（来源：泽鹏商业观察）
钱大妈以“社区小店+日清机制+仓配冷链”打造竞争优势
2026年1月12日，社区生鲜便利店钱大妈向港交所递交上市申请文件，正式启动港股IPO进程。钱大妈成立于2014年，深耕以华南为核心的社区零售市场，聚焦“一日三餐”需求，以“新鲜”树立品牌知名度。钱大妈通过门店及产品模式打法与供应链能力打造竞争优势：（1）门店模式端，钱大妈以社区小店切入一日三餐的高频刚需场景，依靠高消费频次的稳定消费者群体带来门店高坪效；同时做高门店密度，以质价比积累口碑并带动复购；（2）销售模式端，钱大妈首创折扣日清模式推动当日销售与库存出清，以不卖隔夜肉等规则强化新鲜认知，形成清晰的品牌心智；并在此基础上持续拓宽品类，围绕新鲜与高质价比探索自有品牌与精细化选品方向；（3）供给端，钱大妈已形成覆盖垂直采购、分拣加工、综合仓与冷链配送的体系化能力。公司在中国运营16个综合仓，并与120余家物流合作伙伴协同，支撑门店端高频补货与稳定履约。公司IPO募集资金将用于拓展销售网络及增强供应链能力等方面，以进一步强化市场竞争力。我们认为，钱大妈“社区小店—日清机制—仓配冷链”的联动，有助于提升供给稳定性与运营效率，并支撑区域深耕及跨区域扩张，公司后续通过提高数字化水平及品牌影响力有望节约成本并推动营业收入稳健增长。
行业关键词：奥乐齐、绽妍生物、共享仓、I型胶原、半亩花田等
【奥乐齐】奥乐齐计划2026年在美国新开180余家门店。
【绽妍生物】绽妍生物启动北交所上市辅导流程。
【共享仓】拼多多推出共享仓服务，支持全国次日达。
【I型胶原】巨子生物重组I型胶原复合溶液获 NMPA 批准上市。
【半亩花田】半亩花田母公司山东花物堂递表港交所。
本周（1月12日-1月16日），商贸零售和社会服务指数分别报收2487.92点/9317.24点，分别下跌1.47%/上涨1.53%（同期上证综指累计下跌0.45%），在31个一级行业中分别位居第23位/第6位。商社各细分板块中，本周互联网电商板块涨幅最大，2026年年初至今互联网电商板块领跑。个股方面，本周新华百货（+34.2%）、壹网壹创（+29.5%）、三江购物（+24.7%）涨幅靠前。
投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司
投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大福等，受益标的周生生等；
投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐永辉超市、爱婴室、吉宏股份、赛维时代等；
投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、巨子生物、润本股份，受益标的林清轩等；
投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐美丽田园医疗健康、爱美客、科笛-B、朗姿股份等。
风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
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周观点
钱大妈递表港交所，“折扣日清”打造模式特色
1.1、行业动态：钱大妈以“社区小店+日清机制+仓配冷链”打造竞争优势
社区生鲜便利店钱大妈递表港交所，正式冲刺港交所IPO上市。2026年1月12日，钱大妈向港交所递交上市申请文件，正式启动港股IPO进程。钱大妈成立于2014年，深耕以华南为核心的社区零售市场，公司聚焦“一日三餐”需求，以“新鲜”树立品牌知名度。据灼识咨询数据，2024年公司在华南地区实现GMV 98亿元，为区域第二名的2.8倍，市场领先优势显著。
