主要财务指标：季度利润亏损1.08亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），博时中证半导体产业ETF主要财务指标显示，本期已实现收益2.86亿元，但受公允价值变动影响，本期利润亏损1.08亿元。期末基金资产净值2.75亿元，份额净值2.2349元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 28,595,723.27元 |
| 本期利润 | -10,826,290.08元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0625元 |
| 期末基金资产净值 | 275,161,296.56元 |
| 期末基金份额净值 | 2.2349元 |
基金净值表现：近三月跑赢基准0.15个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为-2.03%，同期业绩比较基准（中证半导体产业指数）收益率为-2.18%，基金跑赢基准0.15个百分点。拉长周期看，过去一年净值增长率61.28%，低于基准1.05个百分点；自基金合同生效以来净值增长123.49%，跑赢基准2个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.03% | -2.18% | 0.15% |
| 过去六个月 | 54.98% | 55.58% | -0.60% |
| 过去一年 | 61.28% | 62.33% | -1.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 123.49% | 121.49% | 2.00% |
投资策略与运作：坚持完全复制法跟踪指数
报告期内，基金管理人采用完全复制法构建投资组合，按照中证半导体产业指数成份股权重进行配置，并根据指数调整及时调整组合。因特殊情况（如成份股流动性不足、长期停牌等）导致无法有效复制时，将使用替代方法，以最小化跟踪误差为目标。
业绩表现：近三月净值下跌2.03%
截至2025年12月31日，基金份额净值2.2349元，报告期内净值增长率-2.03%，同期业绩基准收益率-2.18%，基金通过紧密跟踪指数实现了小幅超额收益。
宏观与行业展望：半导体板块受AI算力需求支撑
管理人认为，2026年一季度A股市场关键支撑因素（政策、流动性、高科技产业崛起）未变，市场整体估值合理。半导体板块在AI推理算力需求提升及国产替代加速背景下，四季度调整后具备关注价值。基金将继续被动跟踪指数，维持对半导体产业的紧密配置。
资产组合：股票配置占比99.10%
报告期末，基金总资产2.76亿元，其中权益投资（全部为股票）2.74亿元，占比99.10%；银行存款和结算备付金合计248.60万元，占比0.90%，无债券、基金等其他资产配置。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 股票 | 273,645,883.05 | 99.10% |
| 银行存款和结算备付金 | 2,485,958.10 | 0.90% |
| 合计 | 276,131,841.15 | 100.00% |
行业配置：制造业占比超90%
基金股票资产中，制造业配置金额2.49亿元，占基金资产净值比例90.48%；信息传输、软件和信息技术服务业配置2468.46万元，占比8.97%，两者合计占比99.45%，其他行业无配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 248,961,317.55 | 90.48% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,684,565.50 | 8.97% |
| 合计 | 273,645,883.05 | 99.45% |
重仓股：前两大持仓占比超30%
报告期末，基金前十大重仓股中，中微公司（688012）、北方华创（002371）分别以16.87%、13.85%的基金资产净值占比位居前两位，合计占比30.72%。长川科技（维权）（300604）、华海清科（688120）等个股也位居前十。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 688012 | 中微公司 | 16.87% |
| 2 | 002371 | 北方华创 | 13.85% |
| 7 | 300604 | 长川科技 | 5.18% |
| 8 | 688120 | 华海清科 | 4.28% |
| 9 | 688361 | 中科飞测 | 3.70% |
| 10 | 300346 | 南大光电 | 3.41% |
份额变动：净赎回3.3亿份 规模缩水21.78%
报告期内，基金期初份额1.56亿份，期间总申购0.96亿份，总赎回1.29亿份，净赎回0.33亿份，期末份额1.23亿份，份额规模较期初下降21.78%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 156,121,621.00 |
| 报告期总申购份额 | 96,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 129,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 123,121,621.00 |
| 净赎回份额 | 33,000,000.00 |
| 份额变动率 | -21.78% |
风险提示：短期业绩承压 份额赎回需警惕
基金本期利润亏损1.08亿元，近三月净值下跌2.03%，短期业绩面临压力。同时，份额净赎回率达21.78%，反映市场对半导体板块短期走势可能存在分歧。行业配置高度集中于制造业（90.48%），前两大重仓股合计占比超30%，需关注行业及个股集中度风险。投资者应结合自身风险承受能力，理性看待短期波动。
投资机会：半导体板块长期逻辑未改
管理人指出，半导体产业在AI推理算力需求提升及国产替代加速背景下，长期成长逻辑未变。基金作为被动指数产品，可作为投资者布局半导体产业的工具，建议长期投资者逢低关注板块调整后的配置机会。
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