主要财务指标：本期利润转负 公允价值变动拖累业绩
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标呈现明显分化。本期已实现收益38,823,300.38元，但受公允价值变动影响，本期利润为-11,896,877.45元，加权平均基金份额本期利润-0.0333元。期末基金资产净值247,944,364.78元，对应基金份额净值0.8898元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025.10.1-2025.12.31） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 38,823,300.38元 |
| 本期利润 | -11,896,877.45元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0333元 |
| 期末基金资产净值 | 247,944,364.78元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8898元 |
注：本期利润=本期已实现收益+公允价值变动收益，推算本期公允价值变动收益约为-50,720,177.83元，显示报告期内持仓股票市值整体下跌。
基金净值表现：短期跑输基准 长期仍具超额收益
过去三个月，基金净值增长率-3.98%，同期业绩比较基准（国证新能源车电池指数）收益率-3.70%，跑输基准0.28个百分点；净值增长率标准差2.35%，略低于基准波动率（2.38%）。拉长周期看，过去三年基金净值增长率18.47%，跑赢基准1.56个百分点；自基金合同生效以来（2022年1月7日至今），基金净值累计下跌11.02%，但仍跑赢基准0.42个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.98% | -3.70% | -0.28% |
| 过去六个月 | 50.92% | 51.99% | -1.07% |
| 过去一年 | 62.17% | 62.71% | -0.54% |
| 过去三年 | 18.47% | 16.91% | 1.56% |
| 自合同生效起至今 | -11.02% | -11.44% | 0.42% |
投资策略与运作分析：高仓位跟踪指数 成分股调整同步跟进
作为被动指数基金，本基金采用完全复制法跟踪国证新能源车电池指数（980032.CNI），该指数涵盖新能源车电池产业链（正极、负极、电解液、隔膜等）市值最大的30家公司。报告期内，新能源板块因前期涨幅较高，资金获利了结意愿强烈，标的指数呈现高位震荡下跌走势。基金保持高仓位运作，根据指数成分股定期调整同步调整持仓结构，以控制跟踪偏离度和误差。
基金业绩表现：净值跌幅略超基准 波动率基本匹配
报告期内，基金净值增长率-3.98%，业绩比较基准收益率-3.70%，净值跌幅较基准扩大0.28个百分点；基金波动率2.35%，与基准波动率（2.38%）基本一致，显示基金在市场调整中较好地复制了指数波动特征。
基金资产组合：权益投资占比98.57% 现金储备仅1.23%
报告期末，基金总资产249,188,730.60元，其中权益投资（全部为股票）245,632,741.98元，占比98.57%；银行存款和结算备付金合计3,055,650.40元，占比1.23%；其他资产500,338.22元，占比0.20%。固定收益投资、基金投资、金融衍生品等均为0，显示基金为典型的高仓位股票型指数基金，现金储备较低。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 245,632,741.98 | 98.57 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,055,650.40 | 1.23 |
| 其他资产 | 500,338.22 | 0.20 |
| 合计 | 249,188,730.60 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比97.99% 行业集中度极高
基金股票投资高度集中于制造业，公允价值242,964,376.98元，占基金资产净值比例97.99%；金融业持仓2,668,365.00元，占比1.08%；其他行业（如农林牧渔、采矿业、信息技术等）持仓均为0。制造业内部主要为新能源车电池产业链相关企业，行业集中度显著高于市场平均水平。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 242,964,376.98 | 97.99 |
| 金融业 | 2,668,365.00 | 1.08 |
| 合计 | 245,632,741.98 | 99.07 |
前十大重仓股：比亚迪、宁德时代合计占比28.3% 头部效应显著
期末按公允价值排序的前十大股票投资中，比亚迪（002594）以36,129,038.40元持仓居首，占基金资产净值14.57%；宁德时代（300750）持仓34,047,205.56元，占比13.73%，前两大重仓股合计占比28.3%。前十大重仓股总持仓占基金资产净值比例约66.65%，集中度较高，前五大重仓股（比亚迪、宁德时代、三花智控、华友钴业、亿纬锂能（维权））占比达48.84%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002594 | 比亚迪 | 36,129,038.40 | 14.57 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 34,047,205.56 | 13.73 |
| 3 | 002050 | 三花智控 | 19,247,880.00 | 7.76 |
| 4 | 603799 | 华友钴业 | 17,345,548.60 | 7.00 |
| 5 | 300014 | 亿纬锂能 | 14,320,160.64 | 5.78 |
| 6 | 002460 | 赣锋锂业 | 11,477,425.00 | 4.63 |
| 7 | 002709 | 天赐材料 | 10,007,280.00 | 4.04 |
| 8 | 300450 | 先导智能 | 8,930,626.32 | 3.60 |
| 9 | 002074 | 国轩高科 | 6,906,826.00 | 2.79 |
| 10 | 600549 | 厦门钨业 | 6,825,403.80 | 2.75 |
基金份额变动：净赎回1.24亿份 份额规模缩水30.75%
报告期期初基金份额总额402,648,961.00份，报告期内总申购326,000,000.00份，总赎回450,000,000.00份，净赎回124,000,000.00份，期末份额总额278,648,961.00份，较期初减少30.75%。份额大幅缩水反映投资者对新能源板块短期调整的担忧，资金避险情绪升温。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 402,648,961.00 |
| 报告期总申购份额 | 326,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 450,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 278,648,961.00 |
| 份额变动率 | -30.75% |
风险提示与投资机会
风险提示：
1. 行业集中度风险：基金97.99%资产投向制造业（新能源车电池产业链），若板块政策调整、技术迭代或需求下滑，可能导致净值大幅波动。
2. 重仓股依赖风险：前两大重仓股占比超28%，个股基本面变化（如业绩不及预期、估值回调）对基金净值影响显著。
3. 流动性风险：报告期净赎回比例达30.75%，若后续赎回持续，可能加剧基金跟踪误差。
投资机会：
长期来看，基金过去三年跑赢基准1.56个百分点，显示指数长期配置价值。新能源车电池作为新能源汽车核心部件，行业成长逻辑未变，若板块调整到位，高仓位指数基金或具备反弹弹性。投资者需结合自身风险承受能力，关注产业链技术突破及政策动向。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