钱大妈深耕华南市场，主要经营动物蛋白和蔬果品类。公司营业收入较稳定，经调净利润增速较好，2025Q1-Q3同比增长48.3%。截至2025Q3，钱大妈线下门店网络由2983家门店组成，其中2898家为加盟店。此外，公司业务聚焦华南地区市场，主要经营方式为向加盟商销售，加盟商贡献超90%的营业收入。
钱大妈通过“社区小店—日清机制—仓配冷链”联动打造竞争优势。门店模式端，钱大妈以社区小店切入一日三餐的高频刚需场景，依靠高消费频次的稳定消费者群体带来门店高坪效；同时围绕居民日常采购半径做高门店密度，长期以质价比积累口碑并带动复购。销售模式端，钱大妈首创折扣日清模式推动当日销售与库存出清，门店端更易做到货品更新与损耗可控，经营难度相对降低，同时以不卖隔夜肉等规则强化新鲜认知，形成清晰的品牌心智；在此基础上，钱大妈持续拓宽品类并深化基于场景的产品组合，提升单店销售，并围绕新鲜与高质价比探索自有品牌与精细化选品方向。供给端，钱大妈已形成覆盖垂直采购、分拣加工、综合仓与冷链配送的体系化能力。公司在中国运营16个综合仓，绝大部分生鲜产品在综合仓停留时间不超过12小时、并于到店当日售出，效率显著快于行业平均2–4天；综合仓到门店已实现100%冷链覆盖，并通过早间配送保障新鲜交付。我们认为，上述“社区小店—日清机制—仓配冷链”的联动，有助于提升供给稳定性与运营效率，并为区域深耕及跨区域扩张提供基础支撑。
钱大妈IPO募集资金进一步强化市场竞争力。公司IPO募集资金将用于拓展销售网络、丰富产品组合、提高加工效率及增强供应链能力等方面，以进一步提升公司运营效率并强化市场竞争力。我们认为，钱大妈门店网络成熟，供应链基础设施完善，后续通过提高数字化水平以及品牌影响力有望节约成本并推动营业收入稳健增长。
1.2、关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司
投资主线1：关注高端黄金和时尚黄金龙头品牌。黄金珠宝行业正在发生深刻变革，金价高涨、婚庆下滑，传统渠道品牌竞争力削弱，同时情绪消费兴起叠加社媒传播助力，部分具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌崛起，在爆款打造、终端销售和加盟商开店等多维度验证竞争优势，品牌势能亦持续提升。建议关注高端中式黄金和年轻时尚黄金等细分赛道机会，重点推荐老铺黄金、潮宏基等，受益标的六福集团、周生生等。
投资主线2：关注迎合情绪价值和智能化趋势的零售电商板块优质个股。线下零售企业持续推进调改，从卖“货”到卖“服务和体验”，发挥线下优势结合多维异业布局拓展，吸引流量回归；线上跨境电商企业有望随降息通道进入需求改善阶段，叠加AI智能化布局优势，有望进一步提升市场份额。重点推荐永辉超市、爱婴室、赛维时代、吉宏股份等。
投资主线3：关注满足情绪价值和安全成分创新的美妆/个护/彩妆/香水品牌。国货品牌立足文化根基，精准捕捉“情绪红利”提升市场份额；在消费者心智迭代及产品创新变革背景下，基于情绪价值和安全成分创新两个核心维度，关注“地域+科技”叙事升级、敏感肌抗衰、国潮彩妆和嗅觉经济等细分赛道机会，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、巨子生物、润本股份，受益标的若羽臣、林清轩等；
