2月25日，截止午盘，标普红利ETF（562060）跌0.47%，成交额810.37万元。成份股涨跌互现，上涨方面，双良节能领涨，重庆百货跟涨；下跌方面，永兴材料领跌，三七互娱跟跌。

　　开年以来红利延续震荡，对于近期分化，有机构表示，春季躁动行情或由AI+领衔、月末或转向红利。该机构认为，受Deepseek催化，AI相关科技领域或将成为春季躁动的“主角”，科技、小盘占优的日历效应有望再次印证；考虑到重磅会前市场往往出现风格切换，即春季行情受益的科技、小盘获利了结，红利、大盘指数稳指数诉求提升，月末市场有望切向以银行为代表的红利风格。

　　开源证券近期观点认为，近年来红利风格的兴起并不是简单的风格轮换，而是一个较长周期的发展趋势，是我国经济增长速度、产业架构及上市公司发展阶段的自然产物。红利策略并非只能是熊市的防御策略，更是穿越牛熊周期的长跑健将，适合作为资产配置组合中的底仓型资产。

　　银河证券表示，上周市场继续上攻，尤其是科技方向高歌猛进，再度空中加油。但重要会议与海外扰动也越来越近，管理层对“编概念”的炒作敲警钟。因此，即便周末腾讯大模型再一次打开了新的想象空间，投资者还是要留意估值过高与结构分化所带来的机会与挑战，为自己适当地留一些后手。

　　综上所述，展望后市，驱动行情展开的因素主要是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。当前春季行情展开的驱动因素已逐渐具备。进入2月，总量政策的推进与落地将为股市平稳运行提供支撑，降准、降息可能性加大，财政政策的取向和力度成为市场关注的焦点。在流动性充裕及政策想象空间打开的背景下，节前偏弱的市场情绪为后续预期的再度修复提供了空间，具有更高分红能力与意愿的公司有望越来越受到资金的青睐，投资者可借道标普红利ETF（562060）力争把握红利主题长期机遇。