运营商财经网 李广艳/文

近几年，随着国内新能源汽车的渗透率越来越高，不少自主品牌纷纷崛起，合资品牌似乎没以前那么大风头了，就比如悦达起亚，当年也是国内的主流合资品牌，后来却声量渐小。不过令人意外的是，虽身处竞争激烈的中国车市，如今悦达起亚的日子也并没有那么难过，甚至表现得还有点出色。

曾在华风光一时

起亚汽车在中国市场的合资历史可以追溯到2002年，和国内大多数合资车企不同，它的股东方有三家。据悉，当时东风汽车、江苏悦达投资股份有限公司和韩国起亚自动车株式会社共同组建了东风悦达起亚，分别持股25%、25%、50%，经营年限截止到2022年09月11日。

作为最早进入中国市场的韩系车企之一，东风悦达起亚当年还是非常辉煌的。入华以来，凭借着出色的性价比，其销量增长飞速，并在2016年实现年销65万辆，达到销量巅峰，然而，从2017年开始，其销量急转直下，2022年时年销仅剩9.4万辆，在国内乘用车市场的占有率还不到0.5%。

与此同时，东风悦达起亚在财务方面也出现亏损，在2020年至2022年短短的三年间，公司净亏损总额就超过了110亿元。

东风汽车匆忙撤离

从东风悦达起亚成立后的股权分配来看，韩方起亚汽车无疑是大股东，其实当年三方合资的时候，东风汽车并没有出资，而是凭着生产资质获得的25%股份。据了解，当时悦达集团并没有生产资质，于是便找到了东风汽车。

所以，东风汽车算是东风悦达起亚的小股东，话语权自然没那么高，东风方面也曾公开表示，东风并未实质性参与东风悦达起亚日常运营，更多是为其提供造车资质。

然而，东风悦达起亚三方合资得并不顺利，早在2005年，悦达集团就提出要以2亿元收购东风汽车持有的25%股份，不过当时东风态度十分强硬：“不管现在还是未来，都不会退出东风悦达起亚项目。”

但世事难料。虽是小股东，东风汽车对于东风悦达起亚也有着自己的考量，2015年12月，时任东风汽车董事长的竺延风曾明确提出，东风悦达起亚在东风汽车的定位是“要利，在利的基础上要量”，所以，当东风悦达起亚连着几年销量下滑、业绩亏损，既没有利也没有量，东风自然不想再陪着玩下去了，迫不及待地想要甩掉这个包袱。

2021年12月，东风汽车转让其持有的25%股权，挂牌价2.97亿元，在临近经营年限之际匆忙抽身离开，悦达集团则是唯一竞拍人。自此，东风汽车正式退出，东风悦达起亚从三方合资变成了悦达、起亚两方持股。

悦达投资放弃增资

万万没想到，东风退出还不到三个月，悦达起亚又经历了一轮股权变更。

2022年2月，起亚与悦达拟组建新合资公司，并计划增资9亿美元（约合人民币57.3亿元），意外的是，作为股东之一的江苏悦达投资股份有限公司发公告称，放弃参与本次增资，放弃部分将由江苏悦达汽车集团有限公司出资。

至此，悦达起亚的持股比例变为起亚株式会社、江苏悦达汽车集团有限公司和江苏悦达投资股份有限公司各持有50%、45.8%、4.2%。不过，悦达集团和悦达投资为同一实际控制人，合计持有悦达起亚50%股份，与韩方对等。一直到现在，悦达起亚的股比依旧如此。

天眼查显示，2022年3月22日，悦达起亚发生工商变更，公司名称由东风悦达起亚汽车有限公司变更为起亚汽车有限公司，同年5月20日又变更为江苏悦达起亚汽车有限公司。

据天眼查公开信息，目前江苏悦达起亚汽车有限公司的董事长是张乃文，他同时也是悦达集团的董事长，副董事长、总经理则是韩方高管金京铉。

靠出口缓解国内市场压力？

值得一提的是，为改善经营状态，悦达起亚在盐城的工厂开始谋求代工业务，为造车新势力高合汽车代工生产，但随着高合的破产，悦达起亚的代工计划受阻。于是，起亚把中国发展成了全球生产基地。

公开数据显示，2024年，悦达起亚累计销量超24.8万辆，同比增长28.1%，增幅稳居国内合资车企第一，其中海外销量占比高达69%；今年前11个月，悦达起亚累计销量为23.3万辆，同比增长4.1%，已连续9个月单月销量超2万辆，市场表现优异。

运营商财经网总编辑康钊表示，自2002年进入中国市场以来，悦达起亚经历过高光，也跌入过低谷，不论是东风汽车退股，还是悦达投资停止增资，根源其实都是东风悦达起亚业绩下滑，但好在这两年销量表现不错。不管怎样，悦达起亚成为起亚汽车的重要生产基地，依靠出口也是找到了活路。

（责任编辑：李广艳）