投资主线4：关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头。高端消费人群仍具韧性，率先布局差异化管线的医美上游厂商有望抢占消费者心智高地，建议关注重组胶原蛋白、再生类等差异化竞争赛道；此外下游医美机构也有望在规模与版图扩张并进的背景下，实现市占率和盈利能力的同步提升。重点推荐爱美客、美丽田园医疗健康、科笛-B、朗姿股份，受益标的包括锦波生物等。
1.2.1、潮宏基：2025年归母净利润预计高增，渠道拓展、品牌升级
公司预计2025年归母净利润同比增长125%-175%。2025年预计实现归母净利润4.36-5.33亿元（同比+125%~+175%），剔除前三季度商誉减值后归母净利润为6.07-7.04亿元；单2025Q4实现归母净利润1.19-2.16亿元（2024年同期为-1.22亿元），同比大幅扭亏；整体业绩超预期。我们认为，公司的消费者洞察力、差异化产品力均较为突出，随着品牌力提升，成长性有望持续凸显。
公司竞争力受到加盟商认可、渠道拓展顺利，国际化布局持续推进。（1）渠道扩张：公司持续发力加盟模式开拓市场，2025年底潮宏基珠宝门店总数达1668家，全年净增门店163家，其中2025Q3/Q4分别净增57/69家，下半年的开店节奏显著加快，潮宏基品牌日益收到加盟商认可欢迎，渠道扩张顺利。（2）国际化：公司加快国际化布局，提升渠道渗透力与影响力，2025年在东南亚地区开出多家门店、客群突破华人圈层，证明了东方美学设计的跨文化吸引力。
差异化产品力巩固竞争优势，全渠道营销持续放大品牌声量。（1）产品迭代：公司持续迭代品牌印记型产品，围绕“文化+创新”不断拓展产品品类。2025Q4推广花丝风雨桥、花丝福禄、臻金臻钻等新品，2026年与麦当劳联名推出“新年第一桶金”覆盖不同风格与价位带，融合传统文化与现代时尚。（2）全渠道营销：公司为黄金珠宝行业首个与抖音官方时尚IP“头排看秀”牵手的品牌，在2025年12月28日的直播在线人数超过 10 万，官方旗舰店登顶抖音旗舰店榜单，宋轶相关话题登上微博热搜双榜，全渠道营销扩大品牌知名度。（3）东方文化：公司秉承以时尚诠释东方文化的品牌理念，通过“一城一非遗”核心IP，深入北京、武汉、南京等多座历史名城，创新融合花丝与汉绣、绒花等地方非遗技艺，打造文化快闪项目，让消费者在文化共鸣中增强品牌认同感。
详见开源证券2022年3月7日首次覆盖报告《潮宏基（002345.SZ）：东方时尚珠宝龙头品牌，发力加盟扩张驱动高成长》和2026年1月13日信息更新报告《潮宏基（002345.SZ）：2025年归母净利润预计高增，渠道拓展、品牌升级》等。
1.2.2、美丽田园医疗健康：双美+双保健领跑者，内生+外延塑美业价值新空间
美丽田园是国内领先的高端美容与健康服务集团，已形成“双美+双保健”业务体系。公司会员资产优质，未来依托高效数字化与整合管理能力推进“内生+外延”战略布局，有望实现收入规模及盈利能力进一步提升。
生美构筑信任资产，“双美+双保健”业务实现价值升级。（1）客群资产：公司生活美容业务持续深耕高端客户，通过优质项目体验和精细化客户维护，将一次性消费沉淀为长期关系，实现高质量客户的获取与留存。（2）转化逻辑：高端客户通过生活美容建立信任心智，通过一站式服务转化至高客单价的医美及保健业务，同时为医美术后修复提供保障，增强客户粘性。客户转向医美年均消费三倍提升，实现以较低的边际成本撬动高盈利业务。公司“双美+双保健”业务协同，2025H1整体获客成本仅2%且呈现持续下降趋势，通过生活美容业务向医美进行客流转化，形成获客端的重要竞争壁垒。
