大盘收官日氛围清淡，三大指数盘中均一度跌超1%。截止收盘，恒生指数跌0.87%或224.06点，报25630.54点，全日成交额为1189.66亿港元；恒生国企指数跌0.86%，报8913.68点；恒生科技指数跌1.12%，报5515.98点。全年来看，港股连续大涨两年，2025年恒指累涨27.77%，创2017年来最佳表现；国指累涨22.27%；恒科指数则累涨23.45%，为成立以来表现最佳。

银河证券指出，展望 2026年，国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局，港股总体有望震荡上行。

蓝筹股表现

百度集团-SW(09888)逆市上扬。截至收盘，涨1.39%，报131.5港元，成交额11.61亿港元，贡献恒指3.55点。华鑫证券指出，公司AI新业务持续增长，本季首次披露细节，展现出公司AI业务的自信，也有望提振市场信心。作为较早布局AI技术的互联网传统巨头，公司的全栈AI能力（模型、应用、芯片、智能驾驶等）可能尚未得到市场重视。

其他蓝筹股方面，舜宇光学科技(02382)涨1.16%，报65.55港元，贡献恒指0.87点；紫金矿业(02899)涨0.85%，报35.66港元，贡献恒指2.87点；信达生物(01801)跌3.66%，报76.25港元，拖累恒指7.58点；新东方-S(09901)跌2.49%，报42.24港元，拖累恒指1.35点。

热门板块方面

盘面上，大型科技股多数飘绿，阿里巴巴跌超1%，腾讯跌0.17%，百度则逆市涨1.39%。元旦假期航空出游旺盛 三大航集体走高；贺岁档总票房破50亿元，影视股继续活跃；个别金属股上扬，江西铜业股份再创新高，紫金矿业、紫金黄金国际齐发盈喜；博彩股、乳业股向好。另一边，汽车补贴政策靴子落地，车股走势分化；芯片股、家电股、医药股走势低迷。

1. 影视股表现活跃。截至收盘，大麦娱乐(01060)涨5.56%，报0.95港元；猫眼娱乐(01896)涨3.12%，报6.94港元。

灯塔专业版数据显示，截至12月28日，2025年贺岁档电影总票房已突破50亿元大关。值得一提的是，这项成绩创下近8年来同期票房新高。从全年来看，国家电影局统计，截至2025年12月13日14时30分，国内电影总票房已突破500亿元大关，总观影人次为11.94亿。中邮证券研报指出，根据文化中国介绍，目前计划于2026年春节档上映的影片共计8部。整体来看，档期内题材类型分布较为多元，预计后续票房仍将延续“优质内容虹吸票房”的特征。

2. 三大航集体走高。截至收盘，东方航空(00670)涨4.92%，报5.33港元；南方航空(01055)涨4.3%，报5.82港元；中国国航(00753)涨3.36%，报7.07港元。

12月30日，人民币继续了此前的升值态势，在离岸市场12月25日升破“7”后，人民币对美元即期汇率走强并升破“7”关口，这是2024年10月以来首次升破这一整数关口。另据中国民航报，2026年元旦3天连休，激发了文旅消费市场的巨大潜力，民航出行需求呈显著增长态势。国信证券认为，2026年我国航空票价有望实现企稳回升，此外油价下行以及人民币升值均有利于航司释放业绩，因此该行认为未来国内经济回暖后航空业绩具有较大的弹性空间。

3. 紫金系逆市上扬。截至收盘，紫金黄金国际(02259)涨1.39%，报146港元；紫金矿业(02899)涨0.85%，报35.66港元。

紫金系昨晚齐发盈喜。紫金黄金国际预计2025年度实现归属于母公司股东净利润约15-16亿美元，同比增加约212%-233%；紫金矿业预计全年实现归母净利润约510-520亿元，同比增长约59%-62%，再创历史新高。紫金矿业指出，根据此次公告披露，其2026年产量仍将保持高速增长：矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨。这一目标如按期完成，矿产金产量将较原计划提前两年突破百吨大关。

4. 汽车股走势分化。截至收盘，长城汽车(02333)涨3.24%，报15.3港元；广汽集团(02238)涨0.74%，报4.09港元；理想汽车-W(02015)跌1.44%，报64.85港元。

12月30日，国家发展改革委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。汽车部分相较2025年补贴政策进行了调整：购车条件方面，置换补贴增加了对排量和车型目录的限制，燃油车要求排量在2.0L及以下、新能源车在车购税减免目录内。补贴形式方面，置换更新补贴由各地差异化政策转为全国统一的补贴标准，并由定额补贴改为按车价比例补贴。华泰证券认为，新政策推出落地速度快，有助于稳定消费者的购车预期，但仍需关注补贴对终端购车刺激效果，中高端车的需求受影响较小。

热门异动股

1. 英矽智能(03696)继续攀升，截至收盘，涨23.88%，报37.14港元。

英矽智能是中国AI驱动药物发现及开发领域的领先企业。截至2025年12月10日，公司通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其中三项资产已授权给国际制药企业，合约总价值最高达21亿美元，以及一项处于自主开发阶段的II期资产，在业界中处于较领先的阶段。

2. 德林控股(01709)放量走强，截至收盘，涨9.68%，报2.04港元。

德林控股昨日宣布，旗下德林证券已获香港证券及期货事务监察委员会有条件批准在综合账户安排下提供虚拟资产交易服务。德林证券已于2025年12月29日接纳证监会对于其1号牌虚拟资产交易服务牌照升级所施加的相关条件，将于收到证监会的正式批准后开展虚拟资产交易服务。

3. 江西铜业股份(00358)再破顶，截至收盘，涨5.36%，报42.88港元。

周二，LME伦铜价格上涨2.7%，报每吨12550美元。此前一交易日，铜价一度触及12960美元的历史新高，尽管短期出现技术性回调，但年内整体涨势依然强劲。分析人士认为，在供需格局持续收紧、数据中心建设加速的背景下，铜价的上涨动能有望延续至明年。

4. 康耐特光学(02276)表现亮眼，截至收盘，涨4.25%，报54港元。

12月30日，国家发改委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，落实优化实施“两新”政策的决策部署，明确2026年“两新”政策的支持范围、补贴标准和工作要求。值得关注的是，数码和智能产品购新方面，2026年品类扩围，新增智能眼镜，补贴金额和比例不变。