来源：@证券市场红周刊微博

主持人：2月末萧萧就提及，3月中下旬热炒的主题就要面临季报的考验，本周蓝筹板块走强，机器人等高位板块的震荡是高低位的切换还是风格的切换？

海风若雨萧萧：A股有“四月决断”的说法，一轮春季行情“挥洒自如”的主题炒作到了四月，都要面临季报的考验，时下出现的机器人等板块的退潮和低位蓝筹板块的启动，更像是市场在做“防御性”部署，而不是风格切换。A股的蓝筹股板块主要是周期股属性，典型如煤炭、能源电力以及白酒消费，或多或少都与经济周期直接相关，也就是说，他们这个群体和GDP增速、PPI等经济指标直接相关，时下环境显然各自都有硬伤。譬如煤炭石油，很明显，国际国内的能源都是处于价格跌势中，白酒与地产周期绑定较深，能稳定住当下的销售价格就不错了，前几年消费升级涨价的逻辑根本不可能。所以这些板块估值虽然不高但是也难堪大任，很难有“逆天”的表现机会，只能是“防御性”和“技术性”的机会。

主持人：本周市场热议的话题是东升西降。

海风若雨萧萧：上周我们也讨论过，汇率升值是最好的风格切换注解，由于外部关税政策的变化，很显然，当下汇率升值还不是政策的备选项。本周市场不断在低位的军工航天、海洋科技等成长板块寻找机会，但是，这些板块体量还不能和机器人、云计算等板块覆盖面相比。春季行情一般能持续50交易日左右，现在已经是40交易日了，又面临“四月决断”，市场的风险偏好在2季度有可能出现明显不利局面。热炒的AI+主题空有逻辑没有利润，风偏下降+交易度集中才是市场最大的隐忧。

​   (文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)