强整合能力打通“内生+外延”发展路径。（1）内生：公司通过“直营+加盟”双轨并行模式稳步拓店，截至2025H1直营门店增至273家、加盟及托管门店达279家，同店收入、客流增长动能稳步释放。（2）外延：公司具备丰富整合经验并已沉淀出成熟并购方法论，即能够在短期内完成降本提效并释放协同效应，强劲整合能力已通过奈瑞儿等案例得到验证（奈瑞儿2025H1经调整净利率由并购前6.5%提升至10.4%）。2025年10月公司公告收购思妍丽，实现“三强聚合”巩固龙头地位。我们认为，并购不仅能够为公司提供优质会员入口、为医美等增值业务提供增量，还能带来规模效应，增强上游议价能力实现成本优势。因此，公司在外延整合上的成熟方法论和数字化管理体系具备可复制性，未来有望持续推动规模扩张与盈利改善。
详见开源证券2026年1月4日首次覆盖报告《美丽田园医疗健康（2373.HK）：双美+双保健领跑者，内生+外延塑美业价值新空间》等。
1.2.3、周大福：产品结构持续优化，同店销售重拾增长
公司FY2026H1营收同比-1.1%，归母净利润同比+0.1%。公司发布半年报：FY2026H1实现营收389.86亿港元（同比-1.1%，下同）、归母净利润25.34亿港元（+0.1%）；此外，董事会宣派中期股息每股0.22港元。
同店销售重拾增长，毛利率边际略有下滑。分地区看，FY2026H1公司在中国内地/中国内地以外市场营业额分别实现同比-2.5%/+6.5%；其中，中国内地营业额占比达82.6%（-1.2pct）。分产品看，FY2026H1公司定价首饰/计价黄金首饰/钟表营业额分别实现同比+9.3%/-3.8%/-10.6%，定价首饰表现较好。同店方面，公司中国内地直营FY2026H1同店销售同比+2.6%，Q1/Q2分别同比-3.3%/+7.6%，同店销售重拾增长。此外，2025年10月1日至11月18日直营同店销售同比+38.8%，呈现良好增长势头。盈利能力方面，FY2026H1公司毛利率为30.5%（-0.9pct），毛利率维持高位，主要受益于金价上涨及高毛利的定价首饰占比提升。销售/管理费用率分别为9.7%/4.3%，同比分别-0.9pct/-0.3pct。
公司积极推进品牌转型，产品结构持续优化。（1）渠道：公司积极优化门店质量与效率，中国内地FY2026H1周大福主品牌净关门店611家，期末门店总数达5663家，其中直营/加盟分别占27.3%/72.7%。此外公司持续推进品牌转型，扩展高端购物中心及核心地段，FY2026H1已开8家新形象店，提升品牌吸引力。（2）产品：公司标志性定价类产品周大福传福、传喜和故宫系列销售表现亮眼，FY2026H1销售额达34亿港元；定价黄金产品在中国内地的占比提升至31.8%，同比+4.4pct，产品结构持续优化。
详见开源证券2022年10月12日首次覆盖报告《周大福（1929.HK）：珠宝龙头品牌积淀深厚，内地渠道扩张驱动成长》和2025年11月28日信息更新报告《周大福（1929.HK）：产品结构持续优化，同店销售重拾增长》等。
1.2.4、老铺黄金：2025H1同店高增长，品牌人群破圈、渠道强势升级
公司2025H1营收同比+250.9%，归母净利润同比+285.8%。公司发布业绩公告：2025H1营收123.54亿元（同比+250.9%，下同）、归母净利润22.68亿元（+285.8%）；品牌破圈、渠道升级带动高增长；此外拟每股派息9.59元。
品牌破圈、产品迭代、渠道升级，多维驱动同店开店高增长。品牌端：老铺黄金品牌人群破圈效应持续演绎，实现会员人数快速增长，截至报告期末忠诚会员数达48万人，且公司首次公布与爱马仕、LV等国际顶奢品牌的消费者重合度达77.3%，高端定位强势验证。产品端：重视研发创新并严格产品质量管控，推动产品持续优化、推新、迭代，截至报告期，公司已创作出超2100项原创设计。渠道端：2025H1公司线上业务快速成长，实现收入16.18亿元，同比增长313.3%，其中天猫旗舰店单618期间成交额就突破10亿元；线下方面，截至2025H1公司门店总数41家（较2024年底新增5家、优化扩容2家）、入驻高端商场29个，平均单个商场实现销售业绩4.59亿元，继续保持在中国内地的单个商场平均收入、坪效在所有国际、国内珠宝品牌中排名第一。受益品牌持续破圈和高端商圈拓展、门店区位优化，2025H1公司同店收入同比增长201%。
