（来源：经济参考报）

在投资环节，为坚持投早、投小、投长期、投硬科技的“4投”导向，引导基金在制度设计上也作出了多项安排。

国家发展改革委创新和高技术发展司司长白京羽介绍，针对当前创投市场“热门赛道一哄而上、挑肥拣瘦、急于求成”等现象，引导基金坚持“投早”，以种子期、初创期企业为主要投资对象，对这类企业的投资规模将不低于基金总规模的70%；坚持“投小”，对拟投资的小型企业要求对方估值在5亿元以下，且基金单笔投资不超过5000万元，确保资金直达各行各业的“前端”和“末梢”；坚持“投长期”，引导基金设置20年存续期，打破了传统创投基金7年至10年的生命周期限制，对于创新药等回报周期长的领域，进一步放宽投资周期限制，真正做到“长期主义”。

“针对硬科技研发周期长、不确定性高的特点，引导基金在顶层设计上做出了革命性突破，将基金存续期设定为20年，这一超长时间周期彻底打破了传统VC/PE（风险投资/私募股权投资）基金10年左右的期限束缚。向市场传递了强烈的信号，国家资本做好了陪伴硬科技企业‘长跑’的准备。”LP投顾表示。

此外，引导基金还坚持“投硬科技”，聚焦“十五五”规划建议明确的战略性新兴产业和未来产业，支持一批关键共性技术成果转化项目，投资一批承担国家重大任务、取得重大突破的企业。就在26日举行的启动仪式上，3只区域基金达成了一批投资意向，涵盖了集成电路、量子科技、生物医药、脑机接口、航空航天等重点领域。

数据显示，引导基金对于提振市场信心、激发市场活力发挥了重要作用。年初宣布设立引导基金以来，创投市场加速回暖，前三季度募资金额同比增长8%，投资金额增长9%，投资案例总数增长近20%。

值得一提的是，近年来，财政部还出资成立了中小企业引导基金、新兴产业创投引导基金等系列政府引导基金。财政部经济建设司司长郭方明表示，国家创业投资引导基金将锚定创新链条前端依托早期创新赛道定位，专注解决原始创新阶段企业融资缺口，与侧重成长期培育、成果转化或产业赋能的基金形成互补，避免同质化竞争。

业内人士表示，随着国家创业投资引导基金这一航母级基金的正式入场，将引导社会资本长期扎根科技创新领域，与其他政府引导基金共同构建覆盖创新全周期、产业全链条的政策支持体系，凝聚服务高水平科技自立自强、培育新质生产力的合力。