（来源：老司机驾新车）
草铵膦等重要重点农药原药观察
一、草铵膦市场现状及发展趋势
草铵膦原药需求近两三年保持大双位数增长，供需格局持续改善，2025年下半年需求增速同比超50%，行业库存降至低位，开工率维持90%以上。长期来看，草铵膦凭借对草甘膦和百草枯的替代逻辑，市场份额有望持续提升：草甘膦因抗性问题及拜耳致癌诉讼影响需求，百草枯高毒性逐步退出市场，而草铵膦自身工艺升级（如向精草铵膦迭代）带来成本优化，进一步强化替代优势。目前行业并非传统认知中的过剩状态，需求增量主要来自农业刚需及转基因作物推广，未来精草铵膦与草铵膦的组合市场占比将动态提升。
二、草铵膦短期供需格局及影响因素分析
短期市场呈现表面供大于求的结构性特征，但核心矛盾在于需求端压力：全球大宗农产品（小麦、玉米、水稻）价格2025年处于低位，种植户及农业公司收益承压，对农资投入成本敏感度上升，反向诉求降低农药采购价格。国内经济作物市场同样因成本控制需求，对草铵膦价格存在下行压力。供应端虽有产能释放，但行业库存低位（2025年10-11月工厂库存降至历史低位）及高开工率（90%以上）显示实际供需紧平衡，价格短期受成本与需求博弈影响，大幅波动可能性较低。
三、行业政策影响及合规性分析
“一品一证”政策为核心影响因素，预计2026年年中后全面实施，原药企业需凭登记证生产，制剂企业借证行为需在2026年中前消化库存。政策将推动市场集中度提升：原药企业合规性较高，制剂企业不合规现象主要为借证，未来渠道将集中于具备登记证的大企业，其销售网络及推广能力更强，中小企业因渠道弱势面临竞争压力。长期看，政策利于行业规范化，减少低价内卷，支撑头部企业盈利稳定性。
四、草铵膦及精草铵膦成本与性价比对比
当前草铵膦原药价格约4.4万元/吨，精草铵膦约5万元/吨，敌草快原药价格不足2万元/吨，但精草铵膦亩用（更多实时纪要加微信：aileesir）成本已接近甚至低于草甘膦，性价比优势显著。成本端呈现分化：头部企业（内蒙古名盛、山东亿盛）凭借规模优势，成本约4-4.5万元/吨，可维持微利；中小企业（如永农）因产能较小（1-2万吨），成本接近5万元/吨，已出现倒挂。此外，2025年5月出台的草铵膦水剂氯离子限量标准若2026年强制执行，将增加母液处理成本，进一步推升行业整体成本。
五、需求端季节性及应用场景扩展
需求季节性特征显著，春季（雨水旺季）为传统旺季，草生长加速带动除草需求。应用场景持续扩展：国内抗草铵膦转基因作物登记企业已达10家（大豆）和9家（玉米），2025年种植面积逐步推广，虽占比仍低，但长期需求增量可观。此外，精草铵膦水剂对传统草铵膦水剂替代加速，2025年头部制剂企业替代比例已超50%，推动需求结构向高附加值产品倾斜。
六、供应端产能结构及未来规划
国内草铵膦产能集中于头部企业：内蒙古名盛（诚信旗下）与山东亿盛（扬农合作）总产能近10万吨，其他企业（永农、威远、福华、利尔等）产能多为1-2万吨。精草铵膦产能方面，四川利尔、浙江永农为先行者，内蒙古名盛2025年新增2万吨装置，浙江新安产能主要用于内部转化（不足1万吨）。未来新增产能有限：草铵膦成本倒挂及环保标准升级压制新增动力，新和成L-高丝氨酸路线因工艺难度大，投产进度低于预期。
七、精草铵膦竞争格局及国际市场拓展
国内精草铵膦供给格局呈现“头部引领、多企跟进”：四川利尔、浙江永农深耕终端市场，内蒙古名盛（诚信）依托草铵膦产能优势加速布局，威远（利民子公司）、新安等逐步放量。工艺路线以生物无机氨化法为主，酶法仍处试验阶段（如威远与浙工大合作），L-高丝氨酸法尚未实现工业化。国际市场方面，国内企业加速海外登记，精草铵膦因性价比优势（价格主动下行以抢占份额）逐步替代国际巨头产品，巴斯夫等虽态度谨慎，但全球替代趋势不可逆，2026年二季度海外订单洽谈或成需求增长点。