国内聚焦店效提升、海外推进渠道拓展，追求品牌国际化和市场全球化。公司持续推进国内高端商圈拓展并聚焦存量门店面积优化、区位升级，追求单店效益提升，此外坚定出海战略，致力于品牌国际化和市场全球化。国内：通过面积优化、区位升级和VIC客户运营，对标国际奢侈品，持续提升店效水平。海外：新加坡顶级商圈布局顺利打开出海第一步，2025H1境外收入同比高增455%，后续海外成长空间可期。
详见开源证券2025年1月9日首次覆盖报告《老铺黄金（6181.HK）：高端中式黄金执牛耳者，“高筑墙、广积粮、缓称王”》和2025年8月22日信息更新报告《老铺黄金（6181.HK）：2025H1 同店高增长，品牌人群破圈、渠道强势升级》等。
1.2.5、毛戈平：2025H1业绩亮眼，高端国货美妆势能持续向上
公司2025H1收入利润超30%增长，业绩符合预期，高端品牌势能持续向上。公司发布业绩公告：2025H1营业收入25.88亿元（同比+31.3%，下同）、归母净利润6.70亿元（+36.1%），业绩符合预期，高基数下稳定业绩持续兑现。
加强彩妆品牌心智，线上维持高速增长，费用率平稳下降。分业务看，2025H1彩妆/护肤/化妆艺术培训业务实现营收14.22/10.87/0.67亿元，同比分别+31.1%/+33.4%/-5.9%，分别占比55.0%/42.0%/2.6%。分渠道看，线上/线下渠道实现营收12.97/12.24亿元，同比分别+39.0%/+26.6%。盈利能力方面，2025H1公司毛利率84.2%（-0.7pct），其中彩妆/护肤/香氛/化妆艺术培训业务毛利率分别为82.7%/87.5%/62.9%/77.6%；费用方面，销售/管理/研发费用率为45.2%/6.9%/0.6%，同比分别-2.3pct/-1.5pct/-0.2pct，整体费用率保持平稳下降。
彩妆护肤协同发展，香氛开拓品类边界，高端渠道持续发力。彩妆端，公司以彩妆为基本盘，2025H1小金扇粉饼和鱼子气垫均实现超2亿元销售额，延续高端国货彩妆龙头优势；此外公司布局香水赛道，上新“国韵凝香”和“闻道东方”系列，已实现1141万元销售额。护肤端，鱼子面膜零售额超6亿元（占护肤近60%），黑霜超2亿元，大单品持续发力；同时新品逐步落地，黑金焕颜鎏光精华水超1600万元。线下端，2025H1自营及经销专柜分别为405/32个，覆盖超120个城市，复购率达30.3%（+1.6pct），入驻北京SKP、重庆星光68百货等超高端渠道，杭州开设首家品牌形象旗舰店，强化高端国妆定位并助于同店提升。线上端，2025年618大促销售额增长超70%，并在好物节夺得抖音彩妆类目榜首，线上通过加强营销活动持续拓新，同时老客复购率增加，未来有望维持较快增速。
详见开源证券2025年2月19日首次覆盖报告《毛戈平（1318.HK）：以妆为笔，绘东方气韵、铸大师传奇》和2025年8月29日信息更新报告《毛戈平（1318.HK）：2025H1业绩亮眼，高端国货美妆势能持续向上》等。
1.2.6、珀莱雅：双11表现亮眼，看好公司多品牌矩阵助业绩增长
