（来源：海南港澳资讯产业股份有限公司）

今日要闻

●财政部：财政部网站12月28日消息，12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策。一是扩大财政支出盘子，确保必要支出力度。二是优化政府债券工具组合，更好发挥债券效益。三是提高转移支付资金效能，增强地方自主可用财力。四是持续优化支出结构，强化重点领域保障。五是加强财政金融协同，放大政策效能。

●全国两会：全国人大常委会会议12月27日表决通过了关于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定，十四届全国人大四次会议于2026年3月5日在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。

●央行：中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》，其中指出，中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局等相关部门将立足大局，加强协作，形成合力，在中央金融办统筹协调下，进一步提升工作的前瞻性、主动性和针对性，着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环。

●IPO：上海证券交易所制定了《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，现予以发布，并自发布之日起施行。《指引》共十四条，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定。目前已有至少10家商业航天企业开启IPO进程，5家主营业务为运载火箭。

宏观经济

1、工业企业：国家统计局12月27日发布数据显示，1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%，自今年8月份以来累计增速连续四个月保持增长。1—11月份，规模以上工业企业营业收入同比增长1.6%。

2、贸易法：全国人大常委会会议12月27日表决通过新修订的对外贸易法，自2026年3月1日起施行。为进一步优化对外贸易发展环境，法律明确国家加强与对外贸易有关的知识产权保护，提升对外贸易经营者知识产权合规水平和风险应对能力；建立贸易调整援助制度，稳定产业链供应链等。

3、央行：中国人民银行消息，12月26日，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》，进一步便利境内企业在境外金融市场高效融资。通知明确，境内企业回购其境外股份，可使用境外资金和境内资金。境内企业境外上市募集资金，原则上应及时调回境内。通知自2026年4月1日起实施。

4、国家数据局：12月27日，国家数据局发布关于加强数据科技创新的实施意见。意见提到，加大财税金融支持力度。加强政府投资牵引作用，引导金融机构支持数据科技创新，带动长期资本、耐心资本、优质资本更多投向数据科技领域，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技，形成政府、市场、社会协同联动的持续稳定投入机制。发挥高新技术企业税收优惠、科技创新专项担保等政策激励作用，降低数据科技企业创新成本。鼓励有条件的地方加大数据科技创新的支持力度。

5、工信部：12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议指出，培育壮大新兴产业和未来产业。打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业。支持人工智能攻关。有序开展卫星物联网等新业务商用试验。

6、央行：为适应跨境人民币业务发展需要，加强人民币跨境支付系统（CIPS）业务管理，央行修订印发《人民币跨境支付系统业务规则》。根据CIPS业务需要，运营机构可在中国人民银行开立清算账户，用于集中存放参与者办理CIPS业务的结算资金，与运营机构其他用途资金分户核算。直接参与者依据其CIPS账户余额享有相应权益。该账户不得透支，场终（日终）余额为零。

7、发改委：12月26日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕贯彻落实中央经济工作会议决策部署，听取民营企业关于做好明年经济工作的意见建议。来自家电汽车零部件制造、农牧产品加工、教育信息化建设、生物医药研制等领域的部分民营企业负责人参加座谈会。

8、央行、外汇局：央行、外汇局发布《关于跨国公司本外币一体化资金池业务有关事宜的通知》，在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务。明确由各地国家外汇局分局“一个窗口”对外，为企业办理资金池业务备案登记等，减少企业“脚底成本”。便利跨国公司跨境归集划转资金。完善资金池业务事中事后监督管理。

9、财政部：财政部等四部门发布《关于进一步发挥政府性融资担保体系作用加力支持就业创业的指导意见》，其中指出，降低融资担保门槛。政府性融资担保机构逐步减少、取消对吸纳就业人数多、劳动密集型小微企业融资担保的抵质押反担保要求，弱化盈利考核，加大对首贷、首担客户的开拓力度，降低融资准入门槛。

10、发改委：国家创业投资引导基金12月26日启动。重点围绕创新创业活跃地区，对集成电路、人工智能、航空航天、低空经济、未来能源等领域的早期项目和企业加大投资力度。还将通过搭建全国性综合服务平台，向被投企业提供公司治理、人力资源等增值服务。

11、GDP：国家统计局12月26日消息，按照我国国内生产总值（GDP）核算和数据发布制度规定，年度GDP核算包括初步核算和最终核实两个步骤。近日，根据国家统计局统计年报、财政部财政决算和有关部门年度财务资料等，国家统计局对2024年GDP数据进行了最终核实，2024年，GDP现价总量为1348066亿元，比初步核算数减少1018亿元；按不变价格计算，比上年增长5.0%，与初步核算数持平。

