主要财务指标：A类盈利1037万元 C类亏损16万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），大成产业升级股票(LOF)A类和C类份额呈现分化表现。A类实现本期利润10,373,240.06元，C类则亏损163,817.00元。期末A类基金资产净值3.41亿元，份额净值3.4546元；C类资产净值753.85万元，份额净值3.4148元。
| 指标 | 大成产业升级股票(LOF)A | 大成产业升级股票(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 24,839,364.18 | 719,290.13 |
| 本期利润（元） | 10,373,240.06 | -163,817.00 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0993 | -0.0511 |
| 期末基金资产净值（元） | 340,997,801.60 | 7,538,471.97 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.4546 | 3.4148 |
基金净值表现：A/C类均跑赢基准 近六月超额收益显著
过去三个月，A类份额净值增长率2.97%，C类2.84%，均大幅跑赢同期业绩比较基准收益率（-0.03%）。拉长周期看，A类近六个月净值增长23.11%，超额收益达9.23个百分点；近一年增长15.11%，超额收益0.83个百分点，长期业绩表现优于基准。
A类份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.97% | -0.03% | 3.00% |
| 过去六个月 | 23.11% | 13.88% | 9.23% |
| 过去一年 | 15.11% | 14.28% | 0.83% |
| 过去三年 | 26.96% | 19.25% | 7.71% |
C类份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.84% | -0.03% | 2.87% |
| 过去六个月 | 22.79% | 13.88% | 8.91% |
| 过去一年 | 14.53% | 14.28% | 0.25% |
投资策略：聚焦科技与能源金属 组合构建偏保守
基金经理在报告中指出，四季度科技类和有色资产表现较好，AI投入已成为国家竞争重要领域，海外能源及能源金属资产稀缺性凸显，人类科技进步进入加速阶段。但组合构建相对保守，同时关注非热点资产的定价吸引力，投资框架迭代需与风险偏好契合以实现可持续性。
业绩表现：A类净值增长2.97% C类2.84%均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值3.4546元，报告期内净值增长率2.97%；C类份额净值3.4148元，净值增长率2.84%。同期业绩比较基准收益率为-0.03%，两类份额均实现正收益且跑赢基准。
资产组合：权益投资占比85.65% 债券配置不足1%
报告期末，基金总资产中权益投资占比85.65%（全部为股票投资），固定收益投资（可转债）占比0.90%，现金及其他资产占比13.45%，权益资产配置处于较高水平。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 303,449,110.79 | 85.65 |
| 固定收益投资（可转债） | 3,173,605.04 | 0.90 |
| 现金及其他资产 | 1,067,505.55 | 13.45 |
| 合计 | 307,690,221.38 | 100.00 |
行业配置：制造业占比80.37% 集中度显著
股票投资中，制造业占比高达80.37%，公允价值280,123,751.23元；信息传输、软件和信息技术服务业占比4.76%，采矿业1.03%，农、林、牧、渔业0.87%，其他行业配置极低。行业集中度较高，主要依赖制造业表现。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 280,123,751.23 | 80.37 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 16,597,507.93 | 4.76 |
| 采矿业 | 3,585,363.84 | 1.03 |
| 农、林、牧、渔业 | 3,019,125.00 | 0.87 |
| 批发和零售业 | 66,002.48 | 0.02 |
| 科学研究和技术服务业 | 57,360.31 | 0.02 |
重仓股：前四大重仓占比超30% 豪迈科技、宁德时代居前
报告期末，基金前四大重仓股分别为豪迈科技（9.36%）、宁德时代（9.08%）、美的集团（6.38%）、爱旭股份（5.73%），合计占基金资产净值比例30.55%。第十大重仓股宏发股份占比2.39%，重仓股集中度中等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002595 | 豪迈科技 | 9.36 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 9.08 |
| 3 | 000333 | 美的集团 | 6.38 |
| 4 | 600732 | 爱旭股份 | 5.73 |
| 10 | 600885 | 宏发股份 | 2.39 |
份额变动：C类赎回超85% 规模大幅缩水
报告期内，A类份额期初107,556,747.43份，总申购394,673.24份，总赎回9,244,110.47份，期末98,707,310.20份，净赎回8,849,437.23份。C类份额期初11,617,081.36份，总申购503,503.97份，总赎回9,912,983.12份，期末2,207,602.21份，净赎回9,409,479.15份，赎回比例达85.3%，规模显著萎缩。
| 项目 | 大成产业升级股票(LOF)A | 大成产业升级股票(LOF)C |
|---|---|---|
| 期初份额（份） | 107,556,747.43 | 11,617,081.36 |
| 总申购份额（份） | 394,673.24 | 503,503.97 |
| 总赎回份额（份） | 9,244,110.47 | 9,912,983.12 |
| 期末份额（份） | 98,707,310.20 | 2,207,602.21 |
| 净赎回份额（份） | 8,849,437.23 | 9,409,479.15 |
风险提示与投资机会
风险提示：C类份额赎回比例超85%，规模大幅缩水可能影响流动性；制造业配置占比80.37%，行业集中度较高，若制造业景气度下行将显著影响基金业绩；基金经理同时管理6只产品（含公募、私募及其他组合），管理规模超65亿元，需关注精力分配对产品运作的影响。
投资机会：基金聚焦科技与能源金属等产业升级方向，同时关注非热点资产的定价吸引力，若市场风格转向价值板块，低估值非热点资产或存在估值修复机会。投资者需结合自身风险偏好，关注制造业景气度及基金规模变动对业绩的潜在影响。
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