2025Q1-Q3营收同比+1.9%，归母净利润同比+2.7%，业绩略承压。公司发布三季报：2025Q1-Q3实现营收71.0亿元（同比+1.9%，下同）、归母净利润10.3亿元（+2.7%），其中2025Q3实现营收17.4亿元（-11.6%）、归母净利润2.3亿元（-23.6%），公司为国货美妆龙头，持续多品牌布局，双11表现亮眼。
预计前三季度第二梯队品牌高增，品类结构优化和降本增效带动毛利率提升。分品类看，2025Q3护肤类/美容彩妆类/洗护类分别实现营收13.2亿元（-20.4%）/2.4亿元（+0.9%）/1.8亿元（+137.7%）；平均售价方面，2025Q3护肤类同比-22.2%（防晒产品销售占比增加）、美容彩妆类同比-11.0%，洗护类同比-0.6%。盈利能力方面，2025Q3毛利率和净利率分别为74.7%（+4.0pct）/13.2%（-2.0pct），毛利率提升主要系品类结构优化和降本增效。费用方面，2025Q3销售/管理/研发费用率分别为49.9%/6.5%/2.7%，同比分别+4.5pct/+1.6pct/+0.3pct，销售费用率增加主要系2025年“双11”大促节奏提前，投流前置，宣传推广费用增加。
珀莱雅大单品战略升级与品类延伸，双十一现货4小时成交榜销量稳居榜首。产品：公司持续夯实“大单品策略”，并对核心产品进行全方位升级，同时注重新的战略单品开发，推出全新双抗眼霜3.0，能量系列2.0，红宝石面膜3.0以及全新红宝石次抛。品牌：持续耕耘多品牌、多品类矩阵协同发展策略，创新品类品牌原色波塔在细分赛道快速占领市场份额并赢得用户心智。制定差异化的品牌规划，彩棠持续深耕“中国妆，原生美”的品牌理念，巩固差异化品牌调性；Off&Relax深化洗发水核心品类渗透，强化品牌香氛特色和疗愈功效。双十一：珀莱雅天猫双十一现货4小时成交榜蝉联第一，双11李佳琦美妆直播间首日前四小时GMV超4.6亿元，坐稳国产品牌美妆龙头地位。
详见开源证券2021年12月8日首次覆盖报告《珀莱雅（603605.SH）：大单品、多渠道逻辑检验，国货美妆龙头扬帆起航》和2025年10月30日信息更新报告《珀莱雅（603605.SH）：双11表现亮眼，看好公司多品牌矩阵助业绩增长》等。
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零售社服行业动态追踪
2.1、行业关键词：奥乐齐、绽妍生物、共享仓、I型胶原、半亩花田等
【奥乐齐】奥乐齐计划在美新开 180 余家门店
1月12日消息，奥乐齐（Aldi）宣布 2026年将在美国31个州新开设180余家门店，并同步建设配送中心、升级线上渠道，以支持门店网络扩张并提升本地化服务能力。（来源：职业零售网公众号）
【肉毒素】若弋生物重组A型肉毒素启动Ⅱ期临床试验
1月13日消息，若弋生物公告其重组A型肉毒毒素管线CB2201已完成Ⅱ期临床试验登记与公示，适应症为暂时性改善成人中重度眉间纹，推进其第三代肉毒素管线临床进展。（来源：Medactive 公众号）
【绽妍生物】绽妍生物启动北交所上市辅导
1月14日消息，绽妍生物公告与中金公司签署上市辅导协议，正式启动在北京证券交易所上市辅导流程。公司主营医用敷料及皮肤学级护肤品，挂牌新三板仅四个月即推进至上市辅导阶段。（来源：HZPB公众号）
【年货节】步步高超市发布2026年货节方案
1月14日消息，步步高超市宣布2026年货节正式启幕，围绕品质、健康与场景化消费，重构春节商品供给体系，推出多档核心年货单品矩阵，并依托门店升级与“商品力+场景力”双轮驱动，强化春节消费承接能力。（来源：职业零售网公众号）
【共享仓】拼多多推出共享仓服务，支持全国次日达
