主要财务指标：本期利润亏损1110万元 已实现收益574万元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），广发中证全指可选消费ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益5,740,592.29元，本期利润-11,104,375.65元，加权平均基金份额本期利润-0.0692元，期末基金资产净值359,646,405.98元，期末基金份额净值2.2179元。

主要财务指标	报告期数值（元）
本期已实现收益	5,740,592.29
本期利润	-11,104,375.65
加权平均基金份额本期利润	-0.0692
期末基金资产净值	359,646,405.98
期末基金份额净值	2.2179

基金净值表现：过去三月跌2.49% 跑赢基准0.57%

过去三个月，基金份额净值增长率为-2.49%，同期业绩比较基准（中证全指可选消费指数）收益率为-3.06%，基金跑赢基准0.57个百分点。中长期来看，过去一年、三年、五年净值增长率分别为11.72%、33.55%、11.26%，均显著跑赢同期基准收益率（7.53%、19.69%、-7.18%），自基金合同生效以来累计净值增长率达121.79%，跑赢基准63.15个百分点。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
过去三个月	-2.49%	-3.06%	0.57%
过去六个月	11.39%	9.44%	1.95%
过去一年	11.72%	7.53%	4.19%
过去三年	33.55%	19.69%	13.86%
过去五年	11.26%	-7.18%	18.44%
自合同生效起至今	121.79%	58.64%	63.15%

投资策略与运作：完全复制指数 四季度呈V型走势

基金跟踪标的为中证全指可选消费指数，该指数覆盖可选消费行业内流动性和市场代表性较好的股票，申万一级行业中汽车、家用电器及商贸零售权重合计超80%。报告期内，基金采用完全复制法构建投资组合，根据指数成份股及权重变动进行调整。四季度可选消费指数呈现V型走势，季度初受前期高基数扰动及消费数据疲软影响震荡下行，后期在政策刺激及新能源汽车出口超预期驱动下市场情绪回暖。基金交易和申赎正常，运作中未发生风险事件。

基金资产组合：权益投资占比99.24% 股票配置高度集中

报告期末，基金总资产360,205,062.44元，其中权益投资357,475,325.38元，占基金总资产比例99.24%，且全部为股票投资；固定收益投资、贵金属、金融衍生品等其他资产占比仅0.76%，资产配置高度集中于权益市场。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	357,475,325.38	99.24
固定收益投资	-	-
贵金属投资	-	-
金融衍生品投资	-	-
其他资产	132,280.38	0.04
合计	360,205,062.44	100.00

行业配置：制造业占比88.81% 汽车家电为核心

从行业分布看，基金股票投资高度集中于制造业，公允价值319,402,128.14元，占基金资产净值比例88.81%；批发和零售业（5.44%）、租赁和商务服务业（3.02%）、住宿和餐饮业（0.74%）、教育（0.63%）等行业占比相对较低，行业配置呈现显著的制造业依赖特征。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	319,402,128.14	88.81
批发和零售业	19,574,687.30	5.44
租赁和商务服务业	10,860,216.00	3.02
住宿和餐饮业	2,675,586.81	0.74
教育	2,280,091.36	0.63
文化、体育和娱乐业	1,517,418.63	0.42
信息传输、软件和信息技术服务业	702,340.34	0.20
电力、热力、燃气及水生产和供应业	367,610.88	0.10
采矿业	60,238.08	0.02
科学研究和技术服务业	35,007.84	0.01

重仓股分析：美的集团、比亚迪居前 前十占净值44.55%

报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值159,357,158.34元，占基金资产净值比例44.55%。其中，美的集团（12.59%）、比亚迪（8.69%）、格力电器（5.90%）为前三大重仓股，三者合计占比27.18%；福耀玻璃（3.40%）、赛力斯（3.23%）、海尔智家（3.20%）等汽车及家电产业链个股亦占据重要仓位。

股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
000333	美的集团	45,272,920.20	12.59
002594	比亚迪	31,237,468.36	8.69
000651	格力电器	21,204,104.66	5.90
002050	三花智控	14,524,406.00	4.04
600660	福耀玻璃	12,211,735.80	3.40
601127	赛力斯	11,624,256.00	3.23
600690	海尔智家	11,514,717.14	3.20
601888	中国中免	10,860,216.00	3.02
600104	上汽集团	8,234,537.48	2.29
601689	拓普集团	7,892,812.70	2.19

份额变动：净赎回1000万份 单一投资者持有84.48%

报告期内，基金期初份额172,156,094.00份，期间总申购18,000,000.00份，总赎回28,000,000.00份，净赎回10,000,000.00份，期末份额162,156,094.00份。值得注意的是，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达84.48%的情况，该投资者期初持有145,700,472.00份，期间申购17,549,100.00份，赎回26,260,200.00份，期末持有136,989,372.00份。

项目	份额（份）
报告期期初基金份额总额	172,156,094.00
报告期期间基金总申购份额	18,000,000.00
报告期期间基金总赎回份额	28,000,000.00
报告期期末基金份额总额	162,156,094.00
单一投资者期末持有份额	136,989,372.00
单一投资者持有份额占比	84.48%

风险提示与投资机会

风险提示：基金存在两大核心风险，一是单一投资者持有比例过高（84.48%），可能因大额赎回引发流动性风险，极端情况下或影响基金运作稳定性；二是行业配置高度集中于制造业（88.81%），若汽车、家电等板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大波动。

投资机会：中证全指可选消费指数四季度呈现V型走势，后期在政策刺激及新能源汽车出口超预期驱动下回暖，行业长期成长逻辑未改。基金作为指数工具，可通过配置美的集团、比亚迪等龙头企业，分享可选消费行业复苏红利，但需警惕短期市场波动及集中度风险。

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