12、央行：中国人民银行12月26日发布数据显示，初步统计，2025年3季度末，我国金融业机构总资产为531.76万亿元，同比增长8.7%。其中，银行业机构总资产为474.31万亿元，同比增长7.9%；证券业机构总资产为17.05万亿元，同比增长16.5%；保险业机构总资产为40.4万亿元，同比增长15.4%。

13、外汇：12月26日，中国人民银行发布《银行间外汇市场管理规定》，以规范和发展外汇市场，扩大高水平对外开放，保障各方合法权益，防范相关风险，促进外汇市场更好服务实体经济。新规自2026年2月1日起施行。

资本市场

1、交易所：12月26日，中国资本市场迎来政策利好，沪深交易所同步发布通知，宣布推出2026年度系列降费措施。这不仅是资本市场落实中央经济工作会议精神的具体行动，更是一场"真金白银"的及时雨。据初步测算，两大交易所预计降费总金额将超过19亿元人民币（其中上交所约11.13亿元，深交所超8亿元）。政策覆盖了股票、基金、债券等主要品种，贯穿了上市、交易、服务等全环节。

2、引导基金：12月26日，备受市场期盼的国家创业投资引导基金正式启动。引导基金由国家发展改革委、财政部共同推动设立，创新性地采用“基金公司—区域基金—子基金”3层架构，在国家层面由财政出资1000亿元，在区域基金及子基金层面，预计将撬动万亿级社会资本参与。目前，京津冀、长三角、粤港澳大湾区3只区域基金已设立运行，并形成首批已签约的49只子基金和27个投资项目。

3、ETF：数据显示，截至12月26日，全市场ETF总规模已跨越6万亿元门槛，升至6.03万亿元，较今年年初的3.73万亿元大幅增长超60%，创下历史新高。这一跃升不仅标志着市场规模的快速扩张，也反映出我国资本市场投资结构与参与方式的深刻演变。

4、公募：截至12月26日，公募主动权益基金年内最高收益达到236.88%，不仅锁定年度冠军位置，还刷新纪录，成为公募史上收益最高的年度翻倍基。包括该基金在内，年内收益超100%的翻倍基已达72只。整体上看，近八成主动基金跑赢比较基准，但收益率中位数在29.03%位置，小于平均值32.71%。

5、大小非：数据显示，本周（2025年12月29日—2026年1月2日）共有41家公司限售股陆续解禁，合计解禁52.78亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为635.16亿元。从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：佰维存储（128.86亿元）、萤石网络（113.21亿元）、尚太科技（82.54亿元）。

6、融资：为进一步便利境内企业在境外金融市场高效融资，中国人民银行、国家外汇管理局12月26日发布《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》，明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内。通知进一步规范募集资金管理，明确境外上市募集资金、减持或转让股份所得资金原则上应汇回境内，股东因增持汇出资金如有剩余或交易未达成时，应及时汇回境内。同时，通知允许符合一定条件的企业将募集资金留存境外使用。

7、证监会：中国证监会科技监管司副司长刘铁斌12月28日在中国财富管理50人论坛2025年会上表示，证监会持续密切跟踪人工智能技术在资本市场的应用态势与发展趋势，遵循人工智能技术自身发展规律，稳步提升资本市场人工智能应用水平，引导证券期货行业把握人工智能等新一代信息技术带来的发展机遇，推动人工智能成为驱动资本市场高质量发展的重要变革性力量。

8、北交所：12月26日，北京证券交易所发布《北京证券交易所上市公司持续监管指引第15号——交易与关联交易》，覆盖财务公司关联交易、委托理财、证券投资、期货和衍生品交易等交易场景。《指引》自发布之日起施行。

9、公告：12月28日晚间，11连板胜通能源（001331）公告，公司股价已严重偏离基本面，未来存在快速下跌的风险。如未来公司股票价格进一步上涨，公司可能申请停牌核查。8连板嘉美包装（002969）公告，近期股票价格严重脱离公司基本面情况，如进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查。9天6板浙江世宝（002703）、7连板神剑股份（002361）、6天5板海南发展（002163）、10天5板通宇通讯（002792）当晚均发布股票交易异常波动公告称，公司内外部经营环境未发生重大变化，不存在未披露的重大事项。