1月15日消息，拼多多联合大型仓配服务商推出共享仓配服务，为商家提供仓储、履约、物流一体化解决方案，实现全国范围内次日达/后天达，并通过平台标签与流量加权提升转化效率。（来源：亿邦动力公众号）
【极兔速递】极兔速递与顺丰控股达成交叉持股
1月15日消息，极兔速递与顺丰控股公告达成战略性相互持股协议，双方将通过定增方式交叉持股，合计投资金额约83亿港元，拟在跨境物流与全球智慧物流网络建设方面深化协同。（来源：职业零售网公众号）
【胶原蛋白】耀海诺信生物利用大肠杆菌体系实现重组人源化胶原蛋白表达
1月15日消息，耀海诺信生物宣布利用大肠杆菌表达系统成功制备高羟基化重组人源化胶原蛋白，并在电镜下观察到稳定三螺旋结构，羟化水平接近天然胶原，为重组胶原规模化生产提供新路径。（来源：Medactive公众号）
【I型胶原】巨子生物重组I型胶原复合溶液获 NMPA 批准上市
1月15日消息，巨子生物公告称，公司旗下“重组I型α1亚型胶原蛋白及透明质酸钠复合溶液”获得NMPA批准上市，适用于真皮层注射相关应用场景，有助于完善公司医美合规产品矩阵。（来源：Medactive公众号）
【盒马新店】盒马鲜生嘉兴、太原、合肥、宁波四店齐开
1月16日消息，盒马鲜生在嘉兴、太原、合肥、宁波四地同步开出新店，均采用新一代“店仓一体”模式，新店在线下开业前已率先上线配送服务，覆盖周边社区，最快30分钟送达。（来源：职业零售网公众号）
【半亩花田】半亩花田母公司山东花物堂递表港交所
1月16日消息，国货美妆品牌半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司正式递表港交所，拟在H股主板挂牌上市，中信证券为其独家保荐人。公司为坚持“以花悦肤”理念的中国皮肤及个人护理品牌，已成功实现明星产品涵盖至身体、发部和面部洗护的全品类矩阵布局。（来源：聚美丽公众号）
2.2、大事提醒：关注多家公司股东大会召开等
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零售社服行情回顾
本周（1月12日-1月16日）A股下跌，商贸零售和社会服务指数分别下跌1.47%/上涨1.53%。本周上证综指报收4101.91点，周累计下跌0.45%；深证成指报收14281.08点，周上涨1.14%；本周全部31个一级行业中，表现排名前三位的分别为计算机、电子和有色金属。具体看，商贸零售和社会服务指数本周分别报收2487.92点/9317.24点，分别下跌1.47%/上涨1.53%，在所有一级行业中分别位列第23/6位。2026年年初至今，上证综指累计上涨3.35%，商贸零售指数累计上涨2.70%，社会服务指数累计上涨6.31%。
零售社服各细分板块中，互联网电商板块本周涨幅最大；2026年年初至今，互联网电商板块涨幅最大。在零售社服行业各主要细分板块（我们依据二级行业分类，选择较有代表性的超市、互联网电商、教育、专业连锁、百货、品牌化妆品、酒店餐饮、商业物业经营、钟表珠宝和旅游及景区10个细分板块）中，本周8个子板块上涨，其中互联网电商板块涨幅最大，周涨幅为3.44%；2026年全年来看，互联网电商板块年初至今累计涨幅为11.18%，在各细分板块中领跑。
零售社服个股方面，本周新华百货、壹网壹创、三江购物涨幅靠前。本周零售社服行业主要140家上市公司（参照一级行业指数成分，剔除少量主业已发生变化公司）中，合计有65家公司上涨、73家公司下跌。其中，本周个股涨幅排名前三位分别是新华百货、壹网壹创、三江购物，周涨幅分别为34.2%、29.5%和24.7%，本周跌幅靠前公司为东百集团、百大集团、中央商场。
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