近期伴随金价、银价持续走高，商品投资成为市场关注的焦点。

　　12月24日，投资商品类资产的LOF产品出现大面积涨停和溢价率飙升，近期“爆红”的国投白银LOF连续第三个交易日涨停，溢价率再创历史新高，超过68%。

　　盘后，今日溢价率超过20%的LOF产品集体公告，宣布将于12月25日开市起至当日10:30停牌，自10:30复牌，停牌1小时。

　　中国证券报记者从业内了解到，近期市场普遍看好明年的商品类资产投资机会，希望赶在年底布局，但因国内商品类基金较少，并且部分基金已限制申购，导致场内LOF产品份额交易拥挤，形成大幅溢价。一旦市场情绪降温或套利资金大量入场，二级市场价格或迅速向基金份额净值回归，面临较大的回撤风险。

投资商品LOF大面积涨停

　　近期，市面上较为稀缺的投资商品类资产的LOF产品，成为部分资金“主攻”方向。

　　12月24日，近期“爆红”的国投白银LOF连续第三个交易日涨停，溢价率已飙升至68%以上，再度刷新自2015年8月上市以来的历史纪录。

　　商品投资的热情还在进一步蔓延。黄金LOF、黄金主题LOF、嘉实黄金LOF、抗通胀LOF、国泰商品LOF、中信保诚商品LOF等投资商品类资产的LOF产品今日集体涨停。不仅如此，大宗商品LOF、国投资源LOF、有色金属LOF、有色LOF、资源LOF等今日也集体涨停。

　　在国投白银LOF大涨带动下，国投瑞银基金旗下的国投瑞盈LOF、国投瑞泰LOF、国投瑞盛LOF、国投新丝路LOF等多只主动权益基金今日同样罕见集体涨停。目前，国投瑞盈LOF、国泰商品LOF、黄金LOF等溢价率都高达20%以上。

　　国投瑞银基金盘后发文提示，目前国投白银LOF的场内收盘价远高于基金份额净值，一旦市场情绪降温或套利资金大量入场，二级市场价格或迅速向基金份额净值回归。这意味着即使基金净值本身并未下跌，在高溢价时买入的份额仍可能因“溢价收窄”甚至转为“折价”而产生亏损。溢价越高，回撤风险越大。

溢价风险公告齐发

　　面对LOF产品大面积的场内溢价，基金管理人今日盘后陆续发布风险提示公告。

　　根据公告，今日溢价率超过20%的国投白银LOF、国投瑞盈LOF、国泰商品LOF、黄金LOF等产品明日将集体停牌。上述LOF产品的A类份额二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价。为保护投资者利益，上述LOF产品的A类份额将于12月25日开市起至当日10:30停牌，自10:30复牌。

　　国投瑞银基金提示，目前国投白银LOF的A类基金份额申购金额上限为500元，后续基金管理人将调整A类基金份额申购限额，二级市场价格的高溢价率不具备可持续性。

　　此前，12月22日，国投白银LOF的A类份额申购限额由100元上调至500元；C类份额的申购限额由1000元下调至500元，随后12月26日再度下调至100元。国投瑞银基金表示，提高申购限额，通过增加场内供给，让价格回归理性。

　　此外，黄金主题LOF、嘉实黄金LOF、中信保诚商品LOF、大宗商品LOF、抗通胀LOF、国投资源LOF、国投新丝路LOF等今日溢价率也达到10%以上，相关基金管理人都发布了风险提示公告，提示上述LOF产品的二级市场交易价格明显高于基金份额净值，交易价格出现较大幅度溢价，投资者如果高溢价买入可能面临较大损失。

　　中国证券报记者从业内了解到，近期市场普遍看好明年的商品类资产投资机会，希望赶在年底布局，但因国内商品类基金较少，并且部分基金已限制申购，导致场内LOF产品份额交易拥挤，从而形成大幅溢价。此外，由于此前商品类基金关注度较低，场内流动性一般。国投瑞银基金提示，不要把投资工具当成二级市场投机的筹码，市场情绪火热的时候往往潜伏着巨大风险。

（文章来源：中国证券报）