主要财务指标：本期利润216.65万元 已实现收益7420万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），招商中证云计算ETF实现本期已实现收益7420.18万元，本期利润216.65万元，期末基金资产净值3.397亿元，期末基金份额净值1.7105元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（单位：元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 74,201,781.21 |
| 本期利润 | 2,166,525.46 |
| 期末基金资产净值 | 339,685,914.20 |
| 期末基金份额净值 | 1.7105 |
基金净值表现：近三月超额收益0.22% 一年跑赢基准1.81%
本报告期内，基金份额净值增长率为0.59%，同期业绩比较基准（中证云计算与大数据主题指数）收益率为0.37%，超额收益0.22%。拉长周期看，过去一年净值增长率53.73%，跑赢基准1.81个百分点，跟踪效果良好。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.59% | 0.37% | 0.22% |
| 过去六个月 | 41.11% | 40.57% | 0.54% |
| 过去一年 | 53.73% | 51.92% | 1.81% |
投资策略与运作：紧跟指数高仓位运作 计算机行业表现疲软
基金管理人表示，四季度财政政策积极发力，货币政策保持适度宽松，市场流动性充裕，结构性机会突出。申万一级行业中有色金属、石油石化、通信、国防军工涨幅居前，而医药生物、房地产、计算机行业表现疲软。本基金跟踪的中证云计算与大数据主题指数报告期内上涨0.37%，基金仓位保持较高水平，紧密跟踪指数表现。
业绩表现：四季度净值增长0.59% 超额基准0.22%
报告期内，本基金份额净值增长率为0.59%，同期业绩比较基准收益率为0.37%，超额收益0.22%，完成了“日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内”的投资目标。
基金资产组合：权益投资占比98.57% 现金及等价物仅0.81%
截至报告期末，基金总资产3.425亿元，其中权益投资（全部为股票）占比98.57%，银行存款和结算备付金合计占比0.81%，其他资产占比0.62%，固定收益、基金、衍生品等投资均为空白。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 337,614,080.08 | 98.57% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,773,051.64 | 0.81% |
| 其他资产 | 2,108,065.64 | 0.62% |
| 合计 | 342,495,197.36 | 100.00% |
行业配置：信息技术占比69.73% 制造业29.32%
指数投资方面，基金资产集中配置于信息传输、软件和信息技术服务业（69.73%）和制造业（29.32%），两者合计占基金资产净值的99.05%。积极投资部分占比仅0.34%，涉及采矿业、制造业等多个行业，但单个行业占比均不超过0.15%。
指数投资行业分布
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 236,847,162.56 | 69.73% |
| 制造业 | 99,601,856.43 | 29.32% |
| 合计 | 336,449,018.99 | 99.05% |
积极投资行业分布
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 497,402.88 | 0.15% |
| 制造业 | 499,291.86 | 0.15% |
| 采矿业 | 74,707.92 | 0.02% |
重仓股明细：金山办公占比5.79% 前十持仓合计39.08%
指数投资前十名股票合计公允价值1.327亿元，占基金资产净值的39.08%。其中金山办公（5.79%）、中际旭创（5.40%）、新易盛（5.24%）位居前三，均为云计算与大数据产业链核心标的。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688111 | 金山办公 | 19,681,958.72 | 5.79% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 18,336,600.00 | 5.40% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 17,799,221.92 | 5.24% |
| 4 | 000977 | 浪潮信息 | 17,691,890.40 | 5.21% |
| 5 | 603019 | 中科曙光 | 14,096,344.00 | 4.15% |
| 6 | 000938 | 紫光股份 | 13,511,304.00 | 3.98% |
| 7 | 600570 | 恒生电子 | 12,547,344.60 | 3.69% |
| 8 | 300442 | 润泽科技 | 11,880,000.00 | 3.50% |
| 9 | 002261 | 拓维信息 | 11,414,204.00 | 3.36% |
份额变动：净赎回8200万份 赎回率达48.8%
报告期内基金份额大幅缩水，期初份额2.806亿份，期末降至1.986亿份，净赎回8200万份。其中总申购5500万份，总赎回1.37亿份，赎回率高达48.8%（总赎回/期初份额）。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 280,590,688.00 |
| 报告期期间总申购份额 | 55,000,000.00 |
| 报告期期间总赎回份额 | 137,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 198,590,688.00 |
持有人结构：单一投资者占比34.35% 流动性风险需警惕
报告期末存在单一投资者持有基金份额6821.09万份，占比34.35%，达到20%以上。基金管理人提示，此类情况可能引发集中赎回风险，导致基金净值剧烈波动，甚至出现流动性风险，投资者需警惕无法及时赎回全部份额的可能。
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