主要财务指标：本期利润亏损1340万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标表现不佳。本期已实现收益为-172.43万元，本期利润亏损1340.83万元，加权平均基金份额本期利润-0.0992元。截至报告期末，基金资产净值8028.83万元，基金份额净值0.5976元。
| 主要财务指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -1,724,266.61元 |
| 本期利润 | -13,408,275.07元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0992元 |
| 期末基金资产净值 | 80,288,308.63元 |
| 期末基金份额净值 | 0.5976元 |
基金净值表现：三个月净值下跌14.29%跑赢基准
过去三个月，基金份额净值增长率为-14.29%，同期业绩比较基准收益率为-14.40%，基金跑赢基准0.11个百分点。净值增长率标准差1.06%，低于基准的1.07%，波动略小于基准。长期表现方面，过去一年净值增长3.44%，跑赢基准0.84个百分点；过去三年净值下跌21.06%，跑赢基准2.32个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -14.29% | -14.40% | 0.11% |
| 过去六个月 | 1.79% | 1.59% | 0.20% |
| 过去一年 | 3.44% | 2.60% | 0.84% |
| 过去三年 | -21.06% | -23.38% | 2.32% |
投资策略与运作：跟踪指数下跌 医药板块表现不佳
宏观经济方面，四季度内需动能减弱，但出口延续高景气，物价自低位回升。权益市场呈现结构性分化，上证指数上涨2.22%，创业板指下跌1.08%，医药生物板块表现不佳。基金采用完全复制法跟踪标的指数，因医药板块调整导致跟踪指数整体下行。报告期内跟踪误差主要来自份额申赎和指数成分股调整，日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年化跟踪误差未超过2%，符合合同约定。
资产组合配置：权益投资占比98.72% 风险高度集中
报告期末基金总资产8058.29万元，其中权益投资7954.81万元，占比98.72%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计102.69万元，占比1.27%；其他资产0.79万元，占比0.01%。基金资产配置高度集中于权益类资产，固收、现金等低风险资产占比不足2%，市场波动对基金净值影响显著。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 79,548,124.79 | 98.72% |
| 银行存款和结算备付金 | 1,026,902.19 | 1.27% |
| 其他资产 | 7,870.00 | 0.01% |
| 合计 | 80,582,896.98 | 100.00% |
行业配置：制造业占比近80% 行业集中度高
基金股票投资按行业分类，制造业以6381.00万元公允价值占基金资产净值79.48%，科学研究和技术服务业1134.93万元占14.14%，卫生和社会工作269.65万元占3.36%，其他行业无配置。制造业中主要为医药制造企业，行业配置高度集中，受医药制造业景气度影响较大。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 63,810,000.89 | 79.48% |
| 科学研究和技术服务业 | 11,349,250.50 | 14.14% |
| 卫生和社会工作 | 2,696,468.40 | 3.36% |
| 合计 | 79,548,124.79 | 99.08% |
重仓股配置：前三大重仓股占比超28% 个股风险突出
期末指数投资前十名股票中，药明康德（603259）、恒瑞医药（600276）、迈瑞医疗（300760）位列前三，公允价值分别为814.85万元、784.47万元、655.15万元，占基金资产净值比例10.15%、9.77%、8.16%，三者合计占比28.08%。前十大重仓股合计占基金资产净值比例40.72%，个股集中度较高，若重仓股出现业绩变脸或估值调整，将对基金净值产生较大负面影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 10.15% |
| 2 | 600276 | 恒瑞医药 | 9.77% |
| 3 | 300760 | 迈瑞医疗 | 8.16% |
| 4 | 688271 | 联影医疗 | 4.20% |
| 5 | 600436 | 片仔癀 | 3.64% |
| 6 | 300015 | 爱尔眼科 | 3.36% |
| 7 | 300255 | 常山药业 | 2.89% |
| 8 | 002001 | 新和成 | 2.75% |
| 9 | 002422 | 科伦药业 | 2.38% |
| 10 | 600196 | 复星医药 | 2.37% |
基金份额规模：期末份额1.34亿份 规模低于行业平均
报告期末基金份额总额134,360,223.00份，按期末净值0.5976元计算，基金规模8028.83万元。作为ETF产品，当前规模较小，可能面临流动性不足风险，大额申赎易引发净值波动。
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