主要财务指标：A类利润亏损111.81万元 C类盈利130.95万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），融通人工智能指数（LOF）A类与C类份额财务表现呈现分化。A类份额本期利润为-1,118,072.97元（即亏损111.81万元），加权平均基金份额本期利润-0.0031元；C类份额本期利润1,309,484.06元（即盈利130.95万元），加权平均基金份额本期利润0.0121元。期末A类基金资产净值8.18亿元，份额净值2.4123元；C类资产净值2.38亿元，份额净值2.3583元。
| 指标 | 融通人工智能指数(LOF)A | 融通人工智能指数(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 89,207,500.88 | 27,021,194.18 |
| 本期利润（元） | -1,118,072.97 | 1,309,484.06 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0031 | 0.0121 |
| 期末基金资产净值（元） | 817,524,117.43 | 237,838,079.94 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4123 | 2.3583 |
基金净值表现：过去三个月跑赢基准0.71个百分点
报告期内，基金A类、C类份额净值增长率分别为-0.01%、-0.11%，同期业绩比较基准收益率为-0.72%，均跑赢基准。其中A类份额跑赢基准0.71个百分点，C类跑赢0.61个百分点。长期来看，A类份额过去一年、三年、五年净值增长率分别为65.51%、121.98%、65.31%，均显著跑赢同期基准收益率（63.64%、115.15%、51.35%）。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类跑赢基准（百分点） | C类跑赢基准（百分点） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.01% | -0.11% | -0.72% | 0.71 | 0.61 |
| 过去六个月 | 55.09% | 55.09% | 54.26% | 0.83 | 0.83 |
| 过去一年 | 65.51% | 65.51% | 63.64% | 1.87 | 1.87 |
投资策略与运作：日均跟踪偏离0.02% 年化跟踪误差0.60%
报告期内，基金严格采用指数化投资策略，通过完全复制法跟踪中证人工智能主题指数。标的指数期间下跌0.83%，市场呈现震荡格局，AI板块内部分化明显：上游算力、半导体设备等硬科技龙头表现稳健，下游应用端因商业化进程缓慢出现回调。基金通过算法交易系统、跟踪误差分析系统及自研日报表系统控制偏离，日均跟踪偏离0.02%，年化跟踪误差0.60%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内、年跟踪误差控制在4%以内的目标。
基金业绩表现：A/C类份额净值分别为2.4123元、2.3583元
截至报告期末，A类份额净值2.4123元，报告期内净值增长率-0.01%；C类份额净值2.3583元，净值增长率-0.11%。同期业绩比较基准收益率-0.72%，两类份额均实现超额收益。
宏观与市场展望：AI板块分化加剧 业绩确定性成关键
管理人指出，报告期内市场整体震荡，沪深300指数下跌0.23%，中证500指数上涨0.72%。行业方面，有色金属、石油石化等周期板块涨幅居前，医药生物、计算机等板块表现靠后。AI领域呈现两大特征：一是上游算力、半导体设备等硬科技龙头因业绩确定性强表现稳健，下游应用端受商业化缓慢拖累回调；二是估值与业绩匹配度成为市场焦点，业绩有支撑的龙头获估值溢价，缺乏基本面支撑的个股面临调整压力。
基金资产组合：权益投资占比92.96% 现金及结算备付金6.21%
报告期末，基金总资产10.74亿元，其中权益投资10.00亿元，占比92.96%；银行存款和结算备付金合计6673.10万元，占比6.21%；其他资产891.81万元，占比0.83%。资产配置高度集中于权益类资产，符合股票型基金定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,000,648,180.43 | 92.96 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 66,731,027.99 | 6.21 |
| 其他资产 | 8,918,060.92 | 0.83 |
| 合计 | 1,074,297,269.34 | 100.00 |
行业投资组合：制造业与信息技术占比超90%
基金积极投资部分的行业配置高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中制造业公允价值6.32亿元，占基金资产净值59.89%；信息技术业3.58亿元，占比33.89%，两者合计占比93.78%。建筑业配置398.22万元，占比0.38%，其他行业配置均不足0.01%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 632,037,835.12 | 59.89 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 357,625,605.40 | 33.89 |
| 建筑业 | 3,982,230.00 | 0.38 |
| 合计 | 993,645,670.52 | 94.15 |
前十大重仓股：中际旭创、新易盛、寒武纪居前三
指数投资前十大重仓股合计公允价值4.88亿元，占基金资产净值46.31%。中际旭创（300308）以1.06亿元公允价值居首，占比10.00%；新易盛（300502）1.05亿元，占比9.95%；寒武纪（688256）9454.01万元，占比8.96%。前三大重仓股合计占比28.91%，集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 105,509,260.00 | 10.00 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 105,058,454.24 | 9.95 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 94,540,123.65 | 8.96 |
| 4 | 688008 | 澜起科技 | 50,408,858.20 | 4.78 |
| 5 | 603019 | 中科曙光 | 46,986,899.84 | 4.45 |
| 6 | 002230 | 科大讯飞 | 42,491,982.31 | 4.03 |
| 7 | 002415 | 海康威视 | 40,788,564.56 | 3.86 |
| 8 | 603501 | 豪威集团 | 39,782,133.80 | 3.77 |
| 9 | 688111 | 金山办公 | 26,737,813.18 | 2.53 |
| 10 | 000977 | 浪潮信息 | 25,661,579.40 | 2.43 |
开放式基金份额变动：A类净赎回3354万份 C类净申购1458万份
报告期内，A类份额期初3.73亿份，总申购9675.90万份，总赎回1.30亿份，期末3.39亿份，净赎回3354.06万份；C类份额期初0.86亿份，总申购1.39亿份，总赎回1.25亿份，期末1.01亿份，净申购1458.86万份。C类份额因申购费用优势更受短期资金青睐，A类份额则面临一定赎回压力。
| 项目 | 融通人工智能指数(LOF)A（份） | 融通人工智能指数(LOF)C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 372,579,147.89 | 86,261,554.31 |
| 期间总申购份额 | 96,758,978.43 | 139,125,190.88 |
| 期间总赎回份额 | 130,439,556.01 | 124,536,583.40 |
| 期末基金份额总额 | 338,898,570.31 | 100,850,161.79 |
风险提示与投资机会
风险提示：AI板块内部分化显著，下游应用端商业化进程缓慢可能导致相关标的持续调整；估值与业绩匹配度成为市场关注焦点，缺乏基本面支撑的个股面临估值回调压力。基金跟踪的中证人工智能主题指数短期波动较大，投资者需注意市场风险。
投资机会：上游AI算力、半导体设备等硬科技龙头业绩确定性较强，或具备长期配置价值；基金跟踪误差控制良好，为投资者提供了高效的指数投资工具，适合长期布局人工智能赛道的投资者。
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