惠州光弘科技股份有限公司（以下简称“光弘科技”）近日发布公告，对深圳证券交易所关于其向特定对象发行股票的审核问询函进行了详细回复。公告披露了公司报告期内营业收入与扣非净利润变动趋势不一致的原因、客户与供应商重叠情况、收购法国AC公司的商业合理性等关键问题，并提供了会计师事务所的核查意见。
营收与扣非净利润变动趋势分化 毛利率下滑与费用增加为主要原因
根据公告，光弘科技2022年至2024年及2025年1-9月营业收入分别为41.80亿元、54.02亿元、68.81亿元和62.56亿元，同期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2.61亿元、3.73亿元、2.41亿元和2.37亿元。其中，2024年营业收入同比增长27.38%，扣非净利润却同比下降25.76%，变动趋势出现明显分化。
公司解释称，2024年营收与净利变动不一致主要受营业毛利下降和管理费用增加双重影响。数据显示，2024年公司营业毛利较上年下降6.80%，毛利率下降4.70个百分点至12.83%；管理费用则同比增长22.86%，达到3.47亿元。细分产品中，占营收比重68.50%的消费电子类业务毛利率下降4.01个百分点，汽车电子类业务毛利率下降5.15个百分点，两者合计对净利润变动贡献率达-120.98%。
报告期内公司主要经营指标变动情况
| 项目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年1-9月 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 41.80 | 54.02 | 68.81 | 62.56 |
| 同比增长率 | - | 29.25% | 27.38% | 20.81% |
| 扣非净利润（亿元） | 2.61 | 3.73 | 2.41 | 2.37 |
| 同比增长率 | - | 41.40% | -25.76% | 32.68% |
| 毛利率 | 18.56% | 17.53% | 12.83% | 11.34% |
| 经营活动现金流净额（亿元） | 12.02 | 9.26 | 14.44 | 8.35 |
客户集中度符合行业惯例 前五大客户收入占比超70%
问询函关注公司客户集中度较高的问题，报告期内公司前五大客户收入占比分别为73.28%、76.22%、72.23%和59.99%。公司表示，这一情况符合EMS（电子制造服务）行业特点，该行业下游消费电子品牌商市场集中度高，同行业可比公司前五大客户平均占比约65%，公司略高于行业均值主要因收入集中于消费电子领域。
公告显示，公司与小米集团、华勤技术、龙旗科技等主要客户均有超过5年的合作历史，2024年对单一客户收入占比均未超过40%。对于客户与供应商重叠的情况（主要为华勤技术、龙旗科技），公司解释称系部分原材料采购后用于其他客户产品加工，相关交易定价公允，2024年关联交易金额2.19亿元，占营收比例3.18%。
收购AC公司100%股权 全球化布局再下一城
作为本次定增的核心募投项目，公司收购法国AC公司100%股权事项受到重点关注。公告显示，AC公司主要从事汽车电子EMS业务，2024年营业收入31.79亿元，净利润-0.54亿元，收购价格7.33亿元。公司称，本次收购将新增法国、墨西哥、突尼斯生产基地，完善全球化布局，汽车电子业务收入占比将提升至30%以上。
针对AC公司业绩下滑问题，公司表示主要受欧洲汽车供应链调整影响，随着新能源汽车渗透率提升及产能利用率改善，预计2025年将实现盈利。会计师事务所核查认为，收购定价参考北京产权交易所挂牌结果，采用市场法评估增值率12.02%，与行业可比案例一致，不存在损害上市公司利益情形。
AC公司主要财务指标
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年1-9月 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 35.62 | 31.79 | 23.04 |
| 净利润（亿元） | 0.87 | -0.54 | 0.14 |
| 资产总额（亿元） | 22.83 | 21.01 | 23.52 |
| 净资产（亿元） | 6.83 | 6.46 | 6.99 |
募投项目必要性获认可 资金缺口约4.28亿元
尽管标的资产已完成交割，公司仍计划通过定增募集7.33亿元用于置换收购资金。公告显示，截至2025年9月末，公司资产负债率44.35%，可自由支配资金17.84亿元，较最低现金保有量32.71亿元存在缺口。公司称，收购AC公司及偿还其关联方借款已占用资金约8亿元，后续整合及扩产仍需资金支持，定增募资有助于优化资本结构。
会计师事务所认为，公司前次募集资金使用合规，本次募投项目具有必要性，截至目前不存在重大不利变化。本次定增募集资金总额不超过7.72亿元，扣除发行费用后将全部用于收购及补充流动资金，预计不会对日常经营造成重大不利影响。
公司股票将于公告披露后复牌交易，本次问询函回复的详细内容可查阅深交所相关公告。
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