主要财务指标：A类本期利润2313万元
报告期内，基金三类份额（A/C/I）均实现正收益，财务指标表现稳健。其中A类份额本期已实现收益1519.42万元，本期利润2312.98万元，加权平均基金份额本期利润0.2211元；C类本期已实现收益114.86万元，本期利润160.65万元，加权平均0.1230元；I类规模较小，本期已实现收益1.75万元，本期利润2.27万元。期末基金资产净值A类2.58亿元，C类0.21亿元，I类2.60万元，份额净值分别为2.7466元、1.6814元、1.4228元。
| 指标 | A类 | C类 | I类 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 15,194,220.75 | 1,148,569.72 | 1,750.34 |
| 本期利润（元） | 23,129,822.71 | 1,606,512.08 | 2,269.69 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2211 | 0.1230 | 0.1060 |
| 期末基金资产净值（元） | 258,177,783.41 | 21,432,505.53 | 26,038.87 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.7466 | 1.6814 | 1.4228 |
基金净值表现：过去六月A类净值增长43.81%
近三个月至五年区间，基金A类份额净值增长率持续跑赢业绩比较基准。过去三个月净值增长8.91%，超基准0.09个百分点；过去六个月涨幅达43.81%，超额收益1.38个百分点；过去一年增长42.75%，跑赢基准3.19个百分点；自基金合同生效以来累计增长28.11%，大幅领先基准20.36个百分点。C类和I类表现与A类基本一致，C类过去三个月增长8.83%，I类8.88%，均小幅跑赢基准。
| 阶段 | A类净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.91% | 8.82% | 0.09% |
| 过去六个月 | 43.81% | 42.43% | 1.38% |
| 过去一年 | 42.75% | 39.56% | 3.19% |
| 自合同生效起至今 | 28.11% | 7.75% | 20.36% |
投资策略与运作：完全复制指数 跟踪误差控制良好
报告期内，基金采用被动式指数化投资方法，完全复制中证一带一路主题指数，根据成份股调整及时优化组合。四季度A股市场呈现震荡走势，初期小幅上涨后于11月下旬探底，年末逐步回升。基金受益于基建投资加快、全球AI基础设施浪潮及光通讯、有色金属、工程机械等板块走强，净值随指数稳步提升。管理人通过应对申赎变动、成份股调整等，将跟踪误差控制在合理范围，日均跟踪偏离度符合合同约定（0.35%以内）。
资产组合：权益投资占比93.42% 高仓位运作
截至报告期末，基金总资产2.84亿元，其中权益投资占比93.42%（全部为股票投资），银行存款和结算备付金占5.91%，其他资产（含应收清算款、申购款等）占0.67%。固定收益、基金、衍生品等投资均为空白，资产配置高度集中于权益市场，反映指数基金对标的指数的紧密跟踪特征，但也意味着较高的市场波动风险。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 265,065,960.62 | 93.42% |
| 银行存款和结算备付金 | 16,776,405.54 | 5.91% |
| 其他资产 | 1,897,705.71 | 0.67% |
| 合计 | 283,740,071.87 | 100.00% |
行业持仓：制造业占比61.07% 行业集中度较高
指数投资组合中，制造业以1.71亿元公允价值占基金资产净值61.07%，为第一大配置行业；采矿业（3733.31万元，13.35%）、建筑业（2681.75万元，9.59%）、交通运输仓储（2153.82万元，7.70%）紧随其后，前四大行业合计占比91.71%。信息传输行业占比2.21%，其余行业均为空白。行业配置高度集中于周期及基建相关领域，与“一带一路”主题高度契合，但需警惕相关板块政策或需求变化带来的集中风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 170,780,831.67 | 61.07% |
| 采矿业 | 37,333,117.58 | 13.35% |
| 建筑业 | 26,817,513.28 | 9.59% |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 21,538,165.54 | 7.70% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,170,737.52 | 2.21% |
前十大重仓股：万华化学、紫金矿业并列第一
指数投资前十名股票合计公允价值7.78亿元，占基金资产净值27.85%，集中度适中。万华化学（600309）和紫金矿业（601899）均以847.31万元、846.24万元公允价值并列第一，占比3.03%；洛阳钼业（603993）、中际旭创（300308）紧随其后，占比2.96%。前十大个股涵盖化工、有色金属、机械、通信等领域，与“一带一路”主题及制造业为主的行业配置一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600309 | 万华化学 | 8,473,140.00 | 3.03% |
| 2 | 601899 | 紫金矿业 | 8,462,385.00 | 3.03% |
| 3 | 603993 | 洛阳钼业 | 8,276,000.00 | 2.96% |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 8,271,600.00 | 2.96% |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 8,255,660.80 | 2.95% |
| 6 | 601857 | 中国石油 | 8,068,791.00 | 2.89% |
| 7 | 600031 | 三一重工 | 7,696,496.85 | 2.75% |
| 8 | 600089 | 特变电工 | 7,674,810.22 | 2.74% |
| 9 | 600150 | 中国船舶 | 7,620,431.42 | 2.73% |
| 10 | 000425 | 徐工机械 | 7,442,466.00 | 2.66% |
份额变动：A类份额占比87.10% 规模主导
报告期末，基金总份额1.07亿份，其中A类份额9399.89万份（占87.10%），C类1274.65万份（11.93%），I类1.83万份（0.02%）。A类作为成立时间最长的份额类别，规模占绝对主导，C类作为无申购费份额，规模逐步增长，I类份额因成立时间较短（2024年12月19日首次确认），规模仍较小。三类份额结构反映投资者对不同费率模式的偏好差异。
| 份额类别 | 报告期末份额总额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| A类 | 93,998,897.76 | 87.10% |
| C类 | 12,746,464.49 | 11.93% |
| I类 | 18,300.98 | 0.02% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比超93%，且集中于制造业、周期板块，市场波动及行业政策变化可能导致净值显著波动；前十大重仓股占比27.85%，个股集中度较高，需警惕单一股票流动性或业绩风险。
投资机会：“十五五”开局之年，中央加杠杆推动“两重”项目落地，基建、高端制造等“一带一路”相关领域或持续受益；全球AI基础设施投资浪潮下，光通讯等科技细分赛道具备长期增长潜力，基金作为指数工具可把握主题板块整体机会。投资者需结合自身风险承受能力，理性参与。
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