博纳影业集团股份有限公司（以下简称“博纳影业”）于近日发布股东减持计划预披露公告，公司持股5%以上股东中信证券投资有限公司（以下简称“中信证投”）及其一致行动人，以及浙江东阳大麦娱乐有限公司（曾用名“浙江东阳阿里巴巴影业有限公司”，以下简称“东阳大麦”）计划在未来三个月内合计减持不超过4120万股股份，占公司总股本（剔除回购股份后）的3%。此次减持涉及股份均为公司首次公开发行股票前持有的原始股份，引发市场对影视行业资本退出的关注。
股东持股现状
根据公告披露，本次减持涉及两大股东阵营，分别为中信证投及其一致行动人，以及东阳大麦。截至公告披露日，上述股东合计持股占公司总股本（剔除回购股份后）的13.85%，具体持股情况如下：
| 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例（%） |
|---|---|---|
| 浙江东阳大麦娱乐有限公司 | 68,725,881 | 5.0044 |
| 股东名称 | 持股数量（股） | 持股比例（%） |
|---|---|---|
| 中信证券投资有限公司 | 45,507,964 | 3.3138 |
| 金石智娱股权投资(杭州)合伙企业(有限合伙) | 3,114,896 | 0.2268 |
| 信石元影(深圳)投资中心(有限合伙) | 48,997,572 | 3.5679 |
| 青岛金石暴风投资咨询有限公司 | 23,839,800 | 1.7359 |
| 合计 | 121,460,232 | 8.8444 |
减持计划核心内容
中信系四股东合计拟减持2746.61万股 占总股本2%
中信证投及其一致行动人（金石智娱、信石元影、青岛金石）因“自身资金需要”，计划通过集中竞价及大宗交易方式减持股份。具体安排如下：
- 减持数量及比例：合计不超过27,466,136股，占公司总股本（剔除回购股份后）的2.0000%。其中，集中竞价和大宗交易方式各拟减持13,733,068股，占比均为1.0000%。
- 各主体减持明细：中信证投拟减持不超过969.48万股（占比0.7059%），信石元影拟减持不超过1141.96万股（占比0.8315%），青岛金石拟减持不超过570.54万股（占比0.4155%），金石智娱拟减持不超过64.63万股（占比0.0471%）。
- 股份来源：公司首次公开发行股票前持有的原始股份。
- 减持期间：公告披露之日起15个交易日后的三个月内。
- 减持价格：根据市场价格确定，不低于公司最近一期经审计的每股净资产。
原阿里影业（东阳大麦）拟减持1373.31万股 占总股本1%
东阳大麦（原浙江东阳阿里巴巴影业有限公司）同步披露减持计划，具体内容包括：
- 减持数量及比例：拟通过集中竞价方式减持不超过13,733,069股，占公司总股本（剔除回购股份后）的1.0000%。
- 股份来源：公司首次公开发行股票前持有的原始股份。
- 减持期间：公告披露之日起15个交易日后的三个月内，且任意连续90个自然日内减持总数不超过公司总股本的1%。
- 减持价格：同中信系一致，不低于公司最近一期经审计的每股净资产。
减持背景及市场影响分析
原始股解禁后正常退出 股东资金需求为主因
公告显示，本次减持股份均为首发前原始股份，且相关股东已履行“自股票上市之日起12个月内不转让”的承诺。博纳影业于2022年8月登陆深交所主板，目前首发股份已过锁定期，股东减持属于资本市场常见的原始股退出行为。中信系及东阳大麦均表示，减持原因为“自身资金需要”，未涉及对公司经营前景的担忧。
对公司控制权及经营无重大影响
公告特别强调，本次减持股东不属于公司控股股东、实际控制人，减持计划实施不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。截至目前，博纳影业总股本（剔除回购股份后）为13.73亿股，控股股东于冬及其一致行动人仍持有公司30%以上股份，控制权稳定。
短期或对股价形成压力 长期看行业复苏预期
从市场影响来看，合计4120万股的减持规模（占总股本3%）在短期内可能对股价形成一定压力。不过，当前影视行业处于复苏周期，博纳影业作为头部影视公司，2023年以来有多部影片票房表现亮眼，基本面改善或对股价形成支撑。市场需关注后续减持实施节奏及公司业绩能否持续兑现。
风险提示
公告指出，本次减持计划存在不确定性：股东将根据自身情况、市场行情、公司股价等因素决定是否实施及实施进度，减持数量、价格、时间均存在变数。公司将督促相关股东严格遵守减持规定，及时履行信息披露义务。
投资者可密切关注后续股东减持进展公告，结合公司基本面及行业动态理性决策。
（数据来源：博纳影业集团股份有限公司《关于股东及其一致行动人减持股份计划预披露公告》）
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