10、基金：近期，部分基金产品净值表现与明面持仓出现显著背离，成为商业航天赛道资金涌入的敏锐信号。记者注意到，多只基金产品近期出现净值异动背后，均与相关产品策略大挪移有关，仓位覆盖与主题投资的赛道联系显著。例如，东财基金旗下东财景气驱动基金12月24日的净值涨幅近8%，这与其重仓传媒游戏的产品风格特征差异甚大，当日基金明面上的十大重仓股的股价表现却相当低迷，光线传媒、恺英网络、吉比特等核心股票的走势均表现平平，业内人士猜测，该产品净值弹性巨大变化或暗含基金跨年调仓的动作。

11、机构调研：上周以来（12月22日—12月27日），共有近150家上市公司披露机构投资者调研记录，领益智造以超百家调研家数位居首位，公司收购案引发市场高度关注。从行业看，电子元件、应用软件、电子设备和仪器等板块上市公司，本周获得机构调研频率较高。上市公司明年发展规划等问题是机构关注焦点。12月以来，近800家公司获机构调研，其中，中科曙光获机构调研家数最多，达365家。

12、外资：2025年以来，近800家外资机构合计调研A股上市公司近万次。其中，Point 72资产管理公司以263次调研位居榜首；高盛、美银证券等国际大行的调研次数也均超过百次。从调研方向来看，科技和医药是外资机构最为关注的两大赛道。

环球市场

1、美股：美股三大指数12月26日收盘全线下跌，道指下跌0.04%；标普500下跌0.03%；纳指下跌0.09%。商业航天概念股大跌，Rocket Lab Corp跌8.46%，AST SpaceMobile Inc-A跌7.82%，维珍银河跌5.39%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%。小鹏汽车涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴、百度涨超1%；霸王茶姬跌2.54%，盘中一度跌超15%，创上市以来新低。

2、欧股：欧洲主要市场12月26日因节礼日休市一日。

3、白银：美东时间12月26日，COMEX白银期货暴涨11.15%，报79.68美元/盎司；现货白银暴涨10.24%，报79.196美元/盎司。当地时间12月27日，马斯克在社交媒体平台X上发表评论称：“这不好。白银在许多工业过程中是被需要的。”马斯克的担忧主要源于白银在现代工业中的核心地位。与黄金不同，白银不仅仅是避险资产，更是工业金属，其在太阳能电池板、电动汽车、电子产品及医疗设备中都具有不可替代的作用。

4、美联储：12月30日将公布美联储12月政策会议纪要。市场预计，这份纪要将继续揭示联储官员在短期政策路径上的“强烈分歧”。据报道，美国总统特朗普将在1月第一周指定美联储新主席人选。此外，巴菲特在今年5月曾宣布，他将在2025年底卸任该公司CEO，副董事长格雷格·阿贝尔（Greg Abel）从2026年1月1日起接任这一职务。

5、金属期货：作为全球重要的衍生品交易所，芝商所（CME Group）于12月26日发布重大保证金调整通知称，将于12月29日（星期一）收盘后，全面上调黄金、白银、锂等金属期货品种的履约保证金。在市场人士看来，此举反映了交易所对当前贵金属市场异常波动的深度担忧。

6、LG新能源：据最新消息，韩国动力电池龙头企业LG新能源公告，科德宝集团旗下业务部门已取消了与公司签订的3.9万亿韩元电动汽车电池供应合同。这意味着，在不到十天的时间内，LG新能源已损失了13.5万亿韩元的合同，折合人民币约650亿元。

7、日本：12月26日，日本政府批准2026财年预算案，其中防卫预算超过9万亿日元，再创新高。

8、甲骨文：据报道，考虑到第四季度仅剩数个交易日，如果甲骨文的股价在此期间没有迎来重大反转，该公司则遭遇2001年互联网泡沫破裂以来的最大季度跌幅。截至当地时间26日，该公司股价与本季度初相比下跌接近30%。报道认为，甲骨文在人工智能方面的快速扩展带来的财务压力，在投资者中间引发担忧。12月发布的2026财年第二季度财报显示，甲骨文当季营收和自由现金流均未达到预期。此外，其2026财年的资本支出将达到500亿美元，比9月份的计划高出43%，是一年前总支出的两倍。

行业观察

1、工信部：12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立会议在京召开。成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会是推动人形机器人与具身智能技术熟化和应用落地的重要举措。标委会主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作，秘书处设在中国电子学会。

2、金融监管总局：国家金融监督管理总局办公厅印发《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，其中提出，加快发展“人工智能+金融”。鼓励有条件的金融机构加强人工智能安全开发应用，建设企业级人工智能平台，对模型需求开发、训练测试、部署运行、评估退出等实施集中管理和运营，支持算法模型系统化和平台化服务，提高人工智能建模及安全应用能力。积极构建人工智能金融领域开发应用生态，加快形成金融应用优势领域。

