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（来源：新华日报）

从一家区域性券商，到总资产近两千亿的金融旗舰，国联民生证券以一场深刻的市场化改革与一桩标志性的战略并购，完成了自身基因的重塑与能级的跃迁。

作为植根江苏、辐射全国的综合类券商，国联民生证券始终将服务国家战略、赋能实体经济视为己任，以专业与创新为双翼，在中国资本市场深化改革的壮阔画卷中，刻下了属于自己的奋进坐标。

与时代同频

区域性券商“破茧成蝶”

长江之水，奔流不息。在这片改革开放的前沿阵地上，国联民生证券自诞生之日起，便将血脉深深融入国家经济发展的宏大叙事。三十余载风雨兼程，国联民生证券的每一次跨越，都精准踏在了中国经济转型升级的节拍上。

2019年，当中国资本市场改革的春潮暗涌时，太湖之畔的国联证券（现更名为“国联民生证券”），已然听到了时代的召唤。

这是一场深刻的价值嬗变。国联民生证券刀刃向内，全方位市场化改革。公司清晰地认识到，唯有主动融入国家金融发展战略，才能在行业的洗牌与重构中赢得一席之地。

“成为一家公司治理优良、盈利能力强、在部分领域具备显著经营特色的精品中大型券商。”这一写在“十四五”规划开篇的愿景，成为了改革的总航标。

“补短板”是改革的第一声号角。资本、机制、人才、业务，四大短板被精准定位，同步发力。

通过A股上市及定增，资本实力从行业中游稳步攀升至前30名；通过H股员工持股计划等市场化机制，激发了团队的创新活力。在财富管理转型的浪潮初起时，国联民生证券成为首批7家基金投顾业务试点券商之一，且是其中唯一的中小券商。截至2024年上半年，其基金投顾规模近70亿元，稳居行业前列。

投行业务则“深耕根据地”。子公司华英证券（现更名为“国联民生证券承销保荐有限公司”）以无锡为原点，服务触角深深扎入地方经济肌理，完成了闻泰科技（维权）收购安世半导体等一批市场标杆案例。2019年至2023年，其投行业务收入复合增长率超20%，远超市场平均水平。

跃动的数字背后，是一个区域性券商“破茧成蝶”的生动叙事。2023年，公司营收与净利润的四年复合增速分别位列上市券商第6和第17名；总投资收益、投行收入、资管收入的增速更是高居第1、第2、第2名。

深度重构

编织资本与产业的共赢纽带

2023年后启动的“锻长板”战略，标志着国联民生证券进入了内涵发展与外延扩张双轮驱动的新阶段。这一次，它目标直指“一流投资银行”。实现这一宏伟目标的关键一跃，落在了与民生证券的战略整合上。

2024年，新“国九条”政策东风劲吹，监管明确鼓励券商通过“并购重组”做优做强。国联民生证券迅速抓住历史性机遇，开启了与民生证券的整合进程。

这并非简单的规模叠加，而是一场深度重构。2025年2月，“国联民生证券”正式启航，新“国九条”发布后中国资本市场首单成功的券商市场化并购典范就此诞生。整合的成效，迅速在报表上显现。至2025年三季度末，公司总资产突破1893亿元，较整合前近乎翻倍；归母股东权益跃升至520亿元，增长近180%。

更令人瞩目的是经营业绩的“核聚变”效应：2025年前三季度，营业收入突破60亿元，同比增幅高达201.17%；利润总额22亿元，同比激增389.47%，增幅冠绝上市券商。

这是一次从量变到质变的华丽转身。公司的行业地位发生根本性跃迁：营业收入、净利润、总资产、净资产四项核心指标排名，较2020年平均跃升超过20个位次，一举跨入全国性大中型券商序列。

服务的核心在于精准匹配与价值创造。国联民生证券摒弃“通道思维”，编织资本与产业的共赢纽带。其投行团队常年深耕于高端装备、集成电路、生物医药、新能源等硬科技领域，他们不仅是财务专家，更是产业研究员，为企业量身定制最适宜的资本路径。整合后的投行业务迅速挺进行业“两超四强”阵营，2025年上半年IPO承销家数位列市场第七，截至10月末申报项目数跻身行业前四。

