产业 | 1,517,280.00 | 0.99 |
| 批发和零售业 | 1,105,720.00 | 0.72 |
股票投资明细：前十大重仓股占比超40% 三七互娱（维权）涉监管处罚
指数投资前十大股票合计公允价值5.13亿元，占基金资产净值的33.35%。完美世界（5.40%）、三七互娱（5.36%）、吉比特（4.52%）位居前三。需注意的是，三七互娱在报告编制日前一年内曾受到中国证监会处罚及深交所公开谴责，存在合规风险。积极投资部分规模极小，前五名股票公允价值合计仅5.57万元，占净值0.036%，对组合影响可忽略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002624 | 完美世界 | 5.40 |
| 2 | 002555 | 三七互娱 | 5.36 |
| 3 | 603444 | 吉比特 | 4.52 |
| 4 | 689009 | 九号公司 | 4.45 |
| 5 | 002701 | 奥瑞金 | 4.03 |
| 6 | 600633 | 浙数文化 | 3.70 |
开放式基金份额变动：C类份额净赎回率达30%
报告期内，A类份额期初1.138亿份，期末1.025亿份，净赎回1130.89万份，赎回率9.93%；C类份额期初0.436亿份，期末0.305亿份，净赎回1306.28万份，赎回率30.0%，投资者赎回意愿强烈。C类份额总赎回3966.30万份，远超总申购的2660.02万份，反映短期资金对体育产业板块信心不足。
| 项目 | 富国中证体育产业指数A（份） | 富国中证体育产业指数C（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 113,832,475.40 | 43,585,783.33 |
| 总申购份额 | 9,926,648.38 | 26,600,166.56 |
| 总赎回份额 | 21,235,546.01 | 39,662,950.91 |
| 期末份额总额 | 102,523,577.77 | 30,522,998.98 |
| 净赎回份额 | 11,308,897.63 | 13,062,784.35 |
| 净赎回率 | -9.93% | -30.0% |
风险提示与投资机会
风险提示：1）行业集中度风险，制造业与信息技术业合计占比超85%，板块波动将直接影响基金净值；2）流动性风险，C类份额赎回率高达30%，大额赎回可能加剧跟踪误差；3）个股合规风险，重仓股三七互娱存在监管处罚记录，需警惕后续经营不确定性。
投资机会：中证体育产业指数成分股涵盖体育装备、数字体育等细分领域，随着“十四五”体育产业规划推进及科技赋能，长期或受益于消费升级与产业政策红利。投资者可逢市场调整布局，但需注意短期波动风险，建议采用定投方式分散成本。
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