Q&A
Q1: 草铵膦替代草甘膦和百草枯的核心动力和驱动是什么？
A1: 草铵膦替代草甘膦和百草枯的核心动力包括：一是作用机理差异，草甘膦具有内吸性和杀根性，而草铵膦在作用机理上形成互补；二是草甘膦面临致癌诉讼和抗性问题，削弱市场信任度；三是百草枯退出市场后释放的新增需求空间，为草铵膦提供替代机遇。
Q2: 今年下半年草铵膦需求增速超50%、库存低位、开工率超90%等短期变化的原因是什么？
A2: 今年（2025年）下半年草铵膦短期变化的原因包括：一是原药产能大规模释放与供需结构错配，表面呈现供大于求；二是需求端农业状态不佳，全球大宗农产品价格低位导致种植者对农资成本敏感，反向诉求降低投入；三是国内农药减量化政策推动精草铵膦（精草）应用，其价格下行后性价比提升，促进市场推广。
Q3: 一品一证政策会拉动药品的需求吗？
A3: 一品一证政策不会直接拉动药品需求，而是优化市场竞争结构。该政策将推动大公司发挥渠道和销售优势，提升其市场份额，对中小企业推广不利，但整体需求增长仍取决于终端农业需求，政策主要作用是规范市场流通而非扩大需求总量。
Q4: 中国草铵膦登记证不泛滥的情况下，小企业没有证却不合规做草铵膦业务的现象多吗？
A4: 原药企业不合规现象较少，基本均具备登记和生产许可；制剂企业存在借证行为，通过委托加工或授权销售模式运营，相关产品需在2026年年中前消化完毕，此后市场将出清不合规流通产品。
Q5: 正常情况下，国内外草铵膦需求的季节性一年内是怎样的分布？
A5: 草铵膦需求季节性主要集中在春季（雨水较多、杂草生长旺盛期），此时农业除草需求显著上升；同时，作为主流灭生性除草剂，其在杂草快速生长期（如夏季部分时段）亦有较高需求。此外，抗草铵膦转基因作物（如玉米、大豆）的登记推广正逐步打破传统季节性限制，扩大应用场景。
Q6: 国内玉米、大豆的转基因作物登记多吗？
A6: 国内抗草铵膦转基因作物登记数量逐步增加，目前大豆登记约10家，玉米登记约9家。
Q7: 海外登记证的变化情况是否促进了草铵膦今年的增长？
A7: 海外登记证变化对草铵膦需求增长有积极影响。近年国内企业积极布局精草铵膦海外登记，随着登记落地，精草铵膦在海外市场的销售量逐步放大，成为拉动需求增长的重要因素。
Q8: 国内草铵膦和精草的供应结构是怎样的？2025、2026年有哪些新产能要投出来？
A8: 国内草铵膦供应以头部企业为主，包括内蒙古名盛（河北诚信旗下）、山东亿盛（江苏扬农合作）、浙江永农、河北威远、四川福华、四川利尔、浙江新安等，头部企业（名盛、亿盛）总产能近10万吨，其他企业产能多为1-2万吨；精草铵膦主要生产商包括四川利尔、浙江永农、内蒙古名盛、浙江新安、四川福华（量小）、红太阳（量小）及威远（利民旗下）。2025-2026年新产能方面，山东新和成规划的精草铵膦项目（L-高丝氨酸路线）受工艺难度和成本竞争影响，投产进程存在不确定性；其他新增产能动力不足，行业整体以现有产能优化为主。
Q9: 国内现存主要草铵膦生产产能有哪些企业及产能如何？
A9: 国内现存草铵膦主要生产企业及产能情况如下：内蒙古名盛（河北诚信旗下）、山东亿盛（江苏扬农合作）为头部企业，总产能近10万吨；其他企业包括浙江永农、河北威远、四川福华、四川利尔、浙江新安，产能多为1-2万吨。此外，滨农在甘肃的产能因事故未正常生产，辉丰、江苏皇马等企业已退出市场。
Q10: 新安今年草铵膦的产量是多少？
A10: 新安今年草铵膦产量约不到1万吨，且全部用于内部转化为精草铵膦，无外销。
Q11: 行业内各家草铵膦企业的成本曲线或成本状况从好到差如何排序？