3、国信办：国信办发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法（征求意见稿）》。不得生成、传播危害国家安全、损害国家荣誉和利益、破坏民族团结等，或散布谣言扰乱经济和社会秩序等内容；不得生成、传播侮辱或者诽谤他人的内容；不得通过算法操纵、信息误导、设置情感陷阱等方式，诱导用户作出不合理决策。

4、农业：中国人民银行办公厅、农业农村部办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于推广农业设施和畜禽活体抵押融资的通知》。通知要求，深入推进现代设施农业建设贷款贴息试点，加强资金激励支持。

5、发改委：国家发改委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》。文章指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领。要综合整治“内卷式”竞争。对氧化铝、铜冶炼等强资源约束型产业，关键在于强化管理、优化布局。鼓励大型氧化铝、铜冶炼骨干企业实施兼并重组，提升规模化、集团化水平。

6、电力市场：国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期市场基本规则》，统筹推进电力中长期市场、电力现货市场建设，在交易时序、交易出清、市场结算等方面做好衔接，发挥电力中长期市场在平衡电力电量长期供需、稳定电力市场运行等方面的基础作用。适应新能源出力波动特点，实现灵活连续交易，推广多年期购电协议机制，稳定长期消纳空间。

7、电影票房：灯塔专业版，截至12月28日9时34分，2025年贺岁档（11月28日-12月31日）档期总票房（含预售）突破50亿元。《疯狂动物城2》目前以超35亿元票房成绩断层领先，《阿凡达3》《得闲堇制》分别位列2025贺岁档票房榜第二、三位。

8、市场监管总局：12月26日，市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。市场监管总局通报了光伏行业价格违法问题和风险，并指出，当前光伏行业存在的低质竞争、同质化重复建设等“内卷式”竞争行为，让企业普遍面临盈利困境，扭曲了市场资源配置，抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿，形成“劣币驱逐良币”效应。

9、L3级自动驾驶：12月26日下午，中国首批L3级自动驾驶专用正式号牌车辆在重庆正式规模化上路通行，本次上路车辆共46辆，它们是搭载L3级自动驾驶系统的长安深蓝汽车。获准在重庆内环快速路等指定路段通行。

10、发电装机：12月26日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%。其中，太阳能发电装机容量11.6亿千瓦，同比增长41.9%；风电装机容量6.0亿千瓦，同比增长22.4%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用2858小时，比上年同期降低289小时。

11、秋粮：国家粮食和物资储备局12月27日发布数据，截至目前，全国各类粮食经营主体累计收购秋粮已超2亿吨，比去年同期增加3200万吨，为近年同期最高水平。分品种看，中晚籼稻收购4800万吨，粳稻收购3500万吨，玉米收购1.17亿吨，大豆收购800万吨。与预计收购量相比，中晚籼稻旺季收购进度已接近八成，粳稻超过七成，玉米进度过半，大豆超过六成，收购进展总体顺利。

12、能源局：2025年11月，国家能源局核发绿证2.58亿个，涉及可再生能源发电项目50.97万个，其中可交易绿证1.50亿个，占比58.25%。本期核发2025年10月可再生能源电量对应绿证2.25亿个，占比87.17%。2025年1—11月，国家能源局共计核发绿证27.36亿个，其中可交易绿证17.43亿个。

13、进口汽车：乘联分会秘书长崔东树发文表示，进口车持续剧烈下行的压力明显。2025年1-11月进口汽车45万辆，同比下降30%，这是近期少见的1-11月巨大下滑。其中11月进口车4.3万辆，同比下滑29%，环比10月降2%。进口车在2014年进口车达到143万辆峰值后下行，2024年进口规模持续锐减，全年进口仅有70万辆，同比下降12%。

公司要闻

1、通业科技拟以5.61亿元收购思凌科91.69%股权。

2、贵州茅台董事长陈华：尽最大努力防止价格炒作。

3、壁仞科技预计1月2日港股上市交易。

4、小米集团：联合创始人林斌计划每12个月出售金额不超过5亿美元的公司B类普通股。

5、恒瑞医药：与翰森制药签署独家许可协议。

6、12月28日，锋龙股份披露股票交易异常波动公告，再次强调优必选三年内不会借壳上市。

7、东方雨虹海外发展集团与哈萨克斯坦ABBEX集团签署战略合作协议。

8、王府井：中标北京首都国际机场免税项目02标段。

9、臻雷科技：因涉嫌信息披露违法违规,公司被证监会立案。