来源：雷递

　　雷递网 雷建平 12月26日

　　北京石头世纪科技股份有限公司（证券代码：688169 证券简称：石头科技）日前获IPO备案，准备发行不超过 33，108，000 股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。

　　截至今日收盘，石头科技股价为154元，市值为399亿元。一旦在港股上市，石头科技将形成“A+H”股的格局。

　　前三季营收121亿：扣非后净利8.4亿同比降30%

　　石头科技成立于2014年，公司主业为智能扫地机器人等智能硬件设计、研发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其他智能电器。

　　招股书显示，石头科技2022年、2023年、2024年营收分别为66.1亿元、86.39亿元、119.18亿元；毛利分别为31.7亿、 46.75亿元、 60亿元；毛利率分别为47.9%、54.1%、50.4%。

　　从产品类别来看，石头科技2024年来自智能扫地机器人及相关配件的收入为108.48亿元，占比为91%；来自其他智能家居清洁产品的收入为10.7亿元，占比为9%。

　　从区域来看，石头科技2024年来自中国的收入为55.4亿元，占营收的比例为46.4%；来自海外的收入为63.87亿元，占比为53.6%。海外收入超过中国的收入，再次成为最大收入来源。

　　石头科技2022年、2023年、2024年年度利润分别为11.83亿元、20.51亿元、19.77亿元；年内利润率分别为17.9%、23.7%、16.6%。石头科技2024年的年度利润率下降了7.1个百分点。

　　石头科技2025年前9个月营收120.66亿，同比增长72.22%；净利为10.38亿元，同比下降29.51%；扣非后净利为8.35亿元，同比下降29.63%。

　　石头科技2025年第三季度营收为41.63亿元，同比增长60.71%；净利为3.6亿元，同比增长2.51%；扣非后净利为3.35亿元，同比增长3%。

　　石头科技2025年前9个月计入的研发投入为10.28亿元，同比增长60.56%，占营收的比例为8.52%，同比下降0.62个百分点；其中，第三季度的研发投入为3.43亿元，占营收的比例为8.23%。

　　石头科技称，报告期内，公司净利下滑，主要是为了扩大全球领先优势，持续拓展国内外市场，加强渠道能力建设，保持研发投入，相应的销售费用和研发费用增加。

　　小米减持 或套现2亿

　　截至2025年9月30日，石头科技创始人昌敬持股为20.99%，香港中央结算有限公司持股为5.62%；丁迪持股4.53%，中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金持股为2.89%，招商银行股份有限公司-华夏上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金持股为2.83%；

　　截至2025年9月30日，石头科技股权结构

　　小米旗下天津金米投资合伙企业（有限合伙）持股2.49%，兴业银行股份有限公司-华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金持股为2.2%；

　　中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.41%，中国建设银行股份有限公司-易方达国证机器人产业交易型开放式指数证券投资基金持股为1.23%，毛国华持股为1.2%，

　　截至2025年6月30日，石头科技创始人昌敬持股为21.01%，丁迪持股4.77%，招商银行股份有限公司-华夏上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金持股为4.43%，香港中央结算有限公司持股为3.91%；

　　中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金持股为3.31%，小米旗下天津金米投资合伙企业（有限合伙）持股2.93%，兴业银行股份有限公司-华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金持股为1.79%；

　　截至2025年6月30日，石头科技股权结构

　　中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股为1.46%，毛国华持股为1.2%，天津石头时代企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股为1.02%。

　　对比可发现，2025年第三季度，香港中央结算有限公司增持了1.71个百分点，成为了第二大股东；

　　丁迪减持0.24个百分点，小米减持0.44个百分点，招商银行股份有限公司-华夏上证科创板 50 成份交易型开放式指数证券投资基金大幅减持。

　　若以目前股价计算，小米可能套现近2亿元。