主要财务指标：已实现收益280万元 本期利润亏损38.7万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），ESGETF主要财务指标呈现“已实现收益为正、期末利润为负”的特点。本期已实现收益2,801,398.65元，主要来自利息收入、投资收益等；但受公允价值变动收益拖累，本期利润为-386,844.73元，加权平均基金份额本期利润-0.0157元。截至报告期末，基金资产净值16,401,243.02元，基金份额净值1.0669元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025Q4） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,801,398.65元 |
| 本期利润 | -386,844.73元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0157元 |
| 期末基金资产净值 | 16,401,243.02元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0669元 |
基金净值表现：过去三月跑赢基准0.32% 长期业绩持续领先
报告期内，基金份额净值增长率0.58%，同期业绩比较基准（国证ESG300指数收益率）增长率0.26%，跑赢基准0.32个百分点。拉长时间维度，过去一年净值增长率21.09%，跑赢基准0.98个百分点；过去三年净值增长率24.36%，跑赢基准5.69个百分点；自基金合同生效以来（2021年9月15日至今）净值增长率6.69%，而基准收益率为-2.62%，超额收益达9.31个百分点。
| 时间区间 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.58% | 0.26% | 0.32% |
| 过去六个月 | 20.94% | 21.05% | -0.11% |
| 过去一年 | 21.09% | 20.11% | 0.98% |
| 过去三年 | 24.36% | 18.67% | 5.69% |
| 自合同生效起至今 | 6.69% | -2.62% | 9.31% |
投资策略与运作：完全复制指数 严控跟踪误差
报告期内，基金采用完全复制法跟踪国证ESG300指数，通过严格的风险与合规管理流程处理申赎事务，确保基金安全运作。管理人表示，在市场波动环境下，重点关注标的指数成份股调整及流动性变化，力求将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内。
业绩表现：报告期跑赢基准0.32% 超额收益源于精准跟踪
截至报告期末，本基金份额净值增长率0.58%，同期业绩比较基准增长率0.26%，超额收益0.32个百分点。管理人指出，业绩表现主要得益于对指数的紧密跟踪，以及对申赎带来的流动性影响的有效管理。
宏观与市场展望：经济韧性凸显 ESG生态双轮驱动
管理人认为，2025年中国经济展现强劲韧性，存量问题逐步优化，宏观经济周期明确走强。人民币升值预期推动资产价格重估，叠加扩大内需政策与科技突破，资本市场与宏观经济有望形成共振。同时，中国ESG发展进入“规范深化年”，政策体系从顶层设计走向具体落实，责任投资规模接近50万亿元，绿色信贷发挥压舱石作用，ESG生态将为经济高质量发展注入持续动能。
资产组合：权益投资占比95.65% 现金及等价物3.32%
报告期末，基金总资产16,621,942.77元，其中权益投资（全部为股票）15,898,845.59元，占比95.65%；银行存款和结算备付金合计551,777.01元，占比3.32%；其他资产171,320.17元，占比1.03%。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 15,898,845.59 | 95.65 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 551,777.01 | 3.32 |
| 其他资产 | 171,320.17 | 1.03 |
| 合计 | 16,621,942.77 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超六成 金融业次之
从行业分布看，制造业为第一大配置行业，公允价值9,969,724.29元，占基金资产净值比例60.79%；金融业次之，公允价值2,837,942.00元，占比17.30%；采矿业以5.84%的占比位居第三，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比3.35%。前三大行业合计占比83.98%，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 9,969,724.29 | 60.79 |
| 金融业 | 2,837,942.00 | 17.30 |
| 采矿业 | 958,606.50 | 5.84 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 549,545.00 | 3.35 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 294,077.00 | 1.79 |
前十大重仓股：宁德时代、贵州茅台、中国平安居前三
报告期末，基金前十大重仓股中，宁德时代（300750）以公允价值793,281.60元、占基金资产净值4.84%的比例位居第一；贵州茅台（600519）以688,590.00元、4.20%的占比紧随其后；中国平安（601318）以608,760.00元、3.71%的占比位列第三。前十大重仓股合计公允价值占基金资产净值比例约25%，集中度适中。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 793,281.60 | 4.84 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 688,590.00 | 4.20 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 608,760.00 | 3.71 |
| 4 | （数据未完全列示，按报告披露前三大） |
份额变动：净赎回1.25亿份 规模缩水44.8%
报告期内，基金份额变动呈现“申购2.5亿份、赎回3.75亿份”的净赎回格局。期初基金份额总额27,873,183.00份，期末降至15,373,183.00份，净赎回12,500,000.00份，份额缩水比例达44.8%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 27,873,183.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 25,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 37,500,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 15,373,183.00 |
风险提示：资产净值连续低于5000万元 单一机构持有近60%
报告显示，基金自2025年8月14日至10月28日、10月30日至12月31日期间，连续出现二十个（或以上）工作日基金资产净值低于5000万元的情形，存在触发合同终止或转型的风险。此外，持有人结构高度集中，单一机构投资者期末持有份额9,183,900.00份，占比59.74%，若该机构大额赎回，可能引发基金净值剧烈波动及流动性风险。
| 风险类型 | 具体情况 |
|---|---|
| 资产净值预警 | 连续多日低于5000万元，可能触发合同终止 |
| 持有人集中风险 | 单一机构持有59.74%份额，大额赎回或引发流动性风险 |
投资机会：ESG政策红利持续 长期配置价值凸显
尽管短期面临规模缩水压力，但管理人强调，中国ESG生态正通过政策与市场双轮驱动，责任投资规模接近50万亿元，绿色信贷等领域发展迅猛。国证ESG300指数作为ESG主题核心指数，长期有望受益于经济高质量发展与政策支持，具备长期配置价值。投资者可关注基金跟踪误差控制能力及规模变化，审慎评估流动性风险后决策。
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