主要财务指标：本期利润亏损1340.70万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），建信中证全指医疗保健设备与服务ETF（简称“建信医疗ETF”）主要财务指标表现不佳。本期已实现收益为-431.15万元，本期利润亏损1340.70万元，期末基金资产净值1.21亿元，期末基金份额净值0.4279元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -4,311,494.78元（-431.15万元） |
| 本期利润 | -13,407,041.10元（-1340.70万元） |
| 期末基金资产净值 | 121,115,937.70元（1.21亿元） |
| 期末基金份额净值 | 0.4279元 |
净值表现：单季下跌10.41% 跑赢基准0.08%
过去三个月，基金净值大幅下跌，净值增长率为-10.41%，同期业绩比较基准（中证全指医疗保健设备与服务指数）收益率为-10.49%，基金跑赢基准0.08个百分点。从长期表现看，自基金合同生效以来累计净值增长率为-57.21%，跑赢基准1.58个百分点，但整体仍处于深度亏损状态。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -10.41% | -10.49% | 0.08% |
| 过去六个月 | 0.56% | 0.63% | -0.07% |
| 过去一年 | -0.44% | -0.84% | 0.40% |
| 过去三年 | -30.40% | -31.20% | 0.80% |
| 自基金合同生效起至今 | -57.21% | -58.79% | 1.58% |
投资策略执行：完全复制法跟踪指数 调整应对北交所成分股纳入
本基金为被动指数基金，采用完全复制法跟踪中证全指医疗保健设备与服务指数。报告期内，标的指数进行成分股定期调整，首次纳入北交所成分股，基金管理人相应调整了组合持仓结构和申购赎回清单参数。基金日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年跟踪误差控制在2%以内，符合合同约定的风险控制目标。
资产组合：99.01%仓位押注权益 现金储备仅0.95%
报告期末，基金总资产1.21亿元，其中权益投资占比高达99.01%，金额1.20亿元；银行存款和结算备付金合计115.95万元，占比0.95%；其他资产3.77万元，占比0.03%。基金几乎全仓股票，现金储备极低，流动性风险值得关注。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 120,280,890.47 | 99.01% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,159,538.66 | 0.95% |
| 其他资产 | 37,693.70 | 0.03% |
| 合计 | 121,478,122.83 | 100.00% |
行业配置：制造业占比超八成 医疗服务集中度过高
基金股票投资组合高度集中于医疗相关行业。制造业（主要为医疗保健设备）公允价值9810万元，占基金资产净值81.00%；卫生和社会工作（医疗服务）1896万元，占比15.65%；科学研究和技术服务业294.66万元，占比2.43%。前两大行业合计占比96.65%，行业集中风险显著。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 98,098,157.62 | 81.00% |
| 卫生和社会工作 | 18,960,500.85 | 15.65% |
| 科学研究和技术服务业 | 2,946,582.00 | 2.43% |
| 合计 | 120,280,890.47 | 99.31% |
重仓股：迈瑞医疗占比近10% 前三大持仓合计超23%
期末股票投资明细显示，前十大重仓股合计占基金资产净值39.34%。第一大重仓股迈瑞医疗持仓1192.60万元，占比9.85%；第二大联影医疗929.89万元，占比7.68%；第三大爱尔眼科768.85万元，占比6.35%。前三大重仓股合计占比23.88%，个股集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300760 | 迈瑞医疗 | 11,925,979.00 | 9.85% |
| 2 | 688271 | 联影医疗 | 9,298,922.50 | 7.68% |
| 3 | 300015 | 爱尔眼科 | 7,688,492.46 | 6.35% |
| 4 | 002223 | 鱼跃医疗 | 3,461,826.00 | 2.86% |
| 5 | 300832 | 新产业 | 3,290,625.00 | 2.72% |
| 6 | 300896 | 爱美客 | 3,226,680.96 | 2.66% |
| 7 | 300003 | 乐普医疗 | 3,062,397.00 | 2.53% |
| 8 | 688617 | 惠泰医疗 | 2,976,408.45 | 2.46% |
| 9 | 300049 | 福瑞医科 | 2,830,482.00 | 2.34% |
| 10 | 300677 | 英科医疗 | 2,684,566.80 | 2.22% |
份额变动：净赎回300万份 规模小幅缩水1.05%
报告期期初基金份额2.86亿份，期间总申购5100万份，总赎回5400万份，净赎回300万份，期末份额2.83亿份，较期初减少1.05%。尽管有一定申购量，但赎回压力导致份额小幅缩水，投资者信心略显不足。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 286,024,837.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 51,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 54,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 283,024,837.00 |
风险提示：净值大幅波动 高仓位与行业集中风险需警惕
本报告期内，建信医疗ETF净值单季下跌10.41%，主要受标的指数大幅调整影响。基金维持99%以上高仓位运作，行业集中于医疗设备与服务，个股前三大持仓占比超23%，在市场波动加剧时可能放大净值波动风险。同时，现金储备不足0.95%，或影响应对大额赎回能力。投资者需密切关注医疗行业政策变化及指数成分股调整对基金净值的潜在影响。
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