研究业务在行业佣金整体收缩的背景下逆势上扬，佣金市占率冲至行业第六，确立了头部地位；资管规模五年增长四倍，ABS业务连续三年稳居行业前十。财富管理客户总数突破345万户，基金投顾保有规模约百亿元，持续领跑行业，一个覆盖“大投行、大投资、大投研、大财富、大资管”的全链条、综合性金融服务航母已初具雏形。

金融报国

做有温度、有厚度的企业公民

从无锡出发，走向全国，国联民生证券的血脉中始终流淌着服务地方的基因。作为无锡土生土长的金融旗舰，在“十四五”期间，公司将“深耕无锡”作为投行业务的核心战略之一。

数据显示，其投行子公司在无锡累计完成股权、债券融资规模近650亿元，市场份额占据绝对优势。2022至2023年，更是在无锡区域市场连续斩获股债综合市占率、IPO承销家数、北交所保荐上市数量“三个第一”。

整合后的国联民生证券，它不再仅仅是直接融资服务商，更升级为地方经济的“资源链接器”与“产业助推器”。

2025年1—9月，公司在无锡服务企业融资近百亿元。其研究所化身“金融智囊”，为地方提供专业研究，编制无锡精选指数，将资本市场目光引向这片创新热土。更为创新的是其“以会招商、以会引产”的模式。通过主办无锡空天产业发展大会、半导体科技企业投资并购峰会等高能级行业会议，公司将产业前沿的专家、资本、项目直接“引流”至无锡。在商业航天领域，成功引入氦星光联、星测未来、凯睿星通等新质生产力企业，其中氦星光联双子宇航暨良渚星座已完成一期激光通信终端投产，无锡迅速补强在星间激光通信、星载AI计算及卫星地面设备等核心环节的产业链短板；在低空经济领域，览翌航空的落户激起了产业集聚的涟漪效应，为无锡在这一新兴赛道构筑了坚实的起步优势。在直接投资层面，公司通过旗下私募平台，与无锡国资合作设立多只基金，将超过8亿元的资金精准投向本地半导体、高端制造等领域的创新创业企业。

深度融合，成就了城市与企业的双向奔赴。无锡的产业底蕴与开放环境为券商提供了丰富的应用场景和坚实的业务“根据地”；而券商的资本力量、专业能力和资源网络，又为无锡的“465”现代产业集群建设、为新时代工商名城能级提升注入了澎湃的金融活水。

千亿旗舰

穿越周期壮阔前行

站在“十四五”收官与“十五五”开局的历史交汇点，国联民生证券已将目光投向更远的未来。其中心愿景坚定而清晰：“打造一家客户信赖、科技创新、产业驱动、具有国际影响力的一流现代投资银行。”未来的战略蓝图已然绘就：深化“产业投行、科技投行、财富投行”三大核心战略，强化机构业务长板优势，力争综合排名挺进行业前十，确保核心业务稳居第一梯队。

为此，公司将继续推进深度整合，打破内部壁垒，构建覆盖企业全生命周期和客户全财富周期的“一站式”综合服务生态。

创新驱动将被置于前所未有的高度。加大科技投入，推动人工智能与业务全链条的深度融合，打造真正的“智慧投行”与“数字金融”，是其应对未来竞争的关键布局。

与此同时，公司将充分利用“无锡产业优势+上海金融资源”的双基地布局，实现业务地域的完美融合与资源的优化配置。服务国家战略的初心更将一以贯之。深耕长三角，助力无锡建设新时代工商名城；同时，依托香港子公司等国际化平台，助力中国企业“走出去”，吸引全球资本“引进来”。

从太湖之畔的一叶轻舟，到资本市场的千亿旗舰，国联民生证券的奋斗之路，是中国中小券商锐意改革、逆境突围的生动缩影，是金融服务实体经济、与地方发展共生共荣的经典范例，更是中国资本市场在深化改革中迈向成熟、孕育一流机构的澎湃先声。大江流日夜，慷慨歌未央。站在新的历史起点，国联民生证券已鼓满风帆，在中国式现代化的壮阔航程中，劈波斩浪，续写华章。

郑焱 吴梦佳 钟勇