A11: 草铵膦企业成本状况可按规模划分：头部企业（产能规模大）成本优势显著，在4万-4.5万元/吨区（更多实时纪要加微信：aileesir）间，接近成本线或微利；中小型企业（产能1万吨以下）成本较高，部分已处于倒挂状态，如永农（产能2万吨）因成本倒挂已减少生产。
Q12: 普通草铵膦项目在这两年还有哪些可能要投的？
A12: 普通草铵膦新增产能有限。目前仅河北诚信可能存在潜在扩产计划，但受行业成本压力（如氯离子限量标准抬升处理成本）及价格竞争影响，新进入者动力不足，现有企业扩产亦持谨慎态度。
Q13: 精草的供给结构是怎样的？现在有哪几家在做精草？
A13: 精草铵膦供给以头部企业为主导，主要生产商包括四川利尔、浙江永农（市场深耕较早）、内蒙古名盛（河北诚信旗下，新增2万吨装置）、浙江新安（出口导向）；此外，四川福华、红太阳、威远（利民旗下）亦有生产，但规模较小。
Q14: 新上两万吨精草装置的是哪家企业？
A14: 新上两万吨精草铵膦装置的企业是河北诚信旗下子公司内蒙古名盛。
Q15: 诚信的草铵膦生产技术是酶法吗？是否直接从普草转化成精草？
A15: 诚信的草铵膦生产技术并非酶法，而是采用生物无机氨化法（酶法过渡工艺），通过普草铵膦转化为精草铵膦。
Q16: 国内做精草的企业中，用生化法或高氨酸法的有哪些？
A16: 国内精草铵膦企业主要采用生化法（生物无机氨化法），如内蒙古名盛、四川利尔等；高氨酸法（L-高丝氨酸路线）仍处于研究阶段，尚未实现大规模工业化生产。
Q17: 红太阳上精草项目时，是否上前道草铵膦？还是只上一套？
A17: 红太阳在精草铵膦项目中未配套前道草铵膦产能，其草铵膦原料主要通过外购获取。
Q18: 精草生产过程中会不会涉及侵犯巴斯夫的工艺专利或技术路线专利？
A18: 精草铵膦生产过程中专利风险较低。普草铵膦阶段曾涉及格氏反应专利问题，但后期工艺路线优化后争议减少；精草铵膦阶段尚未听说相关诉讼，国内企业生产以自主技术为主。
Q19: 巴斯夫对于国内现在大批量生产精草和草铵膦的态度是怎样的？
A19: 巴斯夫对国内精草铵膦和草铵膦大规模生产可能持担忧态度，但其市场竞争力（尤其是性价比优势）已形成不可阻挡的全球化推广趋势，国内产品对海外市场的渗透难以逆转。
Q20: 行业内做精草的企业生存状态怎么样？盈利能力如何？
A20: 主流精草铵膦企业生存状态良好，盈利能力具备支撑。精草铵膦对草铵膦水剂的替代趋势显著，头部企业（如四川利尔、浙江永农）市场份额持续提升，且精草铵膦亩用成本逐步接近甚至低于草甘膦，需求增长带动企业盈利。
Q21: 行业反内卷后，草铵膦抬价的可能性如何？
A21: 草铵膦价格抬升需需求增长、库存低位、开工率高企等多重因素支撑。短期来看，企业倾向于维持价格平稳以保障开工率和市场份额；长期而言，成本端（如氯离子限量标准）支撑及需求增量或推动价格温和回升，但企业普遍避免联合抬价，更倾向薄利多销以维持市场稳态。
Q22: 草铵膦市场变化与百草枯企业最近的事故有联系吗？
A22: 草铵膦市场变化与百草枯企业事故无直接关联。行业更关注供需关系、成本结构等核心因素，个别企业事故对整体市场影响有限。
Q23: 行业内对百草枯企业事故是怎么看的？
A23: 行业内对百草枯企业事故聚焦于供需关系层面，认为其属于个别事件，对市场整体供需格局影响有限，未引发广泛讨论。
Q24: 明年一季度草铵膦需求形式与去年一季度相比同比会不会好一点？
A24: 明年一季度草铵膦需求同比或有改善。目前一季度订单已基本确定，若国内企业不向海外传递产能过剩信号，叠加海外需求稳步增长，价格有望获得支撑；但需关注春节后海外采购复苏节奏及库存变化。
Q25: 后面菊酯的价格怎么看？
A25: 菊酯价（更多实时纪要加微信：aileesir）格短期受中间体贲亭事故影响上涨，属阶段性现象；随着贲亭产能恢复，价格或逐步回落，长期需求受大宗农产品价格低位限制，反弹空间有限。
