南方财经全媒体集团投资快报记者 萧峰

作为A股市场举足轻重的长期资金，保险机构的调研与持仓动向始终是市场情绪的“风向标”。进入2026年，险资调研聚焦性显著提升，科创板、创业板成长标的成新宠。与此同时，2025年以来险资举牌节奏持续加快，叠加明确的板块偏好，为投资者2026年权益市场布局提供了一份“寻宝图”参考。

开年调研聚焦80家公司，科创板块关注度升温

Wind数据显示，截至2026年1月18日，开年不足20个交易日内，81家险资机构（含保险公司及保险资管公司）已合计调研A股上市公司超300次，覆盖80家标的。从调研频次来看，头部险资资管机构依旧表现活跃，华泰资产以22次调研高居榜首，泰康资产、大家资产、太平养老、国寿资产、新华资产、阳光资产等机构调研次数均突破10次，成为调研主力军。

个股层面，调研热度呈现明显集中化特征。海天瑞声、利欧股份、盛达资源、新开普、翔宇医疗、熵基科技等个股均获得超5家险资机构扎堆调研，云南铜业、超捷股份、中科信息、中集集团等标的也收获3家以上险资关注。从行业分布看，信息技术、有色金属、汽车零配件、机械设备、医疗设备五大领域成为险资调研核心，合计覆盖超六成调研标的，凸显险资对实体经济核心赛道的青睐。

值得注意的是，险资对成长板块的关注度显著提升，创业板、科创板标的成为调研新焦点。以华泰资产为例，其22次调研中，创业板标的占8只、科创板标的占4只，合计占比超五成；泰康资产19次调研中，科创板标的达9只，占比接近半数，远超主板标的合计占比。这种调研结构的变化，反映出险资在坚守价值投资的同时，正积极拥抱科技创新带来的成长机遇。

险资举牌，金融与公用事业成核心布局区

2025年以来险资举牌动作持续加码，节奏较往年显著加快。从举牌标的来看，金融板块成为核心布局领域，13次举牌中有6次指向银行股。其中平安人寿举牌动作最为频繁，年内4次举牌均聚焦银行股，先后增持邮储银行H股、招商银行H股、农业银行H股，最终对招商银行H股持股比例升至10%，对邮储银行H股、农业银行H股持股比例均达5%。新华保险也于年内举牌杭州银行A股及北京控股H股，瑞众人寿则瞄准中信银行H股与中国神华H股，金融资产的低估值、高股息特征契合险资长期配置需求。

除金融板块外，公用事业、物流、科技等领域也获险资青睐。中邮保险通过协议转让方式受让东航物流7942.01万股，持股比例达5%触发举牌；长城人寿先后举牌中国水务集团、中国大唐集团新能源，布局公用事业赛道；阳光人寿则于1月举牌中国儒意，涉足科技领域。这种多元化布局既体现了险资对高股息资产的坚守，也彰显其对新兴领域成长价值的挖掘。

科技周期或成2026年主线共识

调研与举牌动作背后，险资的投资偏好逐渐清晰。从2025年三季度持仓数据来看，险资新进300多家上市公司重仓股东，其中制造业占比最高，涉及个股超200只，且多集中于战略性新兴产业和高技术制造业，涵盖半导体、医疗设备、汽车零部件、硬件设备等领域，与开年调研的行业方向高度契合。

近日，一项由媒体发布的“2026年中国保险投资官调查”进一步印证了这一偏好，科技、周期、消费成为险资最看好的三大板块，选择占比分别为26.36%、21.71%、16.28%，新能源、医疗、金融板块紧随其后。多位投资官表示，科技板块受益于政策催化与产业趋势双重支撑，周期板块则因供需格局改善具备估值修复空间，消费板块则有望受益于新质生产力发展带来的消费活力提升。

具体来看，险资对科技板块的布局聚焦硬科技领域。华泰资产明确表示，2026年将积极布局AI、半导体自主可控、机器人、新能源等新质成长板块；平安基金在投资策略会上将科技创新列为核心主线，认为全球AI资本开支持续高增，国产半导体产业链有望迎来投资机会，预计2026年AI资本开支规模将达6000亿美元，2030年或冲刺3万亿美元。

周期板块方面，险资更青睐供给约束良好、需求温和复苏的品种。平安基金权益部投资总监神爱前指出，供给端优化效果逐步显现，化工、工业金属等周期品种具备配置价值，且AI科技革命驱动新基建资本开支增加，将为大宗商品价格提供支撑。有色金属作为周期板块的核心标的，也成为开年险资调研的重点领域，云南铜业、云南锗业等标的均获多家险资关注。

长期资金加配权益，结构性机会凸显

对于2026年A股市场，险资机构普遍持谨慎乐观态度，认为权益资产具备较好配置价值。分析人士表示，险资作为长期资金，具备资金规模大、持仓周期长的优势，其加大权益资产配置既得益于政策支持，也源于市场基本面改善。在居民“存款搬家”和资产再配置背景下，权益市场赚钱效应有望吸引更多险资增量资金入市。

配置策略上，险资多采用“价值+成长”的哑铃型配置模式。一方面，继续坚守金融、公用事业等低估值、高股息资产，通过举牌等方式锁定优质标的；另一方面，积极布局科技、高端制造等成长板块，把握产业升级带来的结构性机会。中小险资机构则更聚焦细分赛道，重点关注具备全球竞争优势的出海制造业、半导体国产化、商业航天等领域。

需要注意的是，险资调研与实际投资之间仍存在一定距离，调研仅反映其关注方向，最终持仓变化还需结合市场环境、估值水平等多重因素。但不可否认的是，作为市场“压舱石”，险资的调研与举牌动向为市场提供了重要参考。随着2026年市场震荡上行行情逐步展开，险资的布局轨迹或将成为引领市场结构性机会的重要线索。

银河证券分析师表示，险资的长期配置逻辑与新质生产力发展方向高度契合，科技、周期板块的优质标的有望持续获得险资青睐，而低估值蓝筹股则将为险资提供稳定收益支撑，2026年险资入市规模有望进一步提升，为A股市场注入更多稳定性。