（来源：中国商报）
转自：中国商报
本周（1月12日至16日），A股整体冲高回落，其中，上证指数微跌0.45%，深证成指涨1.14%，创业板指涨1.00%。从板块表现来看，计算机、电子、有色金属、传媒、机械设备等位居涨幅前列，国防军工、房地产、农林牧渔、煤炭、银行等板块跌幅居前。在概念股中，数字媒体、贵金属、电网设备等板块领涨，林业、航天装备、航空装备、地面兵装等板块跌幅居前。
值得一提的是，在部分题材股快速调整之际，半导体板块逆市活跃。业内人士表示，在“行业周期上行”与“国产替代深化”的双轮驱动下，半导体设备作为产业链中的“卖铲人”，表现出更强的需求确定性与增长弹性。
开源证券认为，存储的扩产增量乐观，能见度进一步提升，半导体设备自主可控可能是未来5年确定性最高的趋势之一。
展望后市，中信建投发布的研报称，战略金属是发展新质生产力所必需，将“主导未来”。面对全球新的技术革命浪潮，元素需求结构发生重大变化，战略金属需求迎来春天，新能源、新材料、人工智能等新质生产力将开启战略金属需求新周期。此外，在“乱纪元”之下，全球资源供应安全饱受威胁，驱使各国及各生产环节抬升合意库存以应对潜在的供应中断风险，其中可用于军工行业的金属更是重中之重。
中信证券发布的研报称，近期电子行业多个细分板块相关公司发布涨价通知，涉及存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封测等多细分领域，其背景是2025年以来因上游金属成本大幅提升，叠加AI高景气对整体需求的拉动。考虑到本轮涨价周期的背景是AI超高景气，消费电子、汽车电子等需求阶段性承压，建议关注存储、CCL、BT载板、晶圆代工、封装等在涨价趋势中受益确定性最高的环节。
银河证券称，2026年1月15日，央行发布2025年12月金融数据。12月的金融数据有两个重要的积极信号：一是再次显示居民存款“搬家”正在进行；二是企业中长期贷款出现回暖。据悉，人民银行推出八项结构性货币政策措施，并强调在实施过程中，将与财政贴息、担保和风险成本分担等财政政策协同配合。同时，央行指出，2026年降准降息还有一定空间。该机构认为，2026年第一季度50BP（基点）的降准仍有望落地，保持流动性充裕配合政府债券发行，全面降息仍需等待时机。
往后看，2026年春节即将到来，市场将进入特殊时间窗口。
对此，中信证券首席A股策略师裘翔认为，当前长期资金持续入市正重塑市场结构，在春节前的特殊时间窗口下，投资逻辑将围绕情绪修复与资金再配置展开，各类板块有望迎来差异化的结构性机会。
裘翔表示：“情绪修复的基础是2025年末触及的阶段性低点，在情绪回落至底部后，今年开年投资者预期改善可能超越恐高与谨慎情绪，这也是春节前市场最核心的特征。”
值得一提的是，春节前市场的投资逻辑是政策、业绩与节日效应的结合体。裘翔认为，配置型资金“抬估值”动力不足，业绩仍是核心锚点，但情绪修复可能带来节日消费相关板块的短期机会，需区分短期波动与长期价值。从资金节奏看，春节后两周即临近全国两会，踏空资金更倾向等待基本面线索明朗，3月下旬至4月才是配置型资金调仓的关键窗口。
下周市场有哪些大事发生？一起来看——
2025年国民经济运行数据将公布
国务院新闻办公室将于1月19日上午10时举行新闻发布会，国家统计局局长康义将介绍2025年国民经济运行情况，并答记者问。
再贷款、再贴现利率将下调
为更好发挥结构性货币政策工具的激励作用，引导金融机构加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，央行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。
沪深北交易所提高融资保证金比例将正式施行
为加强融资逆周期调节，经中国证监会批准，沪深北证券交易所1月14日发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。该通知自1月19日起施行。此次调整采用“新老划断”原则，调整实施前已经存续的融资合约，以及这些合约的后续展期，仍将按照调整前的原规定执行，即维持80%的保证金比例要求。
2026年世界经济论坛年会将召开
世界经济论坛将于1月19日至23日在瑞士达沃斯—克洛斯特斯举行第56届年会，汇聚来自130多个国家的近3000位各界领袖，共同探讨“对话的精神”这一主题。出席年会的政治领袖规模创下历史新高，400位高层政治领导人，包括近65位国家元首和政府首脑（其中包括6位七国集团成员国领导人）将出席本届年会。此外，约850位全球顶级企业首席执行官和董事长，以及约100位一流独角兽企业和技术先锋企业的领导者也将出席本届年会。
1月LPR报价将公布
1月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心将公布1月贷款市场报价利率（LPR）。上月公布的数据显示，一年期和五年期LPR分别维持在3.0%和3.5%不变，为连续七个月保持不变。
国内成品油将迎调价窗口
根据“十个工作日”原则，本轮国内成品油调价窗口为1月20日24时。据金联创测算，截至1月16日第八个工作日，参考原油品种均价为61.09美元/桶，变化率为2.39%，对应的国内汽柴油零售价应上调75元/吨。
沪深两市首份2025年年报将出炉
1月20日，沃华医药将率先披露沪深两市首份2025年年报。该公司1月13日晚间发布业绩预告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润8000万元到1.15亿元，同比增长119.76%到215.90%。在沃华医药之后，指南针、芯导科技、陕国投A将陆续公布2025年年报业绩，预计披露日期分别为1月31日、2月3日、2月10日。
逾460亿元市值限售股将解禁
Wind万得数据显示，下周（1月19日至25日）共有39家公司限售股陆续解禁，合计解禁34.47亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为464.99亿元。其中，解禁市值居前三位的是：星图测控（131.3亿元）、山西焦煤（69.68亿元）、兴福电子（50.07亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：山西焦煤（10.37亿股）、东方新能（10亿股）、西部证券（3.6亿股）。
下周将有3只新股发行
Wind万得数据显示，下周将有3只新股发行，其中沪市主板有1只、深市主板有1只、北交所有1只，合计发行约3亿股，预计合计募资53.8亿元。具体来看，1月19日发行的是农大科技、振石股份，1月23日发行的是世盟股份。
（注：本文不构成任何投资建议）
来源丨中国商报微信综合自第一财经、证券时报等
