主要财务指标：本期利润由正转负 已实现收益3.46亿元
2025年第四季度，富国创业板ETF实现本期已实现收益346,492,265.98元（约3.46亿元），本期利润-50,442,529.52元（约-5044万元），期末基金资产净值2,080,198,085.24元（约20.80亿元），期末基金份额净值1.1124元。本期利润为负主要因公允价值变动收益亏损，叠加已实现收益后整体利润下滑。
| 主要财务指标 | 报告期（2025.10.01-2025.12.31） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 346,492,265.98元 |
| 本期利润 | -50,442,529.52元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0348元 |
| 期末基金资产净值 | 2,080,198,085.24元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1124元 |
基金净值表现：近三月跌1.04%跑赢基准 近一年超额收益1.39%
过去三个月，基金份额净值增长率-1.04%，同期业绩比较基准收益率-1.08%，跑赢基准0.04个百分点；过去一年净值增长率50.96%，基准49.57%，超额收益1.39个百分点。长期来看，自基金合同生效以来累计净值增长率122.48%，略低于基准的123.79%，跟踪误差较小。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.04% | -1.08% | 0.04% |
| 过去六个月 | 48.77% | 48.78% | -0.01% |
| 过去一年 | 50.96% | 49.57% | 1.39% |
| 过去三年 | 39.58% | 36.49% | 3.09% |
| 过去五年 | 10.09% | 7.99% | 2.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 122.48% | 123.79% | -1.31% |
基金投资策略与运作：紧密跟踪创业板指数 科技成长为主线
报告期内，市场呈现“波动修复-海外扰动-政策提振”的走势，科技成长主线为市场核心。作为跟踪创业板指数的ETF，基金主要采用组合复制策略，按照指数成份股及权重构建投资组合。四季度市场波动中，基金日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年跟踪误差控制在2%以内，符合基金合同约定。
基金业绩表现：四季度净值下跌1.04% 小幅跑赢业绩基准
本报告期（2025年10月1日至12月31日），富国创业板ETF份额净值增长率为-1.04%，同期业绩比较基准（创业板指数收益率）为-1.08%，基金跑赢基准0.04个百分点，跟踪效果良好。
基金资产组合：权益投资占比99.68% 现金资产仅0.28%
报告期末，基金总资产20.81亿元，其中权益投资（全部为股票）20.74亿元，占比99.68%；银行存款和结算备付金合计582.31万元，占比0.28%；其他资产83.62万元，占比0.04%。资产配置高度集中于股票资产，符合ETF指数化投资特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 2,074,136,884.88 | 99.68% |
| 银行存款和结算备付金 | 5,823,068.59 | 0.28% |
| 其他资产 | 836,232.49 | 0.04% |
| 合计 | 2,080,796,185.96 | 100.00% |
股票投资行业分布：制造业占比近80% 行业集中度显著
基金股票投资中，制造业公允价值16.63亿元，占基金资产净值比例79.97%，为第一大重仓行业；金融业1.63亿元（7.82%）、信息传输、软件和信息技术服务业1.20亿元（5.75%）紧随其后。前三大行业合计占比93.54%，行业集中度较高，主要受创业板指数行业结构影响。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,663,448,691.21 | 79.97% |
| 金融业 | 162,742,531.79 | 7.82% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 119,520,136.39 | 5.75% |
| 科学研究和技术服务业 | 34,718,009.84 | 1.67% |
| 租赁和商务服务业 | 16,406,749.44 | 0.79% |
| 农、林、牧、渔业 | 36,973,411.84 | 1.78% |
| 批发和零售业 | 7,097,771.00 | 0.34% |
前十大重仓股：宁德时代占比17.88% 前三大重仓股超35%
报告期末，基金指数投资前十名股票中，宁德时代（300750）公允价值3.72亿元，占基金资产净值17.88%，为第一大重仓股；中际旭创（300308）2.06亿元（9.89%）、新易盛（300502）1.51亿元（7.28%）分列二、三位。前三大重仓股合计占比35.05%，个股集中度较高，需警惕单一股票波动风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 371,978,923.74 | 17.88% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 205,631,000.00 | 9.89% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 151,335,397.12 | 7.28% |
| 4 | 300059 | 东方财富 | 117,848,510.80 | 5.67% |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 100,002,983.04 | 4.81% |
| 6 | 300476 | 胜宏科技 | 69,040,768.50 | 3.32% |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 58,628,736.36 | 2.82% |
| 8 | 300760 | 迈瑞医疗 | 45,622,678.40 | 2.19% |
| 9 | 300498 | 温氏股份 | 36,973,411.84 | 1.78% |
| 10 | 300394 | 天孚通信 | 35,290,674.60 | 1.70% |
基金份额变动：净赎回4.76亿份 拆分后份额增至18.70亿份
报告期内，基金期初份额13.14亿份，期间总申购7.36亿份，总赎回12.12亿份，净赎回4.76亿份；同时基金进行份额拆分，拆分变动份额增加10.32亿份，期末份额总额18.70亿份，较期初增长42.31%。拆分后基金份额增加，流动性有所提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,314,010,144.00 |
| 报告期期间总申购份额 | 736,000,000.00 |
| 报告期期间总赎回份额 | 1,212,000,000.00 |
| 报告期期间拆分变动份额 | 1,032,010,144.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,870,020,288.00 |
单一投资者持有比例72.82% 流动性风险需警惕
报告期内，富国创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金持有本基金份额13.62亿份，占比72.82%，为单一持有人。基金管理人提示，单一投资者持有比例过高可能导致流动性风险及大额赎回风险，投资者需关注相关不确定性。
风险提示
- 业绩波动风险：四季度基金利润亏损5044万元，主要受市场波动导致的股票公允价值变动影响，短期净值可能继续波动。
- 集中度风险：前三大重仓股占比超35%，前三大行业占比超93%，若相关股票或行业出现大幅调整，基金净值可能承压。
- 流动性风险：单一投资者持有72.82%份额，大额赎回可能对基金净值产生冲击，需警惕流动性不足风险。
- 市场风险：基金紧密跟踪创业板指数，若指数受宏观经济、政策调控等因素影响出现大幅下跌，基金净值将同步承压。
投资者应结合自身风险承受能力，理性看待基金短期业绩表现，长期关注指数投资价值及基金跟踪效果。
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